Een kijkje in de ineenstorting van $32 miljard van FTX | Financiële tijden

Een bal om te beginnen:Het Saudische staatsinvesteringsfonds helpt bij de financiering van wat naar verwachting een succesvol bod zal zijn op een belang in Vodafone's torenbedrijf van €14,8 miljard, gerund door private equity-groepen KKR en Global Infrastructure Partners.

In de nieuwsbrief van vandaag:

De ineenstorting van de cryptovaluta ter waarde van $32 miljard wordt over de hele wereld gehoord

Eerder dit jaar vroeg DD of crypto-miljardairSam Bankman Frieddat was hetJohn Pierpont Morganzijn tijd nadat hij bijna in zijn eentje de cryptomarkt had gered.

Nu hebben we het antwoord. Nee, dat is hij niet. Niet eens in de buurt.

SBF is binnen enkele dagen van cryptoheld naar nul gegaan nadat hij dinsdag gedwongen werd een deal te sluiten om zijn digitale valutawissel te verkopenFTXaan de grote rivaalBinantieomdat wat wij geloven waarschijnlijk nul is.

Laten we een stap terug doen om de omvang van wat er is gebeurd te beseffen: FTX werd in januari gewaardeerd op 32 miljard dollar in een financieringsronde onder leiding van onder meerZachte Bank,Tijger mondiaalen dePensioenplan voor leraren in Ontario.

Maanden later bleek SBF niet alleen in de cryptowereld maar ook in de financiële wereld de machtigste positie in te nemen. Gekleed in een cargoshort en een T-shirt verscheen hij op het podium in de Bahama's, waar zijn bedrijf is gevestigdBill ClintonEnTony Blair. (Kort daarna lunchte hij met de FT.)

Maar de 30-jarige heeft zojuist een belangrijke les geleerd: het leven komt snel op je af. Maandag Binance-baasChangpeng “CZ” Zhaotwijfels gezaaid over de financiële levensvatbaarheid van het SBF-imperium. De oprichter van FTX antwoordde met "FTX is prima. Activa zijn prima." Het bleek dat dit niet het geval was.

“Vanmiddag vroeg FTX om onze hulp”, zegt CZ getweet op dinsdag. "Er is een aanzienlijke liquiditeitscrisis. Om gebruikers te beschermen hebben we een niet-bindende overeenkomst [intentieverklaring] ondertekend die van plan is FTX.com volledig over te nemen."

Het was een verbluffend moment en veroorzaakte paniek in de crypto-industrie – FTX zou in wezen instorten zonder een redding van Binance.

"Dit is een historisch moment... een beetje een 'wat maakt het uit'-moment", zei hijPascal GauthierManaging Director van de aanbieder van digitale portemonneesGrootboek. "Het laat zien dat niemand te groot is om te falen. FTX leek onaantastbaar."

Inderdaad. In een markt vol dubieuze persoonlijkheden heeft SBF een niveau van respect en beroemdheid bereikt dat doorgaans voorbehouden is aan de titanen van Wall Street.

Dat was niet lang geledenGoldman SachsAlgemeen directeurDavid Salomonprobeerde SBF het hof te maken tijdens een bijeenkomst in het Caribisch gebied.

Zelfs beroemdheden houden van supermodelGisele Bundchenwilde meedoen aan de actie. Ze werd zowel het gezicht van FTX als het hoofd van milieu- en sociale initiatieven en verscheen in een advertentie naast SBF waarin stond: "De toekomst van beleggen is FTX. Doe jij mee?"

pic.twitter.com/kZ5FIqTeRr

– FTX (@FTX_Official) 7 november 2022

Bekende investeerders zoalsMillenniumbeheer'SIzzy Engelsman,Derde punt'SDan Loeben private equity-miljardairOrlando Bravowas.

Tot een paar dagen geleden was FTX het toonbeeld van stabiliteit op de cryptomarkt en hielp het deze als beleggingscategorie te legitimeren. Deze visie werd gesteund door de who's who van de beleggingswereld, en nu is het allemaal omgekeerd. De echte vraag is: wat gebeurt er als de deal niet doorgaat?

De mislukte opvolging van Carlyle kwam op een verschrikkelijk moment

Carlyle Groepbegon het jaar met een overnamegolf, waarbij de aandelen bijna recordhoogtes bereikten.

Negen maanden later werd het bedrijf opgericht door miljardairsDavid Rubenstein,Willem ConwayEnDaniël D'Aniellomoeten een moeizame opvolging zien te bewerkstelligen in een snel verzurende markt voor private equity deals.

In zijn eerste winstrapport sinds de voormalige CEOKewsong luwCarlyle, die deze zomer ontslag nam nadat hem werd verteld dat zijn contract aan het einde van het jaar zou aflopen, rapporteerde een scherpe vertraging in de fondsenwerving en een daling van het totale beheerd vermogen, meldt Antoine Gara van DD.

