يكشف مستثمر العملات المشفرة DCG عن شبكة من الاستثمارات بين الكيانات

استخدمت مجموعة العملات المشفرة الرقمية Digitalency Group الأموال التي اقترضتها من وحدة Genesis المتعثرة للاستثمار في منتجات شركة تابعة أخرى، مما يسلط الضوء على العلاقات الحساسة في إمبراطورية الملياردير باري سيلبرت.

كتب سيلبرت إلى المساهمين يوم الثلاثاء قائلاً إن DCG اقترضت 575 مليون دولار من وسيطها Genesis، الذي يسعى الآن للحصول على أموال لتفادي الانهيار وسط أزمة متسارعة في جميع أنحاء الصناعة.

أخبرت DCG صحيفة فاينانشيال تايمز أنها استخدمت بعض هذه الأموال لشراء منتج استثماري صادر عن Grayscale، وهي إحدى شركاتها الأخرى، والتي تدير صندوقًا ائتمانيًا مدرجًا في الولايات المتحدة يتتبع سعر البيتكوين.

لا تمتلك DCG ملفًا عامًا لبورصات مثل FTX أو Binance، ولكنها واحدة من أكبر وأوائل المستثمرين في صناعة العملات المشفرة التي لا تزال تعاني من انهيار FTX الخاص بـ Sam Bankman-Fried هذا الشهر. يسلط هذا الكشف الأخير الضوء على العلاقات داخل مجموعة Silbert Group، التي بلغت قيمتها 10 مليارات دولار العام الماضي من قبل المستثمرين بما في ذلك SoftBank، وصندوق الثروة السيادية السنغافوري GIC وذراع Google الاستثماري CapitalG.

أوقفت شركة Genesis Trading ومقرها نيويورك دفعات وحدة الإقراض التابعة لها الأسبوع الماضي، مشيرة إلى "اضطرابات غير مسبوقة في السوق"، وتحاول جمع الأموال منذ ذلك الحين. وقالت هذا الأسبوع إنها ليست معرضة لخطر الإفلاس "الوشيك" لكنها قامت منذ ذلك الحين بتعيين مصرفيين استثماريين من شركة Moelis للمساعدة في استكشاف "جميع الخيارات الممكنة".

أنفقت DCG 772 مليون دولار على مشتريات السوق المفتوحة لأسهم Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) منذ مارس 2021، وفقًا لإيداعات الأوراق المالية الأمريكية. وقالت DCG لصحيفة فايننشال تايمز إن بعض مشتريات DCG تم تمويلها بالدولار الأمريكي والبيتكوين التي اقترضتها المجموعة من Genesis Trading.

أخبر سيلبرت المستثمرين أن DCG اقترضت 575 مليون دولار من Genesis "على مسافة بعيدة" لتمويل "فرص استثمارية" غير معلنة ولإعادة شراء أسهم DCG من المساهمين غير الموظفين.

بعد ذلك، أخبرت DCG صحيفة "فاينانشيال تايمز" أن "بعض" قروض جينيسيس تم استخدامها لتمويل مشتريات GBTC وتم إنفاق 300 مليون دولار على عمليات إعادة شراء الأسهم.

منذ ذلك الحين، انخفضت أسعار وحدات Grayscale Trust التي اشترتها DCG بشكل حاد. كان متوسط ​​السعر المرجح للمشتريات منذ مارس 2021 هو 40 دولارًا، وفقًا لتحليل "فاينانشيال تايمز"، لكن الوحدات أغلقت عند 9.23 دولارًا يوم الأربعاء. وقالت DCG إن لديها مواقف تعويضية أخرى تجعل مشترياتها من GBTC "محايدة في السوق".

حتى أكتوبر من هذا العام، كان على المتداولين الذين أرادوا إيداع بيتكوين في Grayscale Trust مقابل وحدات GBTC القابلة للتداول بسهولة أكبر، استخدام Genesis كوكيل الإصدار الحصري الخاص بهم. يدفع Grayscale Trust رسمًا سنويًا بنسبة 2 بالمائة من أصوله الخاضعة للإدارة إلى Grayscale، المملوكة لشركة DCG.

كان الاستثمار في GBTC قد جلب للمتداولين في السابق أرباحًا سهلة حيث تم تداوله بعلاوة على سعر أصل Bitcoin الأساسي حتى أوائل عام 2021. وقد تم إنشاء العلاوة بسبب الطلب على Bitcoin في هيكل مالي تقليدي.

يتم تداول GBTC الآن بخصم حاد بنسبة 39 بالمائة على سعر البيتكوين. رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية مرارًا وتكرارًا تحويل Grayscale Trust إلى هيكل صندوق متداول في البورصة مفتوح للمستثمرين الأفراد.

أدت شعبية GBTC عندما تم تداولها بسعر أعلى وسهولة تداول الوحدات إلى استخدامها على نطاق واسع كضمان في إقراض العملات المشفرة، بما في ذلك من خلال Genesis نفسها.

قامت شركة سيلبرت القابضة بضخ الأموال في جينيسيس بعد سلسلة من الصدمات الكبيرة التي تعرضت لها الصناعة هذا العام. جاء أحدهما بعد أن خسرت جينيسيس 1.1 مليار دولار على قرض لصندوق التحوط المنهار Three Arrows Capital، الذي تعهد بـ GBTC كضمان للقرض. وقال سيلبرت يوم الثلاثاء إن DCG استحوذت على التزامات جينيسيس وأصبحت بعد ذلك مدينة لشركة جينيسيس بمبلغ 1.1 مليار دولار.

وفي الآونة الأخيرة، قامت DCG بضخ 140 مليون دولار في Genesis قبل ساعات من تقديم FTX طلبًا للإفلاس. تسعى Genesis منذ ذلك الحين إلى الحصول على تمويل جديد إضافي وأخبرت العملاء يوم الأربعاء أنها تعمل مع DCG وExchange Gemini لدعم السيولة.