BaFin aizliedz Ethena GmbH USDe piedāvājumu: Normatīvās neskaidrības stabilo monētu tirgū Vācijā

BaFin aizliedz Ethena GmbH USDe piedāvājumu: Normatīvās neskaidrības stabilo monētu tirgū Vācijā

BaFin regulējošie pasākumi pret stabilo monētu nodrošinātāju Ethena

2025. gada 21. martā Federālā finanšu uzraudzības iestāde (BaFin) pieņēma nozīmīgus regulējošus lēmumus, kas ietekmēja Ethena GmbH stabilo monētu USDe. Šie pasākumi rada būtiskus jautājumus par līdzīgu produktu turpmāko regulējumu Vācijā un Eiropas Savienībā.

BaFin dod rīkojumu pārtraukt USDe piedāvājumu

BaFin ir aizliedzis ar ASV dolāru piesaistītās stabilās monētas USDe piedāvājumu Vācijā. Iemesls tam ir marķiera klasifikācija kā elektroniskā nauda (e-nauda), kuras izdošanai saskaņā ar Maksājumu pakalpojumu uzraudzības likumu (ZAG) ir nepieciešams juridisks apstiprinājums. Tā kā Berlīnē bāzētajam uzņēmumam Ethena GmbH nav vajadzīgās atļaujas, piedāvājums tika pārtraukts.

Uzņēmums iepriekš bija meklējis apstiprinājumu saskaņā ar jaunajām Eiropas reglamentējošām vadlīnijām par kriptoaktīviem, kas pazīstamas kā Markets in Crypto-Assets Regula (MiCAR). Tomēr BaFin pieteikumu apstiprināšanai noraidīja, un stabilā monēta tagad ir klasificēta kā e-nauda, ​​kas rada papildu normatīvās prasības.

Etēnas reakcija un ietekme uz operācijām

Ethena ir apstiprinājusi, ka apstiprinājums saskaņā ar MiCAR nav apstiprināts, un pēta alternatīvus normatīvos regulējumus, lai saglabātu darbību Vācijā. Paziņojumā par platformu X uzņēmums skaidri norādīja, ka BaFin lēmums neietekmē USDe esošos sarakstus. Tāpēc kalšanas un izpirkšanas procesi, izmantojot Ethena (BVI) Limited, paliek netraucēti. Etēna arī apliecināja, ka stabilā monēta USDe joprojām ir pilnībā nodrošināta.

"Pretēji dažiem ziņojumiem neviens īpašums nav iesaldēts un visi ir pieejami izpirkšanai," paskaidroja Etēna.

Uzņēmums plāno tuvākās nedēļas laikā pielāgot noteikumus un nosacījumus, lai tie atbilstu jaunajām normatīvajām prasībām.

USDe stabilās monētas tehniskais pamats

USDe stabilā monēta ir piesaistīta tieši ASV dolāram, taču tajā ir novatoriska tehnoloģija: Ethena iegādājas Ethereum (ETH) un ierobežo šo pozīciju, pārdodot ETH fjūčerus. Izmantojot šo mehānismu, uzņēmums apgalvo, ka ir izveidojis stabilu monētu ar augstu ienesīgumu, kas var sniegt lietotājiem priekšrocības nestabilā tirgū.

Korporatīvā struktūra un regulējuma ietekme

Ethena darbojas vairākās jurisdikcijās, un, lai gan Vācijas meitasuzņēmumu tieši ietekmē BaFin lēmums, lielākā daļa Mint operāciju tiek veikta ar Ethena (BVI) Limited starpniecību, kas netiek tieši ietekmēts.

USDe klasifikācijai kā e-naudai ir tālejoša regulējuma ietekme, un tā atspoguļo kriptovalūtu nozares pieaugošo pārraudzību. Izmantojot MiCAR sistēmu, Vācija un Eiropas Savienība ievēro stingras prasības kriptovalūtu aktīviem, kas no pakalpojumu sniedzējiem pieprasa atbilstošus pielāgojumus.

Šim BaFin lēmumam varētu būt arī signalizējošs efekts uz līdzīgiem stabilu monētu projektiem Eiropas Savienībā, kas jau ir aktīvi vai plāno to darīt. Kripto līdzekļu nodrošinātājiem ir jāsagatavojas pastiprinātai regulatīvās pārbaudes veikšanai un savlaicīgi jāsaņem nepieciešamie apstiprinājumi.

Kopumā BaFin lēmums izceļ izaicinājumus, ar kuriem saskaras kriptovalūtu pakalpojumu sniedzēji, un nepieciešamību proaktīvi apsvērt normatīvo regulējumu.