Rat u Ukrajini mogao bi ubrzati rast kripto sektora

Ukrajinska vlada najavio na društvenim mrežama prošlog mjeseca da će prihvatiti globalne donacije u Bitcoinu, Ethereumu i Tetheru za podršku svojoj vojsci.

Možda se činilo kao reklamni trik. Ne tako. Prema Brittany Kaiser, kripto poduzetnici (i bivšoj zviždačici u Cambridge Analytici), oko 106 milijuna dolara u kripto donacijama stiglo je kada se zbroje sve inicijative na različitim platformama. Ona je dio tehnološke mreže koja pomaže Mihail Fedorov, Ukrajinski ministar digitalne transformacije trebao bi to organizirati.

Konteksta radi, ovaj iznos premašuje početnih 90 milijuna eura humanitarne pomoći Ukrajini koju je EU najavio (iako Bruxelles to sada povećava) i gotovo će sigurno rasti dok se Fedorovljeva mreža bori da iskoristi svaki kripto soj.

Na primjer, Gavin Wood, suosnivač Ethereuma, cvrkutao da će “osobno pridonijeti 5 milijuna dolara” ako Polkadot, token koji je stvorio, bude prihvaćen zajedno s ostalima. Koderi su odgovorili i središnja banka sada prihvaća brojna sredstva, uključujući nezamjenjive tokene. "Inovacija je nevjerojatna", kaže Kaiser. “Ovako nešto još nismo vidjeli.”

Što bi trebao misliti širi financijski svijet? Mnogi tradicionalisti mogu se rugati. Neki bi se regulatori također mogli trgnuti jer se američki i europski regulatori bore da zaustave ruske tvrtke i građane da koriste kripto kako bi zaobišli zapadne sankcije. Ali bilo bi glupo za bilo kojeg investitora – ili kreatora politike – ignorirati ovaj novac od 106 milijuna dolara. S jedne strane, to pokazuje da sada živimo u svijetu koji karakteriziraju mreže, a ne samo hijerarhijske institucije.

To je također simbolično za veću točku: rat u Ukrajini mogao bi biti ubrzanje za kripto sektor. "Ruska invazija na Ukrajinu prvi je veliki događaj u kojem su kriptovalute dio jednadžbe", rekao je ovaj tjedan klijentima hedge fond Bridgewater. "Ova kratkoročna dinamika događa se usporedo sa strukturnim promjenama na tržištima kriptovaluta za koje vjerujemo da se same jačaju kako se usvajanje od strane ključnih institucionalnih ulagača povećava, a okolni ekosustav produbljuje."

Ili kao što je Michelle Ritter, izvršna direktorica tehnološke tvrtke Steel Perlot iz Silicijske doline, primijetila: "Ključan trenutak društvenih medija dogodio se 2011., kada su video zapisi, tweetovi i drugi postovi iz Libije, Egipta, Jemena, Sirije i Bahreina potaknuli arapsko proljeće... sada... nalazimo se na sličnoj točki preokreta [s kriptovalutom]."

Dva su čimbenika koja pridonose takvim predviđanjima. Jedna je da se invazija dogodila na mjestu koje je zadnjih godina bilo leglo kripto aktivnosti i tehničkog talenta. Na primjer, istraživačka grupa Chainalysis izračunala je da je Ukrajina imala najveću upotrebu kriptovalute po glavi stanovnika u svijetu 2020. i četvrtu najveću u 2021.

Ovo je postavilo temelje za tehnološki potkovanu mrežu spremnu na inovacije. To ne znači da su kriptovalute bile posebno korisne kao sredstvo plaćanja u vrijeme rata, budući da su tradicionalni kanali presušili, osim donacija. Iako su neke zapadne tehnološke tvrtke pokušale plaćati svoje zaposlenike u Ukrajini u kriptovalutama, kažu mi da su se s tim borile.

Ni kriptovaluta nije bila osobito dobra kratkoročna pohrana vrijednosti; Posljednjih tjedana, cjenovna izvedba Bitcoina znatno je slabija od zlata, tradicionalnog ratnog skladišta bogatstva, primjećuje Bridgewater. Ali, dodaje se, "rastući ruski i ukrajinski tokovi u kriptovalute tijekom ovog rata pokazuju kako se kriptovalute vide i koriste kao alternative fiat valutama"; Inovacije će se vjerojatno ubrzati.

Drugi čimbenik je da su zapadne sankcije protiv ruske središnje banke izazvale strahove da će nezapadne zemlje izbjegavati dolar u budućnosti. Malo je vjerojatno da će ovo srušiti status dolara kao glavne pričuvne valute u kratkom i srednjem roku - ili barem ne u svijetu u kojem Europska središnja banka blisko surađuje sa SAD-om, kineska valuta još nije slobodno konvertibilna, a cijeli svijet kriptovaluta velik je samo 2 trilijuna dolara.

Međutim, intenziviranje rasprave povećava pritisak na američku vladu da odgovori, posebno s obzirom na to da je Kina nedavno pokrenula vlastitu digitalnu valutu. Stoga je u srijedu predsjednik Joe Biden uzeo pauzu od frenetične diplomacije Bijele kuće oko Ukrajine – i napora da se obuzdaju spiralne cijene nafte – kako bi najavio pokretanje prve američke savezne političke inicijative o digitalnoj imovini. Detalji su nejasni, ali uključuju potporu početnim naporima Federalnih rezervi da razviju digitalni dolar.

Malo je vjerojatno da će digitalni dolar uskoro postati stvarnost ili da će Komisija za vrijednosne papire i burze odjednom prihvatiti stabilne kovanice ili Bitcoin fondove. Ali ključna stvar koju investitori trebaju razumjeti jest da Washington sve više želi da se inovacije u ovom području dogode unutar njegovog regulatornog šatora, a ne izvan njega - ili izvan obale.

Iako bi to moglo užasnuti neke libertarijance, čini se da su veći igrači kripto industrije željni surađivati ​​s establišmentom – i pokušavaju poboljšati svoj imidž kako bi ostavili dobar dojam. U tom smislu, eksplozija kripto filantropije simbolična je za Ukrajinu u svakom pogledu. Smatrajte to još jednim primjerom kako rat može imati neočekivane nuspojave, ne samo u geopolitici nego iu financijama.

gillian.tett@ft.com

Prijavite se za bilten Moral Money Gillian Tett,ft.com/newsletters