Rechter Torres oordeelt: XRP is geen beveiliging - Ripple verslaat de SEC

Rechter Torres oordeelt: XRP is geen beveiliging - Ripple verslaat de SEC

Rechter Torres doet langverwachte uitspraak

Het was een monumentale donderdagsessie met rechter Torres en de zaak SEC v. Ripple haalde de krantenkoppen.

Donderdag deed rechter Torres uitspraak over de verzoeken om een ​​kort geding. Torres oordeelde dat XRP niet altijd een beveiliging was, wat een klap was voor Gary Gensler en de regelgevende campagne van de SEC.

Een aandachtsgebied in de uitspraak betreft programmatic selling. Rechter Torres ontdekte dat Ripple XRP programmatisch of via handelsalgoritmen (de “programmatische verkoop”) verkocht aan digitale activabeurzen. Rechter Torres voegde eraan toe dat de verkopen op digitale activabeurzen blinde bied-laattransacties waren. Ripple wist niet wie de XRP kocht, en de kopers wisten niet wie het verkocht.

Met betrekking tot programmatische verkopen oordeelde rechter Torres: "Na beoordeling van de economische realiteit van de programmatische verkopen, concludeert het Hof dat de onbetwiste balans niet de derde Howey-benadering vastlegt. Terwijl de institutionele kopers redelijkerwijs verwachtten dat Ripple het door zijn verkopen ontvangen kapitaal zou gebruiken om het XRP-ecosysteem te verbeteren en daardoor de prijs van XRP te verhogen, konden programmatische kopers redelijkerwijs niet hetzelfde verwachten."

Rechter Torres vervolgde: "In feite waren de programmatische verkopen van Ripple blinde/bid-ask-transacties, en de programmatische kopers konden niet weten of hun geldelijke betalingen naar Ripple of een andere XRP-verkoper gingen. Vanaf 2017 waren de programmatische verkopen van Ripple goed voor minder dan 1% van het wereldwijde XRP-handelsvolume. Als gevolg daarvan had de overgrote meerderheid van de mensen die XRP op digitale activabeurzen kochten hun geld helemaal niet in Ripple geïnvesteerd."

Rechter Torres voegde hieraan toe: “Uit de gegevens blijkt dat Ripple geen beloftes of aanbiedingen heeft gedaan met betrekking tot programmatische verkopen, omdat Ripple niet wist wie de XRP kocht en de kopers niet wisten wie het verkocht.” Sterker nog, veel programmatische kopers waren zich totaal niet bewust van het bestaan ​​van Ripple.”

CEO van Ripple, Brad Garlinghouse, zei het volgende over het summiere oordeel: "We zeiden in december 2020 dat we aan de goede kant van de wet stonden en dat we aan de goede kant van de geschiedenis zouden staan. Bedankt aan iedereen die ons heeft geholpen bij het nemen van de beslissing van vandaag - een beslissing die van toepassing is op alle crypto-innovatie in de VS. Er komt nog meer."

Het is niet verrassend dat de SEC een verklaring aflegde waarin belangrijke elementen van de uitspraak van de rechtbank werden genegeerd. SEC-voorzitter Gary Gensler was echter actief op Twitter, maar onthield zich van commentaar. In de SEC-verklaring werd opgemerkt dat de rechtbank het gebruik van de Howey-test erkende en dat Ripple XRP-tokens verkocht als investeringscontracten, wat onder bepaalde omstandigheden de effectenwetgeving schendt. De SEC zei dat het de beslissing zou blijven herzien.

Stuart Alderoty, Chief Legal Office van Ripple, reageerde op het nieuws: "Een grote overwinning vandaag - vanuit juridisch perspectief - XRP is geen waardepapier. Ook vanuit juridisch perspectief zijn verkopen op beurzen geen effecten. Verkopen door leidinggevenden zijn geen effecten. Andere XRP-distributies - aan ontwikkelaars, aan liefdadigheidsinstellingen, aan werknemers - zijn geen effecten."

De uitspraak van de rechtbank is goed nieuws voor crypto-uitwisselingen, aangezien de rechtbank oordeelde dat programmatische verkoop van XRP niet de derde Howey-pijler vormt. Ripple blijft echter aan de haak voor institutionele verkoop.

Het risico bestaat dat de SEC in beroep gaat, waardoor de zaak nog eens twee tot drie jaar kan worden uitgesteld.

De dag die voor ons ligt

We verwachten dat de uitspraken in de SEC v. Ripple-zaak de hele dag zullen weerklinken, terwijl experts zich scherp verdiepen in de uitspraak van rechter Torres. Beleggers moeten echter ook in de gaten houden hoe de SEC en de Amerikaanse wetgevers op het nieuws reageren.

Hoewel XRP zich waarschijnlijk zal terugtrekken van de hoogtepunten in de vroege ochtend, zouden de dreigementen van Amerikaanse wetgevers om het stokje van het reguleren van de digitale activaruimte aan de CFTC door te geven optimistisch zijn. Een beroep bij de SEC zou er waarschijnlijk toe leiden dat XRP een aanzienlijk deel van de winst van donderdag zou moeten opgeven.