Kryptosijoittaja DCG paljastaa kokonaisuuksien välisen sijoitusverkon

Salausryhmittymä Digital Currency Group käytti vaikeuksissa olevalta Genesis-yksiköltään lainaamia varoja sijoittaakseen toisen tytäryhtiön tuotteisiin, mikä korosti miljardööri Barry Silbertin valtakunnan herkkiä siteitä.

Silbert kirjoitti osakkeenomistajille tiistaina ja sanoi, että DCG oli lainannut 575 miljoonaa dollaria välittäjältä Genesisiltä, ​​joka etsii nyt varoja estääkseen romahduksen alan kiihtyvän kriisin keskellä.

DCG kertoi Financial Timesille, että se käytti osan näistä varoista ostaakseen sijoitustuotteen, jonka on julkaissut Grayscale, toinen yhtiönsä, joka ylläpitää Yhdysvalloissa listattua luottamusta, joka seuraa Bitcoinin hintaa.

DCG:llä ei ole FTX:n tai Binancen kaltaisten pörssejen julkista profiilia, mutta se on yksi suurimmista ja varhaisimmista sijoittajista kryptoteollisuudessa, joka on edelleen koukussa Sam Bankman-Friedin FTX:n romahtamisesta tässä kuussa. Tämä viimeisin paljastus korostaa yhteyksiä Silbert-konserniin, jonka arvoksi viime vuonna 10 miljardia dollaria sijoittajat mukaan lukien SoftBank, Singaporen valtiollinen sijoitusrahasto GIC ja Googlen pääomasijoitusyhtiö CapitalG.

New Yorkissa toimiva Genesis Trading keskeytti lainanantajansa maksut viime viikolla vedoten "ennennäkemättömään markkinoiden myllerrykseen" ja on yrittänyt kerätä käteistä siitä lähtien. Se sanoi tällä viikolla, ettei se ole "välittömän" konkurssin vaarassa, mutta on sittemmin palkannut Moelis-investointipankkereita auttamaan "kaikkien mahdollisten vaihtoehtojen" tutkimisessa.

DCG on käyttänyt 772 miljoonaa dollaria Grayscale Bitcoin Trustin (GBTC) osakkeiden ostoihin avomarkkinoilta maaliskuusta 2021 lähtien Yhdysvaltain arvopaperihakemusten mukaan. Osa DCG:n ostoista rahoitettiin Yhdysvaltain dollareilla ja Bitcoinilla, jotka ryhmä lainasi Genesis Tradingilta, DCG kertoi FT:lle.

Silbert kertoi sijoittajille, että DCG lainasi Genesisiltä 575 miljoonaa dollaria "käden ulottuvilla" rahoittaakseen julkistamattomia "sijoitusmahdollisuuksia" ja ostaakseen takaisin DCG:n osakkeita ei-työntekijöiltä.

DCG kertoi sitten FT:lle, että "osa" Genesiksen lainasta käytettiin GBTC-ostojen rahoittamiseen ja 300 miljoonaa dollaria käytettiin osakkeiden takaisinostoihin.

DCG:n ostamien Grayscale Trust Unit -yksiköiden hinnat ovat sittemmin laskeneet jyrkästi. Ostosten painotettu keskihinta maaliskuusta 2021 lähtien oli FT:n analyysin mukaan 40 dollaria, mutta yksiköt sulkivat keskiviikkona 9,23 dollaria. DCG sanoi, että sillä on muita korvauspositioita, jotka tekevät sen GBTC-ostoista "markkinaneutraaleja".

Tämän vuoden lokakuuhun asti kauppiaiden, jotka halusivat tallettaa Bitcoinia Grayscale Trustiin vastineeksi helpommin vaihdettavissa olevista GBTC-yksiköistä, oli käytettävä Genesistä yksinomaisena liikkeeseenlaskijana. Grayscale Trust maksaa DCG:n omistamalle Grayscalelle vuosimaksun, joka on 2 prosenttia hallinnoitavista varoistaan.

GBTC:hen sijoittaminen oli aiemmin tuonut kauppiaille helppoa voittoa, sillä se käytti kauppaa kohde-etuutena olevan Bitcoin-omaisuuden hintaan verrattuna vuoden 2021 alkuun asti. Preemio syntyi Bitcoinin kysynnän vuoksi perinteisessä rahoitusrakenteessa.

GBTC käy nyt kauppaa jyrkällä 39 prosentin alennuksella Bitcoinin hinnasta. Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitea on toistuvasti kieltäytynyt muuttamasta Grayscale Trustia pörssinoteeratuksi rahastorakenteeksi, joka on avoin yksityissijoittajille.

GBTC:n suosio, kun se käytti kauppaa korkealla hinnalla, ja yksiköiden kaupankäynnin helppous johtivat siihen, että sitä käytettiin laajalti vakuudeksi kryptolainauksessa, mukaan lukien Genesis itse.

Silbertin holdingyhtiö pumppasi rahaa Genesis-yhtiöön sen jälkeen, kun alaa on kokenut tänä vuonna useita suuria iskuja. Yksi tuli sen jälkeen, kun Genesis menetti 1,1 miljardia dollaria lainasta romahtaneelle hedge-rahastolle Three Arrows Capitalille, joka lupasi GBTC:n lainan vakuudeksi. DCG otti Genesiksen velat ja oli myöhemmin velkaa Genesisille 1,1 miljardia dollaria, Silbert sanoi tiistaina.

Äskettäin DCG sijoitti 140 miljoonaa dollaria Genesikseen tuntia ennen FTX:n konkurssia. Genesis on sittemmin etsinyt lisärahoitusta ja kertoi asiakkaille keskiviikkona, että se tekee yhteistyötä DCG:n ja Exchange Geminin kanssa tukeakseen likviditeettiä.