Крипто инвеститорът DCG разкрива мрежа от инвестиции между субекти

Криптоконгломератът Digital Currency Group използва средства, взети назаем от проблемното си подразделение Genesis, за да инвестира в продукти на друго дъщерно дружество, подчертавайки деликатните връзки в империята на милиардера Бари Силбърт.

Silbert писа на акционерите във вторник, като каза, че DCG е взела назаем 575 милиона долара от своя брокер Genesis, който сега търси средства, за да предотврати колапса на фона на ускоряващата се криза в индустрията.

DCG каза пред Financial Times, че е използвал част от тези средства за закупуване на инвестиционен продукт, издаден от Grayscale, друга от нейните компании, която управлява тръст, регистриран в САЩ, който проследява цената на биткойн.

DCG няма публичния профил на борси като FTX или Binance, но е един от най-големите и най-ранните инвеститори в крипто индустрията, все още разтърсен от срива на FTX на Сам Банкман-Фрайд този месец. Това последно разкритие подчертава връзките в Silbert Group, която миналата година беше оценена на 10 милиарда долара от инвеститори, включително SoftBank, държавния фонд на Сингапур GIC и рисковия клон на Google CapitalG.

Базираната в Ню Йорк Genesis Trading спря изплащанията от своя кредитен отдел миналата седмица, позовавайки се на "безпрецедентни пазарни сътресения" и оттогава се опитва да набере пари. Тази седмица компанията заяви, че не е изложена на риск от „неизбежен“ фалит, но оттогава е наела инвестиционни банкери на Moelis, за да помогнат при проучването на „всички възможни опции“.

DCG е похарчила 772 милиона долара за покупки на акции на Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на открития пазар от март 2021 г., според документи за ценни книжа в САЩ. Някои от покупките на DCG са били финансирани с щатски долари и биткойн, които групата е взела назаем от Genesis Trading, каза DCG пред FT.

Силбърт каза на инвеститорите, че DCG е взела назаем 575 милиона долара от Genesis „на пряка ръка“, за да финансира неразкрити „инвестиционни възможности“ и да изкупи обратно акции на DCG от акционери, които не са служители.

След това DCG каза на FT, че „част“ от заема на Genesis е използван за финансиране на покупките на GBTC и 300 милиона долара са похарчени за обратно изкупуване на акции.

Оттогава цените на Grayscale Trust Units, закупени от DCG, рязко паднаха. Среднопретеглената цена на покупките от март 2021 г. е била $40, според анализ на FT, но единиците затвориха на $9,23 в сряда. DCG каза, че има други компенсиращи позиции, които правят покупките на GBTC „пазарно неутрални“.

До октомври тази година търговците, които искаха да депозират биткойни в Grayscale Trust в замяна на по-лесно търгуваните GBTC единици, трябваше да използват Genesis като техен изключителен агент по издаване. Grayscale Trust плаща годишна такса от 2 процента от активите си под управление на Grayscale, която е собственост на DCG.

Инвестирането в GBTC преди това е донесло на търговците лесни печалби, тъй като се търгуваше с надценка спрямо цената на основния биткойн актив до началото на 2021 г. Премията беше създадена поради търсенето на биткойн в традиционна финансова структура.

GBTC сега се търгува със стръмни 39 процента отстъпка от цената на биткойн. Комисията по ценни книжа и борси на САЩ многократно е отказвала да преобразува Grayscale Trust в структура на борсово търгуван фонд, отворен за инвеститори на дребно.

Популярността на GBTC, когато се търгуваше с премия, и лекотата на търгуване на единиците доведоха до широкото му използване като обезпечение при крипто кредитиране, включително от самия Genesis.

Холдинговата компания на Silbert наля пари в Genesis след поредица от шумни шокове в индустрията тази година. Едното дойде, след като Genesis загуби 1,1 милиарда долара по заем към рухналия хедж фонд Three Arrows Capital, който заложи GBTC като обезпечение по заема. DCG пое задълженията на Genesis и впоследствие задължи Genesis 1,1 милиарда долара, каза Силбърт във вторник.

Съвсем наскоро DCG инжектира $140 милиона в Genesis часове преди FTX да подаде молба за банкрут. Genesis оттогава търси допълнително ново финансиране и каза на клиентите в сряда, че работи с DCG и Exchange Gemini за поддържане на ликвидността.