De 6 miljard dollar aan nieuwe investeerderstoezeggingen die Carlyle in het derde kwartaal ontving, was minder dan de 10 miljard dollar die het in het tweede kwartaal ophaalde en ruim onder de bedragen die door Amerikaanse private equity-rivalen werden opgehaald.Zwarte steen45 miljard dollar opgehaald,Apollo Globaal beheer$34 miljard opgehaald enKKRDit kwartaal werd 13 miljard dollar opgehaald.

De vertraging in de fondsenwerving vertroebelde sterke beleggingsresultaten en zorgde ervoor dat de aandelen in de buurt van een meerjarig dieptepunt kwamen, merkt Lex op.

Conway, die sinds augustus interim-CEO is, werd op de proef gesteld door analisten die zich afvroegen of de opschudding in het leiderschap de fondsenwerving had beïnvloed.

“[Het] korte antwoord zou nee zijn als het gaat om de impact van de CEO-wissel op de fondsenwerving”, aldus Conway. “[Ik] zie hier helemaal geen schade op de lange termijn van.”

Conway had weinig aanvullende details te bieden over de zoektocht naar een nieuwe leider. "Voordat ik afsluit, wil ik iets zeggen over onze zoektocht naar een permanente CEO. Kortom, de zoektocht gaat door", zei hij.

Bronnen die bekend zijn met de zaak zeggen dat interne en externe kandidaten in de mix blijven.

Drie Carlyle bedrijfsleiders,Markering Jenkinskredietbeheerder;Lucas Bain, hoofd Beleggingsoplossingen; EnPetrus Clara, een oude partner die de private equity-activiteiten van het bedrijf leidt, heeft contact gehad met aandeelhouders. Carlyle-aandelen daalden ruim 7 procent.

Degene die het driemanschap van Carlyle kiest, staat voor een zware uitdaging.

Baan beweegt

• Adidasheeft gewerktpoemaBaas en voormalig Noorse profvoetballerBjörn Guldenzal vanaf januari de op een na grootste fabrikant van sportkleding ter wereld leiden, na drie winstwaarschuwingen in de afgelopen vijf maanden en het einde van een lucratieve samenwerkingKanye West.

• UBSChief Risk Officer vanChristian Bluhmnam ontslag bij de Zwitserse bank om fulltime professioneel fotograaf te worden.

• Kohl'sAlgemeen directeurMichelle Gasstreedt in december af en wordt uiteindelijk CEO vanLevi Straussde volgende druk op de dealerAncoraen andere activistische investeerders.

• Een groep vanPwCpartners heeft op Cyprus een afgescheiden bedrijf opgericht om werk over te nemen van klanten met banden met Rusland die niet langer onder de controle van de Big Four vallen.

• Tik tikheeft de algemeen directeur voor Noord-Amerika opnieuw toegewezenSandie HawkinsHet bedrijf zal zijn Amerikaanse e-commercekanaal exploiteren en een aantal hogere functies schrappen, waaronder het voormalige mondiale hoofd van Ads Business Systems, aldus vijf mensen met kennis van de veranderingen.David Ortizals onderdeel van een grote Amerikaanse herstructurering.

Leest intelligent

Hotel KatarIn Doha fungeren hotels als toevluchtsoord voor seks, alcohol en zelfs activisme. Maar de enorme ongelijkheid in rijkdom betekent dat buitenlandse werknemers hun rug breken om de rijken een veilige haven te bieden. De situatie verslechtert nu het land zich voorbereidt op het organiseren van het WK voetbal, schrijft John McManus in het FT Magazine.

Extra schotHet in Peking gevestigde hedgefonds Snow Lake Capital hielp bij het blootleggen van een enorme fraude bij het Chinese Luckin Coffee. Nu gokt men erop dat de keten een explosieve comeback kan maken, vertelde oprichter Sean Ma aan de Wall Street Journal.

En hier is een slim horloge:Ortenca Aliaj van DD beschrijft de spectaculaire opkomst en ondergang van speciale voertuigen.

Nieuwsoverzicht

Brookfield verlaat het bestuur van de verzekeraar vanwege een geschil over het bedrijf van Josh Harris (FT)

Britse financier Evelyn de Rothschild sterft op 91-jarige leeftijd (FT)

De bank van Lars Windhorst werd door Hertha Berlin (FT) gemeld bij de toezichthouder.

Alden Global Capital heeft zijn bod op Lee Enterprises (Axios) stopgezet.

Retailer Next wil online meubelbedrijf Made.com (Bloomberg) overnemen.

Coinbase berispt door de Duitse toezichthouder BaFin (FT) vanwege zijn bedrijfsstructuur

Apple's deal met Peking: toegang tot Chinese fabrieken - en consumenten (FT)

Renault maakt de weg vrij voor vermelding van elektrische voertuigen om de winst te vergroten (FT)

Grote hedgefondsen zoeken naar koopjes op de markten voor bedrijfsobligaties (FT).

Musk's bruid van het omgekeerde Frankentwitter (Alphaville)