Bitcoin un investimento stabile? La volatilità scende al di sotto del Nasdaq, S&P 500

Bitcoin un investimento stabile? La volatilità scende al di sotto del Nasdaq, S&P 500

Un aspetto positivo della recente tendenza laterale di Bitcoin è che la criptovaluta si trova ora in un territorio inesplorato: la volatilità di Bitcoin è relativamente bassa rispetto al mercato azionario.

Secondo i dati di Kaiko, la volatilità del Bitcoin è scesa al di sotto di quella degli indici azionari Nasdaq e S&P 500 per la prima volta dal 2020. Oggi, la volatilità di Bitcoin è scesa di oltre il 40% rispetto al suo punto più volatile registrato quest'anno a febbraio.

Martedì, l'indice di volatilità di Cboe (ticker VIX), una misura delle fluttuazioni dei prezzi dell'S&P 500, si è attestato appena sotto 30, che è il segno ampiamente accettato per una maggiore incertezza, rischio e paura nei mercati. Il VIX è in rialzo di quasi 13 punti base dall'inizio dell'anno.

Anche l’indice di volatilità Nasdaq 100 (ticker VOLQ) è in aumento quest’anno. È aumentato di oltre il 90% dall'inizio dell'anno.

"Nella prima metà del 2022, le criptovalute hanno reagito in modo molto forte agli eventi macro del mercato come il rilascio dei dati sull'inflazione, gli aumenti dei tassi di interesse e la volatilità del mercato azionario", ha affermato Clara Medaglia, responsabile della ricerca presso Kaiko. "La correlazione di Bitcoin con il Nasdaq e l'S&P 500 ha raggiunto i massimi storici in primavera, quando i mercati finanziari globali sono entrati in un periodo di elevata volatilità."

Le criptovalute nel loro insieme sono generalmente diventate meno reattive al rilascio di dati economici sensibili, ha aggiunto Medalie, il che potrebbe spiegare il calo complessivo della volatilità rispetto ai mercati azionari.

Negli ultimi tre mesi il coefficiente di correlazione di Bitcoin con l'S&P 500 è oscillato tra 0,5 e 0,6, un valore relativamente elevato in confronto dati storici ma i trader sperano che l’asset digitale inizi a prendere le distanze dalle azioni.

"È probabile che l'"oro digitale" [bitcoin] possa disaccoppiarsi come l'oro e commerciare in modo indipendente", ha scritto martedì in una nota Dan Morehead, CEO e co-chief investment officer di Pantera Capital. “Nel primo contesto di tassi di interesse in rialzo in 42 anni, ci sarà il desiderio di investire in cose che non dovranno scendere ulteriormente man mano che la Fed risolverà i suoi doppi errori”.

La decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve del prossimo mese potrebbe portare una rinnovata volatilità alle criptovalute, ma per ora i trader sono generalmente rialzisti su Bitcoin.

"È a questi livelli che vediamo valore in Bitcoin; o diventa una copertura contro le incertezze geopolitiche e macroeconomiche, oppure diventa di nuovo un asset ad alto beta", ha affermato Jon de Wet, co-fondatore e chief investment officer della società di asset digitali Zerocap.

Bitcoin tende ad essere inversamente correlato ai movimenti dell’indice della valuta del dollaro statunitense (DXY), che è in forte tendenza rialzista da marzo. Sebbene questa tendenza a lungo termine rimanga intatta, lo slancio del dollaro ha recentemente rallentato mentre scende e testa un'area di supporto tra 110 e 111, che coincide con la sua media mobile a 50 giorni.

Se il dollaro dovesse scendere, gli asset rischiosi potrebbero trarne vantaggio.

“Una cosa è certa: la volatilità tende a significare un’inversione di rotta – e vale la pena considerare le strategie di volatilità a lungo termine”, ha affermato.

In altre parole, il periodo prolungato di contrazione della volatilità che i mercati delle criptovalute hanno vissuto negli ultimi mesi probabilmente, ad un certo punto, lascerà il posto a un’espansione della volatilità. E come una molla che si avvolge costantemente, più a lungo la volatilità rimane contenuta, più forte sarà probabilmente il movimento, al rialzo o al ribasso.

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