Sky Protocol 超越 Ethena：尽管市场状况看跌，美元稳定币仍增加供应

Sky Protocol 超越 Ethena：尽管市场状况看跌，美元稳定币仍增加供应

Sky Protocol：合成稳定币美元的增长

DeFi 协议 Sky Protocol 增加了合成稳定币美元的供应量，超过了以太坊 USDE 的供应量。尽管以太坊（ETH）市场面临挑战，但该协议仍在不断发展，并在紧张的市场环境中展现出其弹性。

供应增加和市场动态

Sky Protocol 已经能够扩大其合成稳定币 USD 的范围，而 Ethena 由于市场状况恶化而不得不减少 USDE 的供应。这些调整反映了协议策略的变化，尤其是在市场活动下降期间。到目前为止，USDE 主导了市场活动，并在 2024 年底占据了合成稳定币市场超过 46% 的份额，其中加密市场仍有 2283 亿美元的新增稳定币。

USDE供应量调整是对市场状况的直接反应：近几个月来，USDE供应量已从超过60亿个代币减少至54亿个代币，以使协议生态系统更加强大。 Ethena 依赖融资费用，由于总体市场发展，这带来了额外的挑战。

Sky Protocols 的影响力和稳定性

另一方面，Sky Protocol 目前共有 49 亿美元的 USDS 代币在流通，这些代币继续与 DAI 进行交易。 Sky 生态系统内的总供应量超过 84 亿枚代币，分布在各种用例和金库中。近几个月来，支持的协议和链的多样性帮助 USDS 获得了以太坊之外的关注。

尽管胜率下降至 6.5%（低于之前的 12.5%），但人们对美元的兴趣仍然很高。 Sky 生态系统已跻身 DeFi 项目前 10 名，并且随着 USDD 的广泛使用，未来可能会获得进一步的影响力。

Sky Protocol 与以太坊收益对比

Sky Protocol 市场地位的另一个指标是与以太坊的收入比较。尽管 Ethena 去年的周收入从年底的 2100 万美元以上下降到 2025 年第一季度的 300 万美元左右，但 Sky Protocol 在 12 月份的周收入超过 1300 万美元，此后一直保持着超过 800 万美元的稳定收入。

当前 DeFi 领域的挑战影响了许多争夺关注度和流动性的协议。尽管以太坊市场本身面临压力，但 MKR 代币正在显示出复苏的迹象，连续几周达到 1,200 美元以上的高位。

结论

Sky Protocol 和以太坊在当前的市场环境下面临着各种挑战。虽然 Sky Protocol 扩大了其合成稳定币产品并产生稳定的收入，但 Ethena 正在通过减少代币发行来应对不断恶化的市场状况。这些发展展示了 DeFi 领域的活力以及协议对不断变化的市场条件的适应能力。