Bitcoin, un investissement stable ? La volatilité tombe en dessous du Nasdaq et du S&P 500

Bitcoin, un investissement stable ? La volatilité tombe en dessous du Nasdaq et du S&P 500

Le côté positif de la récente tendance latérale du Bitcoin est que la crypto-monnaie se trouve désormais en territoire inconnu : la volatilité du Bitcoin est relativement faible par rapport au marché boursier.

La volatilité du Bitcoin est tombée en dessous de celle des indices boursiers Nasdaq et S&P 500 pour la première fois depuis 2020, selon les données de Kaiko. Aujourd'hui, la volatilité du Bitcoin est en baisse de plus de 40 % par rapport à son point le plus volatil jusqu'à présent cette année, en février.

Mardi, l'indice de volatilité du Cboe (symbole VIX), une mesure des fluctuations des prix du S&P 500, oscillait juste en dessous de 30, ce qui est la marque largement acceptée d'une incertitude, d'un risque et d'une peur accrus sur les marchés. Le VIX est en hausse de près de 13 points de base depuis le début de l'année.

L’indice de volatilité Nasdaq 100 (symbole VOLQ) est également en hausse depuis le début de l’année. C'est une hausse de plus de 90 % depuis le début de l'année.

"Au premier semestre 2022, les crypto-monnaies ont réagi très fortement aux événements macroéconomiques tels que la publication de données sur l'inflation, la hausse des taux d'intérêt et la volatilité des marchés boursiers", a déclaré Clara Medalie, responsable de la recherche chez Kaiko. "La corrélation du Bitcoin avec le Nasdaq et le S&P 500 a atteint des sommets sans précédent au printemps alors que les marchés financiers mondiaux entraient dans une période de forte volatilité."

Les crypto-monnaies dans leur ensemble sont généralement devenues moins réactives à la publication de données économiques sensibles, a ajouté Medalie, ce qui peut expliquer la baisse globale de la volatilité par rapport aux marchés boursiers.

Le coefficient de corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 a oscillé entre 0,5 et 0,6 au cours des trois derniers mois, ce qui est relativement élevé en comparaison. données historiques mais les traders espèrent que l’actif numérique commencera à s’éloigner des actions.

"Il est probable que" l'or numérique "[bitcoin] puisse se découpler comme l'or et se négocier de manière indépendante", a écrit Dan Morehead, PDG et co-directeur des investissements chez Pantera Capital, dans une note mardi. "Dans le premier environnement de hausse des taux d'intérêt depuis 42 ans, il y aura un désir d'investir dans des choses qui n'auront pas besoin de baisser davantage à mesure que la Fed résoudra sa double erreur."

La décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt le mois prochain pourrait entraîner une nouvelle volatilité des crypto-monnaies, mais les traders sont généralement optimistes à l'égard du Bitcoin pour le moment.

"C'est à ces niveaux que nous voyons la valeur du Bitcoin ; soit il devient une couverture contre les incertitudes géopolitiques et macroéconomiques, soit il redevient un actif à bêta élevé", a déclaré Jon de Wet, co-fondateur et directeur des investissements de la société d'actifs numériques Zerocap.

Bitcoin a tendance à être inversement corrélé aux mouvements de l’indice monétaire du dollar américain (DXY), qui connaît une forte tendance à la hausse depuis mars. Bien que cette tendance à long terme reste intacte, la dynamique du dollar a récemment ralenti à mesure qu'il baisse et teste une zone de support entre 110 et 111, ce qui coïncide avec sa moyenne mobile sur 50 jours.

Si le dollar baisse, les actifs risqués pourraient en bénéficier.

« Une chose est sûre, la volatilité a tendance à être synonyme de renversement – ​​et les stratégies de volatilité à long terme méritent d’être étudiées », a-t-il déclaré.

En d’autres termes, la période prolongée de contraction de la volatilité que les marchés des cryptomonnaies ont connue ces derniers mois cédera probablement la place à une expansion de la volatilité à un moment donné. Et comme un ressort constamment enroulé, plus la volatilité reste atténuée longtemps, plus le mouvement – ​​à la hausse ou à la baisse – risque d’être fort.

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