Stimulentele proaste ale Crypto sunt pe moarte

Jill Gunter este co-fondatorul companiei blockchainSisteme espresso. Anterior, ea a fost un capitalist de risc concentrat pe cripto. Și-a început cariera ca comerciant la Goldman Sachs.

Charlie Munger este foarte citabil. Unele dintre lucrurile pe care le-a spus și care mi-au rămas sunt „cripto-ul este o investiție în nimic” și „cripto-ul este ca o BTS”. Ai.

Sincer, evaluarea lui Munger asupra industriei cripto, așa cum s-a dezvoltat în ultimii cinci ani, nu mi se pare deosebit de nedreaptă. FTX Hindenburg de la Sam Bankman-Fried este doar cel mai recent dintr-un lung șir de dezastre de active digitale care au ars investitorii.

Cu toate acestea, aceste dezastre nu se datorează faptului că tehnologia de bază a fost în mod fundamental proastă sau ruptă sau rea. Mai degrabă, sunt rezultatul unei alte maxime Munger: „Arată-mi stimulentul și îți voi arăta rezultatul”.

De la începutul industriei cripto, stimulentele au fost toate despre astaCâștigați bani.Din păcate, aceste stimulente au împiedicat industria să se concentreze pe crearea de valoare reală, reală.

În multe cazuri, a câștiga bani înseamnă literalmente „a-ți crea propria monedă”, așa cum a numit-o în derizoriu Munger Krypta. În timp ce unii oameni s-au uitat la Bitcoin și au spus: „Uau, cineva a inventat aurul digital”, mulți oameni doar s-au uitat la el și au spus: „Uau, cineva tocmai și-a inventat banii. Aș putea să fac și eu asta”.

Dogecoin este un riff rebrandat pe baza de cod a Bitcoin, care pe hârtie valorează astăzi aproape 10 miliarde de dolari. Este unul dintre cele mai vechi exemple în care cineva își creează propriul token. Poate potrivit, omul care a creat Dogecoin ca o glumă a devenit un cripto sceptic vocal.

După ani de studiu, cred că criptomoneda este o tehnologie în mod inerent de dreapta, hiper-capitalistă, concepută în primul rând pentru a crește bogăția susținătorilor săi printr-o combinație de evaziune fiscală, supraveghere de reglementare redusă și deficit aplicat artificial.

– Jackson Palmer𝘔𝘖𝘝𝘌𝘋 𝘛𝘖 14 iulie 2021

„Altcoins” precum Dogecoin care au fost create în primele zile ale industriei au făcut loc hype-ului inițial al ofertei de monede (ICO) din 2017 și 2018. Aceste ICO-uri au strâns zeci de miliarde de dolari în capital nedilutiv prin crearea, emiterea și vânzarea de jetoane, adesea fără a fi creat sau livrat un produs funcțional. Unele dintre aceste companii și-au îndeplinit promisiunile și au generat profituri semnificative, dar multe altele. . . Cum ar trebui să pun asta? Nu ai făcut-o.

Aceasta este o industrie în care o persoană poate copia un cod, pune o poză a unui câine bun pe un fundal galben și poate crea o valoare de piață aparentă de 90 de miliarde de dolari (la maximele istorice). Dacă acesta este stimulentul, la ce ne așteptam în ceea ce privește rezultatul?

DesigurS-a cheltuit atât de multă energie în lumea criptografică creând bani din aer, fie ea sub formă de monede de câine sau JPEG-uri de maimuță, mai degrabă decât pentru a crea utilitate de durată și valoare reală pentru consum. Pentru mulți oameni, dacă poți câștiga sute de milioane de dolari vânzând imagini digitale ale primatelor, nu vei petrece timp punând întrebări dificile despre valoarea ofertei tale. Dacă scapi de bani, nu vei rămâne să încerci să creezi valoare.

Există mulți cei care scriu cripto ca fiind „moarți” astăzi, deoarece nu a reușit să ofere o utilitate semnificativă, în ciuda existenței a peste un deceniu și a zecilor de miliarde de finanțare turnate în spațiu. Cu toate acestea, acest lucru nu este în întregime corect: doar o fracțiune din acest timp, energie și bani a fost cheltuită pentru o căutare semnificativă a beneficiului. Stimulentele din jurul piețelor cripto au fost toxice de ani de zile: creați jetoane; Numărul ceasului crește.

Dar nu este totul rău. Aș susține că, chiar și în mijlocul fraudelor și al apucărilor de bani, a existat dejacevavaloare reală creată de proiecte serioase. Deși aceste eforturi au rămas adesea sub radar, rezistând tentației de a obține o plată rapidă sau de a sponsoriza echipele sportive, au făcut pași în descoperirea aplicațiilor reale pentru tehnologia cripto.

În același timp în care Dogecoin a fost creat ca o glumă (una amuzantă la început!), Zcash făcea progrese în criptografia aplicată pentru a aduce confidențialitate utilizatorilor blockchain. Ethereum a strâns fonduri în 2015, înainte de a avea un produs cu drepturi depline, dar și-a îndeplinit mai mult decât promisiunea de a crea un mediu de dezvoltatori deschis, descentralizat, cu contracte impuse de cod.

Multe alte proiecte au făcut progrese în furnizarea de infrastructură potrivită pentru cazuri de utilizare cripto mai generale și au dezvoltat aplicațiile în sine. Aşa sa întâmplatÎn ciudastimulentele industriei. Acest lucru ajută la explicarea de ce facțiunile cripto care nu sunt atât de motivate de bani tind să fie dominate de ideologi (a se citi: ciudați) și entuziaști hardcore (a se citi: tocilari).

Sentimentul a fost amestecat printre criptonebunii și tocilari în ultimele două săptămâni. Pe de o parte, există o dezamăgire reală că s-a făcut atât de mult rău victimelor impactului FTX, împreună cu un sentiment de dezgust față de starea industriei care rivalizează cu cea a lui Munger. Pe de altă parte, există optimism pentru că petrecerea s-a încheiat de săptămâna trecută. Stimulentele s-au schimbat.

Gaura speculațiilor care a absorbit atenție, timp, bani, utilizatori, inteligență și constructori în ultimii ani se închide în sfârșit. Poate că va exista o oportunitate de a se concentra pe construirea de produse cu utilitate reală - ceva pe care Munger ar putea de fapt să aprobe?