Войната в Украйна може да ускори растежа на крипто сектора

Украинското правителство обяви в социалните медии миналия месец, че ще приеме глобални дарения в Bitcoin, Ethereum и Tether в подкрепа на своята армия.

Може да е изглеждало като рекламен трик. Не така. Според Британи Кайзер, крипто предприемач (и бивш подател на сигнали в Cambridge Analytica), около 106 милиона долара в крипто дарения са дошли, когато се сумират всички инициативи в различни платформи. Тя е част от техническа мрежа, която помага Михаил Федоров, Украинският министър на цифровата трансформация да организира това.

За контекст, тази сума надхвърля първоначалните 90 милиона евро хуманитарна помощ за Украйна, обявена от ЕС (въпреки че Брюксел сега увеличава това) и почти сигурно ще расте, тъй като мрежата на Федоров се бори да използва всеки крипто щам.

Например Гавин Ууд, съоснователят на Ethereum, туитна че той „лично ще допринесе 5 милиона долара“, ако Polkadot, създаденият от него токен, бъде приет заедно с останалите. Кодиращите отговориха и централната банка вече приема множество активи, включително незаменими токени. „Иновацията е невероятна“, казва Кайзер. „Не сме виждали нещо подобно преди.“

Какво трябва да мисли по-широкият финансов свят? Много традиционалисти може да се присмиват. Някои регулатори също може да се свият, тъй като американските и европейските регулатори се борят да спрат руските компании и граждани да използват крипто, за да заобиколят западните санкции. Но би било глупаво за всеки инвеститор – или политик – да пренебрегне този пот от 106 милиона долара. От една страна, това показва, че сега живеем в свят, който се характеризира с мрежи, а не само с йерархични институции.

Това също е символично за по-голяма точка: войната в Украйна може да бъде ускорител за крипто сектора. „Нахлуването на Русия в Украйна е първото голямо събитие, при което криптовалутите са част от уравнението“, каза хедж фондът Bridgewater на клиенти тази седмица. „Тези краткосрочни динамики се случват успоредно със структурни промени в пазарите на криптовалути, които вярваме, че се самоподсилват, тъй като приемането от ключови институционални инвеститори се увеличава и околната екосистема се задълбочава.“

Или както отбеляза Мишел Ритър, главен изпълнителен директор на технологичната компания от Силициевата долина Steel Perlot: „Ключовият момент в социалните медии настъпи през 2011 г., когато видеоклипове, туитове и други публикации от Либия, Египет, Йемен, Сирия и Бахрейн предизвикаха Арабската пролет... сега... ние се намираме в подобна инфлексна точка [с криптовалута].“

Има два фактора, които допринасят за подобни прогнози. Едната е, че инвазията се е състояла на място, което е било огнище на крипто активност и технически талант през последните години. Например изследователската група Chainalysis изчислява, че Украйна е имала най-високото използване на крипто на глава от населението в света през 2020 г. и четвъртото най-високо през 2021 г.

Това постави основата за технологично ориентирана мрежа, готова за иновации. Това не означава, че криптовалутите са били особено полезни като средство за плащане по време на война, тъй като традиционните канали са пресъхнали, с изключение на даренията. Докато някои западни технологични компании са се опитвали да плащат на служителите си в Украйна в крипто, те ми казват, че са се борили с това.

Крипто също не беше особено добър краткосрочен запас от стойност; През последните седмици ценовото представяне на биткойн е значително по-слабо от златото, традиционното военно време за съхранение на богатство, отбелязва Бриджуотър. Но, добавя се, „нарастващите руски и украински потоци в крипто по време на тази война демонстрират как криптовалутите се разглеждат и използват като алтернативи на фиатните валути“; Иновациите вероятно ще се ускорят.

Вторият фактор е, че западните санкции срещу руската централна банка породиха опасения, че незападните страни ще избягват долара в бъдеще. Това едва ли ще свали статута на зелените пари като основна резервна валута в краткосрочен до средносрочен план – или поне не в свят, в който Европейската централна банка работи в тясно сътрудничество със САЩ, китайската валута все още не е свободно конвертируема и целият свят на криптовалутите е само 2 трилиона долара.

Въпреки това, засилването на дебата увеличава натиска върху правителството на САЩ да отговори, особено като се има предвид, че Китай наскоро пусна своя собствена цифрова валута. Така че в сряда президентът Джо Байдън си взе почивка от френетична дипломация на Белия дом по отношение на Украйна – и усилията за ограничаване на спираловидните цени на петрола – за да обяви стартирането на първата американска федерална политическа инициатива за цифровите активи. Подробностите са неясни, но включват подкрепа за зараждащите се усилия на Федералния резерв за разработване на цифров долар.

Много малко вероятно е цифровият долар да стане реалност скоро или Комисията по ценните книжа и борсите внезапно да прегърне стабилни монети или биткойн фондове. Но ключовият момент, който инвеститорите трябва да разберат, е, че Вашингтон все повече иска иновациите в тази област да се случват в рамките на неговата регулаторна палатка, а не извън - или офшорно.

Въпреки че това може да ужаси някои либертарианци, по-големите играчи в крипто индустрията изглеждат нетърпеливи да се ангажират с естеблишмънта – и се опитват да подобрят имиджа си, за да направят добро впечатление. В този смисъл експлозията на крипто филантропията е символична за Украйна във всяко отношение. Считайте го за още един пример за това как войната може да има неочаквани странични ефекти не само в геополитиката, но и във финансите.

gillian.tett@ft.com

Регистрирайте се за бюлетина на Gillian Tett Moral Money,ft.com/newsletters