Evergrande-tap øker frykten for forestående kredittsmitte, Janet Yellen ber om å heve det amerikanske gjeldstaket

Globale investorer holder øynene åpne på Evergrande Group, eller Evergrande Real Estate Group, Kinas nest største eiendomsutvikler etter salg. Evergrande Group-aksjen falt til et lavpunkt i 11 år på mandag, og mange analytikere og økonomer er bekymret for mulig kredittsmitte. Kredittproblemer med Kinas eiendomsindustri hadde stor innvirkning på globale markeder, ettersom europeiske og amerikanske aksjer falt over natten i Asia.

Motpartsrisiko og Evergrande Group likviditetssjokk kan utløse kredittsmitte på global skala

Mange våknet til nyhetene om den kinesiske Evergrande-gruppen tape et betydelig beløp markedsverdien da selskapets aksjer stupte til et lavpunkt på 11 år. Selv om Evergrande-tap ikke alene kan kollapse økonomien, kan de Domino effekt som sammenbruddet til Lehman Brothers under finanskrisen 2007-2010. Dominoeffekten kalles "kredittsmitte", og tegn på det dukker allerede opp.

Andre megaeiendomsgiganter med base i Hong Kong og Kina føler varmen av Evergrande Groups tap og muligheten for at selskapet misligholder. Hong Kongs Henderson Land Development Co. så et betydelig salg og Ping An Insurance Group Co. hadde også tap. Hang Seng Tech-indeksen falt i verdi mandag morgen da nyhetene rystet markedene. Analytikere og økonomer tror Evergrandes gjeld kan flytte til andre långivere og obligasjonsmarkeder i nær fremtid.

Problemet med Evergrande og Kinas eiendomsboble er at alle keynesianske «løsninger», likviditetsinjeksjoner og redningspakker allerede har skjedd.

Det handler ikke om likviditet, men om soliditet.

– Daniel Lacalle (@dlacalle_IA) 20. september 2021

I utgangspunktet oppstår kredittsmitting når motpartsrisiko og likviditetssjokk oppstår i markedet og kreditorer reduserer sine posisjoner og flytter til tryggere handelsplasser. Zero Hedge-spaltist Tyler Durden forklart at markedet forventer at kinesiske Evergrande Group misligholder en rekke betalinger, noe som vil utløse en betydelig dominoeffekt på globale markeder.

Sinic Holdings Group (2103HK)

Smitte: Et annet kinesisk eiendomsutviklingsselskap er ned over 90 % denne morgenen. #Evergrande pic.twitter.com/g8CorYBDSE

– T O’Mahony (@TurboCBDC) 20. september 2021

"Snakker om Evergrandes forestående mislighold," skrev Durden mandag. "Vi nevnte tidligere at mens selskapet er planlagt å betale $83,5 millioner i renter på sin offshoreobligasjon fra mars 2022 den 23. september, og deretter har en ytterligere $47.5 millioner rentebetaling forfallen 29. september 2024, kan regnskapsdagen komme." Allerede på tirsdag: Det er fordi Evergrande skal betale renter på banklån på mandag, med en dag avdragsfrihet," la forfatteren til. Durdens kritikk av Evergrandes soliditet fortsetter:

Med andre ord, hvis det ikke er noen forlengelse, kan det oppleves tekniske driftsstans allerede tirsdag (for en mye mer detaljert analyse av hva som er neste, se Slik vil smitten av Evergrandes standard spre seg til resten av verden.) Spoilervarsling: En mislighold truer fordi kinesiske myndigheter allerede har fortalt store långivere om ikke å forvente tilbakebetaling.

Så langt har Bloomberg og Durdens Zerohedge rapportert på minst åtte selskaper med investeringsgrad som har trukket tilbake sine obligasjonstilbud på grunn av Evergrande-krisen. I tillegg spådde Durden og mange andre Evergrandes kollaps for måneder siden som én person twitret: "Evergrande bonds flush update. Hvis du lurer på hvorfor du bør bry deg, vil du snart finne det ut" 20. juli 2021.

Janet Yellens bønn om å heve gjeldstaket foran et mulig mislighold i oktober

I mellomtiden har USAs finansminister Janet Yellen vist det hun er bekymret via forhåndsinnstillinger. Søndag oppfordret Yellen lovgivere i kongressen til å heve det føderale gjeldstaket, og sa at en amerikansk standard kan være katastrofal ettersom virkningen av Covid-19-pandemien forverres.

"Vi ville komme ut av denne krisen som en permanent svakere nasjon," understreket Yellen. Mens han forutså Evergrandes forestående mislighold, sa Yellen at USA kunne misligholde innen oktober. På det tidspunktet vil statskassen ha brukt opp alle tilgjengelige kontantreserver og vil være begrenset av gjeldstaket, sa finansministeren.

"Vi kan låne billigere enn nesten noe annet land, og et mislighold vil sette denne misunnelsesverdige finansposisjonen i fare. Det vil også gjøre Amerika til et dyrere sted å bo, ettersom de høyere lånekostnadene vil falle på forbrukerne," sa Yellen. "Boliglån, billån, kredittkortregninger - alt som kjøpes med kreditt vil bli dyrere etter mislighold."

kjære @federalreserve Kan vi bare hoppe over dramaet og gå til delen der du begynner å kjøpe ETFer og aksjer?

Alle vet at det kommer

— Zerohedge (@zerohedge) 20. september 2021

Mandag tapte amerikanske aksjer som Dow Jones, Nasdaq, NYSE og andre kraftig i verdi under morgenhandelen og fortsatte å falle utover dagen. Gullmarkedene falt til laveste nivåer ikke sett på seks måneder og kryptoøkonomien tapte mer enn 250 milliarder dollar på 24 timer.

Hva tenker du om at globale markeder plages av Evergrande Groups misligholdsfrykt? Hva synes du om Janet Yellens oppfordring om å heve det amerikanske gjeldstaket? Gi oss beskjed om dine tanker om dette emnet i kommentarene nedenfor.

Fotokreditt: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons