قد تؤدي الحرب في أوكرانيا إلى تسريع نمو قطاع العملات المشفرة

الحكومة الأوكرانية أعلن على وسائل التواصل الاجتماعي الشهر الماضي أنها ستقبل التبرعات العالمية في Bitcoin و Ethereum و Tether لدعم جيشها.

ربما بدا الأمر وكأنه حيلة دعائية. ليس هكذا. وفقًا لبريتاني كايزر، رائدة أعمال العملات المشفرة (والمبلغة السابقة عن المخالفات في كامبريدج أناليتيكا)، تم الحصول على حوالي 106 مليون دولار من تبرعات العملات المشفرة عند إضافة جميع المبادرات عبر منصات مختلفة. إنها جزء من شبكة تقنية تساعد ميخائيل فيدوروف, وزير التحول الرقمي الأوكراني لتنظيم هذا.

في السياق، يتجاوز هذا المبلغ المبلغ الأولي الذي يبلغ 90 مليون يورو من المساعدات الإنسانية لأوكرانيا التي أعلن عنها الاتحاد الأوروبي (على الرغم من أن بروكسل تعمل على زيادة هذا المبلغ الآن)، ويكاد يكون من المؤكد أنه سينمو بينما تكافح شبكة فيدوروف للاستفادة من كل سلالات العملات المشفرة.

على سبيل المثال، جافين وود، المؤسس المشارك لشركة إيثريوم، غرد وأنه "سيساهم شخصيًا بمبلغ 5 ملايين دولار" إذا تم قبول العملة الرمزية Polkadot، التي أنشأها، إلى جانب العملات الأخرى. استجاب المبرمجون ويقبل البنك المركزي الآن العديد من الأصول، بما في ذلك الرموز غير القابلة للاستبدال. يقول كايزر: "إن الابتكار مذهل". "لم نر شيئا مثل هذا من قبل."

فما الذي ينبغي للعالم المالي الأوسع أن يفكر فيه؟ قد يسخر العديد من التقليديين. قد يشعر بعض المنظمين أيضًا بالغضب عندما يكافح المنظمون الأمريكيون والأوروبيون لمنع الشركات والمواطنين الروس من استخدام العملات المشفرة للتحايل على العقوبات الغربية. ولكن من الحماقة أن يتجاهل أي مستثمر ــ أو صانع سياسات ــ هذا المبلغ الذي تبلغ قيمته 106 ملايين دولار. فمن ناحية، يظهر أننا نعيش الآن في عالم يتسم بالشبكات، وليس فقط بالمؤسسات الهرمية.

إنها أيضًا رمز لنقطة أكبر: الحرب في أوكرانيا يمكن أن تكون بمثابة عامل تسريع لقطاع العملات المشفرة. قال صندوق التحوط Bridgewater لعملائه هذا الأسبوع: "إن الغزو الروسي لأوكرانيا هو أول حدث كبير حيث تكون العملات المشفرة جزءًا من المعادلة". "تحدث هذه الديناميكيات على المدى القريب جنبًا إلى جنب مع التغيرات الهيكلية في أسواق العملات المشفرة التي نعتقد أنها تعزز نفسها ذاتيًا مع زيادة اعتماد المستثمرين المؤسسيين الرئيسيين وتعمق النظام البيئي المحيط بها."

أو كما أشارت ميشيل ريتر، الرئيس التنفيذي لشركة ستيل بيرلوت للتكنولوجيا في وادي السيليكون: "جاءت اللحظة المحورية لوسائل التواصل الاجتماعي في عام 2011، عندما أشعلت مقاطع الفيديو والتغريدات والمنشورات الأخرى من ليبيا ومصر واليمن وسوريا والبحرين الربيع العربي.. الآن.. نجد أنفسنا عند نقطة انعطاف مماثلة [مع العملات المشفرة]".

هناك عاملان يساهمان في مثل هذه التنبؤات. أحدهما هو أن الغزو حدث في مكان كان معقلًا لنشاط العملات المشفرة والمواهب التقنية في السنوات الأخيرة. على سبيل المثال، تشير تقديرات مجموعة الأبحاث تشيناليسيس إلى أن أوكرانيا حصلت على أعلى معدل استخدام للعملات المشفرة للفرد في العالم في عام 2020 ورابع أعلى مستوى في عام 2021.

