Ukraina sõda võib krüptosektori kasvu kiirendada

Ukraina valitsus teatas eelmisel kuul sotsiaalmeedias, et ta võtab oma armee toetamiseks vastu ülemaailmseid annetusi Bitcoinis, Ethereumis ja Tetheris.

See võis tunduda reklaamitrikina. Mitte niimoodi. Krüptoettevõtja Brittany Kaiseri (ja Cambridge Analytica endise vilepuhuja) sõnul laekus kõigi erinevate platvormide algatuste liitmisel krüptoannetusi umbes 106 miljonit dollarit. Ta on osa tehnilisest võrgustikust, mis aitab Mihhail Fedorov, Ukraina digitaalse transformatsiooni minister korraldab selle.

Konteksti puhul ületab see rahasumma esialgse 90 miljoni euro suuruse humanitaarabi Ukrainale, mille EL välja kuulutas (kuigi Brüssel suurendab seda praegu) ja kasvab peaaegu kindlasti, kuna Fedorovi võrgustik püüab iga krüptotüve ära kasutada.

Näiteks Gavin Wood, Ethereumi kaasasutaja, säutsus et ta panustaks isiklikult 5 miljonit dollarit, kui tema loodud märgi Polkadot aktsepteeritaks teiste kõrval. Kodeerijad vastasid ja keskpank võtab nüüd vastu palju varasid, sealhulgas mittevahetatavaid žetoone. "Innovatsioon on hämmastav, " ütleb Kaiser. "Me pole midagi sellist varem näinud."

Mida peaks laiem finantsmaailm arvama? Paljud traditsionalistid võivad mõnitada. Mõned regulaatorid võivad samuti võpatada, kui Ameerika ja Euroopa regulaatorid püüavad takistada Venemaa ettevõtetel ja kodanikel krüpto kasutamist Lääne sanktsioonidest möödahiilimiseks. Kuid iga investori või poliitikakujundaja jaoks oleks rumal seda 106 miljoni dollari suurust panka ignoreerida. Ühest küljest näitab see, et me elame praegu maailmas, mida iseloomustavad võrgustikud, mitte ainult hierarhilised institutsioonid.

See sümboliseerib ka suuremat punkti: Ukraina sõda võib krüptosektori jaoks kiirendada. "Venemaa sissetung Ukrainasse on esimene suur sündmus, kus krüptovaluutad on osa võrrandist," ütles riskifond Bridgewater sel nädalal klientidele. "See lähiaja dünaamika ilmneb koos krüptovaluutaturgude struktuurimuutustega, mis meie arvates tugevdavad end ise, kuna võtmetähtsate institutsionaalsete investorite omaksvõtt suureneb ja ümbritsev ökosüsteem süveneb."

Või nagu märkis Michelle Ritter, Silicon Valley tehnoloogiaettevõtte Steel Perlot tegevjuht: "Sotsiaalmeedia pöördeline hetk saabus 2011. aastal, kui Liibüast, Egiptusest, Jeemenist, Süüriast ja Bahreinist pärit videod, säutsud ja muud postitused kutsusid esile araabia kevade. . . . . . nüüd ... leiame end sarnasest krüptipunktist."

Selliseid ennustusi mõjutavad kaks tegurit. Üks on see, et invasioon toimus kohas, mis on viimastel aastatel olnud krüptotegevuse ja tehniliste talentide kasvulava. Näiteks uurimisrühm Chainalysis arvutab, et Ukrainas oli 2020. aastal maailma suurim krüptokasutus elaniku kohta ja 2021. aastal neljas krüptokasutus.

See on pannud aluse tehnotundlikule võrgule, mis on valmis uuendusteks. See ei tähenda, et krüptovaluutad oleksid sõjaajal maksevahendina eriti kasulikud olnud, kuna traditsioonilised kanalid, välja arvatud annetused, on kokku kuivanud. Kuigi mõned lääne tehnoloogiaettevõtted on püüdnud maksta oma töötajatele Ukrainas krüptoraha, räägivad nad mulle, et on sellega hädas olnud.

Krüpto ei olnud ka eriti hea lühiajaline väärtuse säilitaja; Bridgewater märgib, et viimastel nädalatel on Bitcoini hinnanäitajad märkimisväärselt halvenenud kullast, traditsioonilisest sõjaaegsest rikkusehoidlast. Kuid lisatakse, et "selle sõja ajal suurenevad Venemaa ja Ukraina krüptovoolud näitavad, kuidas krüptovaluutasid nähakse ja kasutatakse fiat-valuutade alternatiivina"; Tõenäoliselt innovatsioon kiireneb.

Teine tegur on see, et Lääne sanktsioonid Venemaa keskpanga vastu on tekitanud kartusi, et mitte-lääne riigid väldivad tulevikus dollarit. See on ebatõenäoline, et lühiajalises ja keskmises perspektiivis kukutaks see dollari staatust peamise reservvaluutana – või vähemalt mitte maailmas, kus Euroopa Keskpank teeb tihedat koostööd USAga, Hiina valuuta pole veel vabalt konverteeritav ja kogu krüptorahamaailm on vaid 2 triljonit dollarit suur.

Arutelu ägenemine suurendab aga survet USA valitsusele vastata, eriti arvestades, et Hiina tõi hiljuti turule oma digitaalse valuuta. Nii tegi president Joe Biden kolmapäeval pausi Valge Maja hullumeelsest diplomaatiast Ukraina üle – ja jõupingutustest pidurdada tõusvaid naftahindu –, et anda teada Ameerika esimese digitaalsete varade föderaalpoliitika algatuse käivitamisest. Üksikasjad on ebamäärased, kuid sisaldavad toetust Föderaalreservi tärkavatele jõupingutustele digitaalse dollari väljatöötamiseks.

On väga ebatõenäoline, et digitaalne dollar saab peagi reaalsuseks või et väärtpaberi- ja börsikomisjon võtab ootamatult omaks stabiilsed mündid või Bitcoini fondid. Kuid põhipunkt, mida investorid peavad mõistma, on see, et Washington soovib üha enam, et innovatsioon selles valdkonnas toimuks tema regulatiivses telgis, mitte väljaspool – või offshore’is.

Kuigi see võib mõnda libertaarist õõvastada, näivad krüptotööstuse suuremad tegijad innukalt asutusega koostööd tegema – ja püüavad oma mainet parandada, et jätta hea mulje. Selles mõttes on krüptofilantroopia plahvatuslik Ukraina jaoks igati sümboolne. Pidage seda veel üheks näiteks sellest, kuidas sõjal võib olla ootamatuid kõrvalmõjusid mitte ainult geopoliitikas, vaid ka rahanduses.

gillian.tett@ft.com

Liituge Gillian Tetti Moral Money uudiskirjaga,ft.com/newsletters