Van Eck a gátlástalan” Bitcoin ETF díjháború lehetséges kezdetét jelzi

A potenciálisan „brutális” árháború az Egyesült Államokban jegyzett Bitcoin tőzsdei kereskedési alapok számára már hétfőn elkezdődhet, kevesebb mint egy héttel az első ilyen jármű piacra dobása után.

Van Eck beadta az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletének, hogy a Bitcoin Strategy ETF-jét (XBTF) „a lehető leggyorsabban” vigye piacra, jelezve, hogy mindössze 65 bázispontos kezelési díjat számít fel.

Ez alákíméli a ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) 95 bp-os díját, amely több mint 1 milliárd dollárnyi vagyont halmozott fel, miután a múlt héten minden idők legerősebb ETF-bevezetését tette közzé. A Valkyrie Investments Bitcoin Fundjának (BTF), amely pénteken csatlakozott a küzdelemhez, szintén 95 bp-os díja van.

Az ETF Store elnöke, Nathan Geraci, a kansasi pénzügyi tanácsadó úgy vélte, ez valószínűleg csak az első szakasza lesz a befektetők pénztárcájáért folytatott küzdelemnek.

"A BITO már első lépésként jelentős előnyre tett szert... A termék körüli figyelem egyedülálló az ETF-ek történetében" - érvelt Geraci.

"Ez azt jelenti, hogy a nap végén a Bitcoin határidős ETF-ek nyersanyagtermékek. A költségek számítanak, és brutális díjháborút várok ebben a kategóriában. [Ez] a nyitás egy könyörtelen, folyamatos díjversenyben."

Kenneth Lamont, a passzív stratégiákkal foglalkozó vezető alapelemző szerint a BITO „határozottan az első lépések előnye” volt, de úgy vélte, „ha jelentős különbségek lesznek a díjak között, látni fogjuk, hogy a befektetők váltanak”.

"Ha megnézi a többi piacot, láthatott volna egy hasonló történetet [a díjtömörítésről] az évek során. Nem hiszem, hogy a Bitcoin immunis a piaci nyomással szemben" - tette hozzá Lamont.

A TrackInsight adatai szerint a VanEck díja is lényegesen olcsóbb, mint a WisdomTree Bitcoin ETP (BTCW) által felszámított 95 bp – ez a sokkal fejlettebb európai piacon elérhető legolcsóbb Bitcoin tőzsdei termék.

A WisdomTree alapot, mint a legtöbb Európában, fizikailag a Bitcoin támogatja, és nem a határidős piacon, mint amerikai társai. A SEC még nem hagyta jóvá az azonnali ár alapú kripto-ETF-ekre vonatkozó kérelmet.

A TrackInsight szerint a világ egyetlen olcsóbb Bitcoin ETF-je, a Kanadában jegyzett, fizikailag támogatott CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX) ára 40 bp.

A VanEck tőzsdén forgalmazott kriptojegyek európai kínálata, amelyek öt virtuális valutát képviselnek, beleértve a Bitcoint is, 1 és 1,5 százalék között mozognak. VanEck nem volt hajlandó kommentálni ezt a történetet.

Michael Sapir, a ProShares vezérigazgatója azzal védte a BITO díját, hogy az alapot nem passzívan, hanem aktívan kezelik, a ProShares kereskedők „szakértelmünket használják fel a [határidős] szerződések kereskedelmére”, nem pedig automatikusan, egy meghatározott időpontban a lejárat előtt.

Lamont azonban nem volt meggyőződve arról, hogy ennek fontos tényezőnek kellene lennie. „Aktívnak hívják, de aktívan eldönteni, hogy mikor kell határidős ügyleteket görgetni egyik nap és a következő között, nem olyan, mint egy aktív részvénymenedzser” – érvelt.

A kibontakozó díjháború miatt a domináns Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – egy privát tröszt, amely azonnali piacon fektet be – 42 milliárd dollárral drágának tűnik, 2 százalékos éves kezelési díjjal.

David LaValle, a Grayscale ETF-ek globális vezetője kijelentette, hogy elkötelezett lenne a díj csökkentése mellett, ha a Grayscale megkapja a SEC jóváhagyását a tröszt azonnali ETF-vé történő átalakítására, amelyet a múlt héten nyújtott be, de nem javasolta, hogy a csökkentést egyébként fenyegetné.

"A világ összes bitcoinjának 3,5 százalékát birtokoljuk. Ez az a díjprofil, amivel mindig is rendelkeztünk. Nagyon jól érezzük magunkat, mert olyan termékünk van a piacon, amely nagyon erős likviditással és nagyon erős eszközbázissal rendelkezik" - mondta LaValle, aki azzal érvelt, hogy az amerikai Bitcoin ETF-ek első hulláma által létrehozott határidős kontraktusok gördülő költsége azt jelentené, hogy a GBTC még magasabb összköltségarányt generál.