وقد وضع هذا الأساس لشبكة ماهرة في مجال التكنولوجيا وجاهزة للابتكار. هذا لا يعني أن العملات المشفرة كانت مفيدة بشكل خاص كوسيلة للدفع في زمن الحرب، حيث جفت القنوات التقليدية باستثناء التبرعات. بينما حاولت بعض شركات التكنولوجيا الغربية دفع أجور موظفيها في أوكرانيا بالعملات المشفرة، أخبروني أنهم واجهوا صعوبات في ذلك.

لم تكن العملات المشفرة مخزنًا جيدًا للقيمة على المدى القصير أيضًا؛ في الأسابيع الأخيرة، كان أداء سعر بيتكوين أقل بكثير من أداء الذهب، وهو مخزن الثروة التقليدي في زمن الحرب، حسبما يشير بريدجووتر. لكنها تضيف أن "ارتفاع التدفقات الروسية والأوكرانية إلى العملات المشفرة خلال هذه الحرب يوضح كيف يتم النظر إلى العملات المشفرة واستخدامها كبدائل للعملات الورقية"؛ ومن المرجح أن يتسارع الابتكار.

والعامل الثاني هو أن العقوبات الغربية ضد البنك المركزي الروسي أثارت مخاوف من أن الدول غير الغربية سوف تتجنب الدولار في المستقبل. ومن غير المرجح أن يؤدي هذا إلى الإطاحة بوضع الدولار كعملة احتياطية رئيسية في الأمد القصير إلى المتوسط ​​ــ أو على الأقل ليس في عالم حيث يعمل البنك المركزي الأوروبي بشكل وثيق مع الولايات المتحدة، والعملة الصينية ليست قابلة للتحويل بحرية بعد، ويبلغ حجم عالم العملات الرقمية بالكامل 2 تريليون دولار فقط.

ومع ذلك، فإن احتدام النقاش يزيد الضغوط على الحكومة الأمريكية للرد، خاصة وأن الصين أطلقت مؤخرًا عملتها الرقمية الخاصة. لذا، أخذ الرئيس جو بايدن يوم الأربعاء استراحة من دبلوماسية البيت الأبيض المحمومة بشأن أوكرانيا - والجهود المبذولة للحد من ارتفاع أسعار النفط - للإعلان عن إطلاق أول مبادرة سياسية فيدرالية أمريكية بشأن الأصول الرقمية. التفاصيل غامضة ولكنها تتضمن دعمًا لجهود مجلس الاحتياطي الفيدرالي الناشئة لتطوير الدولار الرقمي.

ومن غير المرجح إلى حد كبير أن يصبح الدولار الرقمي حقيقة واقعة في أي وقت قريب، أو أن تتبنى لجنة الأوراق المالية والبورصات فجأة العملات المستقرة أو صناديق البيتكوين. لكن النقطة الأساسية التي يحتاج المستثمرون إلى فهمها هي أن واشنطن تريد على نحو متزايد أن يحدث الابتكار في هذا المجال داخل خيمتها التنظيمية، وليس خارجها ــ أو في الخارج.

ورغم أن هذا قد يرعب بعض الليبراليين، فإن كبار اللاعبين في صناعة العملات المشفرة يبدون حريصين على التعامل مع المؤسسة ــ ويحاولون تلميع صورتهم من أجل ترك انطباع جيد. وبهذا المعنى، فإن انفجار العمل الخيري المشفر يعد رمزًا لأوكرانيا بكل الطرق. لنعتبره مثالاً آخر على الكيفية التي يمكن أن تخلف بها الحرب آثارًا جانبية غير متوقعة، ليس فقط على المستوى الجيوسياسي، بل أيضًا على المستوى المالي.

gillian.tett@ft.com

قم بالتسجيل في النشرة الإخبارية للمال الأخلاقي لجيليان تيت،ft.com/newsletters