Kripto investitor DCG otkriva mrežu ulaganja između entiteta

Kripto konglomerat Digital Currency Group iskoristio je sredstva koja je posudio od svoje problematične jedinice Genesis za ulaganje u proizvode druge podružnice, ističući delikatne veze u carstvu milijardera Barryja Silberta.

Silbert je u utorak pisao dioničarima, rekavši da je DCG posudio 575 milijuna dolara od svog brokera Genesisa, koji sada traži sredstva kako bi spriječio kolaps usred sve veće krize u industriji.

DCG je za Financial Times rekao da je upotrijebio neka od tih sredstava za kupnju investicijskog proizvoda koji je izdala Grayscale, još jedna njegova tvrtka, koja upravlja zakladom uvrštenom na američke burze koja prati cijenu Bitcoina.

DCG nema javni profil mjenjačnica kao što su FTX ili Binance, ali je jedan od najvećih i najranijih investitora u kripto industriji koji se još uvijek muči nakon kolapsa FTX-a Sama Bankman-Frieda ovog mjeseca. Ovo najnovije otkriće naglašava veze unutar Silbert grupe, koju su prošle godine procijenili na 10 milijardi dolara investitori uključujući SoftBank, singapurski državni imovinski fond GIC i Googleov venture ogranak CapitalG.

Genesis Trading sa sjedištem u New Yorku zaustavio je isplate iz svoje jedinice za pozajmljivanje prošlog tjedna, navodeći "neviđena tržišna previranja", i od tada pokušava prikupiti gotovinu. Ovaj je tjedan rečeno da nije u opasnosti od "neposrednog" bankrota, ali je od tada angažirao Moelisove investicijske bankare da pomognu u istraživanju "svih mogućih opcija".

DCG je potrošio 772 milijuna dolara na kupnju dionica Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) na otvorenom tržištu od ožujka 2021., prema dokumentaciji vrijednosnih papira u SAD-u. Neke od kupnji DCG-a financirane su američkim dolarima i Bitcoinima koje je grupa posuđivala od Genesis Tradinga, rekao je DCG za FT.

Silbert je rekao ulagačima da je DCG posudio 575 milijuna dolara od Genesisa "po dogovoru" za financiranje neobjavljenih "investicijskih mogućnosti" i za otkup dionica DCG-a od dioničara koji nisu zaposlenici.

DCG je tada rekao FT-u da je "nešto" Genesisovog posuđivanja iskorišteno za financiranje kupnje GBTC-a i da je 300 milijuna dolara potrošeno na otkup dionica.

Grayscale Trust Units koje je kupio DCG od tada su naglo pale u cijeni. Ponderirana prosječna cijena kupnje od ožujka 2021. iznosila je 40 USD, prema analizi FT-a, no jedinice su u srijedu zatvorene na 9,23 USD. DCG je rekao da ima druge kompenzacijske pozicije koje njegove GBTC kupnje čine "tržišno neutralnim".

Do listopada ove godine trgovci koji su željeli položiti Bitcoin u Grayscale Trust u zamjenu za GBTC jedinice kojima se lakše trguje morali su koristiti Genesis kao svog ekskluzivnog agenta za izdavanje. Grayscale Trust plaća godišnju naknadu od 2 posto svoje imovine pod upravljanjem Grayscaleu, koji je u vlasništvu DCG-a.

Ulaganje u GBTC prethodno je trgovcima donosilo laku zaradu jer se trgovalo uz premiju na cijenu temeljne Bitcoin imovine do početka 2021. Premija je stvorena zbog potražnje za Bitcoinom u tradicionalnoj financijskoj strukturi.

GBTC sada trguje uz veliki popust od 39 posto u odnosu na cijenu Bitcoina. Komisija za vrijednosne papire i burzu SAD-a opetovano je odbila pretvoriti Grayscale Trust u strukturu fonda kojima se trguje na burzi, otvorenu malim ulagačima.

Popularnost GBTC-a kada se njime trgovalo s premijom i jednostavnost trgovanja jedinicama doveli su do toga da se naširoko koristi kao kolateral u kripto pozajmljivanjima, uključujući i sam Genesis.

Silbertova holding kompanija upumpala je novac u Genesis nakon niza visokoprofilnih šokova u industriji ove godine. Jedan je uslijedio nakon što je Genesis izgubio 1,1 milijardu dolara na zajmu propalom hedge fondu Three Arrows Capital, koji je založio GBTC kao kolateral za zajam. DCG je preuzeo obveze Genesisa i nakon toga zadužio Genesis 1,1 milijardu dolara, rekao je Silbert u utorak.

Nedavno je DCG ubrizgao 140 milijuna dolara u Genesis nekoliko sati prije nego što je FTX podnio zahtjev za stečaj. Genesis od tada traži dodatna nova sredstva i rekao je korisnicima u srijedu da surađuje s DCG-om i Exchange Geminijem kako bi podržao likvidnost.