Investitorul criptografic DCG dezvăluie o rețea de investiții între entități

Conglomeratul criptografic Digital Currency Group a folosit fondurile pe care le-a împrumutat de la unitatea sa cu probleme Genesis pentru a investi în produsele unei alte subsidiare, evidențiind legăturile delicate din imperiul miliardarului Barry Silbert.

Silbert le-a scris acționarilor marți, spunând că DCG a împrumutat 575 de milioane de dolari de la brokerul său Genesis, care caută acum fonduri pentru a evita colapsul pe fondul unei crize care se accelerează în industrie.

DCG a declarat pentru Financial Times că a folosit o parte din aceste fonduri pentru a achiziționa un produs de investiții emis de Grayscale, o altă dintre companiile sale, care operează un trust listat în SUA care urmărește prețul Bitcoin.

DCG nu are profilul public al burselor precum FTX sau Binance, dar este unul dintre cei mai mari și mai timpurii investitori dintr-o industrie cripto care se află încă în situația de colaps al FTX-ului lui Sam Bankman-Fried în această lună. Această ultimă revelație evidențiază conexiunile în cadrul Silbert Group, care a fost evaluat la 10 miliarde de dolari anul trecut de către investitori, inclusiv SoftBank, fondul suveran de investiții GIC din Singapore și filiala de risc a Google CapitalG.

Genesis Trading, cu sediul în New York, a oprit plățile de la unitatea sa de creditare săptămâna trecută, invocând „turbulențe fără precedent pe piață” și de atunci încearcă să strângă numerar. Ea a declarat săptămâna aceasta că nu este expusă riscului unui faliment „iminent”, dar de atunci a angajat bancheri de investiții Moelis pentru a ajuta la explorarea „toate opțiunile posibile”.

DCG a cheltuit 772 de milioane de dolari pentru achiziții pe piața deschisă de acțiuni Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) începând cu martie 2021, conform documentelor de titluri de valoare din SUA. Unele dintre achizițiile DCG au fost finanțate cu dolari americani și Bitcoin pe care grupul le-a împrumutat de la Genesis Trading, a declarat DCG pentru FT.

Silbert le-a spus investitorilor că DCG a împrumutat 575 de milioane de dolari de la Genesis pentru a finanța „oportunități de investiții” nedezvăluite și pentru a răscumpăra acțiuni DCG de la acționarii care nu sunt angajați.

DCG a spus apoi FT că „o parte” din împrumuturile lui Genesis au fost folosite pentru a finanța achizițiile GBTC și 300 de milioane de dolari au fost cheltuiți pentru răscumpărarea de acțiuni.

Unitățile de încredere în tonuri de gri achiziționate de DCG au scăzut drastic de atunci. Prețul mediu ponderat al achizițiilor din martie 2021 a fost de 40 USD, conform analizei FT, dar unitățile s-au închis la 9,23 USD miercuri. DCG a spus că are alte poziții de compensare care fac achizițiile sale GBTC „neutre pe piață”.

Până în octombrie a acestui an, comercianții care doreau să depună Bitcoin în Grayscale Trust în schimbul unităților GBTC mai ușor de tranzacționat au trebuit să folosească Genesis ca agent exclusiv de emitere. Grayscale Trust plătește o taxă anuală de 2% din activele gestionate către Grayscale, care este deținută de DCG.

Investiția în GBTC le-a adus comercianților profituri ușoare, deoarece tranzacționează cu o primă față de prețul activului Bitcoin subiacent până la începutul anului 2021. Prima a fost creată din cauza cererii de Bitcoin într-o structură financiară tradițională.

GBTC tranzacționează acum cu o reducere de 39% față de prețul Bitcoin. Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA a refuzat în mod repetat să transforme Grayscale Trust într-o structură de fonduri tranzacționate la bursă deschisă investitorilor de retail.

Popularitatea GBTC atunci când a tranzacționat cu o primă și ușurința de tranzacționare a unităților au dus la utilizarea pe scară largă ca garanție în împrumuturile cripto, inclusiv de Genesis însăși.

Holdingul lui Silbert a pompat bani în Genesis după o serie de șocuri de mare profil în industrie în acest an. Unul a venit după ce Genesis a pierdut 1,1 miliarde de dolari dintr-un împrumut acordat fondului speculativ Three Arrows Capital, care a promis GBTC ca garanție pentru împrumut. DCG a preluat pasivele lui Genesis și, ulterior, i-a datorat lui Genesis 1,1 miliarde de dolari, a spus Silbert marți.

Mai recent, DCG a injectat 140 de milioane de dolari în Genesis cu ore înainte ca FTX să depună faliment. De atunci, Genesis a căutat noi fonduri suplimentare și le-a spus clienților miercuri că lucrează cu DCG și Exchange Gemini pentru a susține lichiditatea.