Van Eck nakazuje možen začetek brezvestne vojne s provizijami za Bitcoin ETF

Potencialno "brutalna" cenovna vojna za sklade za trgovanje z bitcoini, ki kotirajo na borzi v ZDA, bi se lahko začela že v ponedeljek, manj kot teden dni po lansiranju prvega takega vozila.

Van Eck je pri ameriški komisiji za vrednostne papirje in borzo vložil prošnjo za uvedbo svojega Bitcoin Strategy ETF (XBTF) na trg "čim prej", kar nakazuje, da bo zaračunal provizijo za upravljanje v višini samo 65 bazičnih točk.

To nelojalno znižuje stroške 95 bp ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), ki je zbral več kot milijardo dolarjev sredstev, potem ko je prejšnji teden objavil svojo najmočnejšo lansiranje ETF doslej. Bitcoin Fund (BTF) Valkyrie Investments, ki se je pridružil boju v petek, ima tudi provizijo v višini 95 bp.

Predsednik ETF Store Nathan Geraci, finančni svetovalec s sedežem v Kansasu, je menil, da bo to verjetno le prva stopnja v boju za denarnice vlagateljev.

"BITO je že pridobil veliko prednost kot prvi na potezi. . . Pozornost, ki obdaja ta izdelek, je edinstvena v zgodovini ETF-jev," je trdil Geraci.

"Ne glede na to so na koncu dneva Bitcoin terminski ETF-ji blagovni izdelki. Stroški so pomembni in pričakujem brutalno vojno s provizijami v tej kategoriji. [To] je uvodna salva v neusmiljenem, tekočem tekmovanju s provizijami."

Kenneth Lamont, višji analitik sklada za pasivne strategije, je dejal, da je "vsekakor prednost prvega koraka" za BITO, vendar verjame, da "če pride do znatne razlike v provizijah, bomo videli, da bodo vlagatelji zamenjali."

"Če pogledate druge trge, bi v preteklih letih videli podobno zgodbo [zmanjševanja provizij]. Mislim, da Bitcoin ni imun na pritiske trga," je dodal Lamont.

VanEckova provizija je tudi občutno nižja od 95 bp, ki jih zaračunava WisdomTree Bitcoin ETP (BTCW) – po podatkih TrackInsight najcenejši produkt, s katerim se trguje na borzi z bitcoini, ki je na voljo na veliko bolj razvitem evropskem trgu.

Sklad WisdomTree je, tako kot večina v Evropi, fizično podprt z bitcoini in ne na terminskem trgu kot njegovi kolegi v ZDA. SEC še ni odobril vloge za kripto ETF, ki temeljijo na promptnih cenah.

Edini cenejši Bitcoin ETF na svetu, fizično podprt CI Galaxy Bitcoin ETF (BTCX), ki kotira na borzi v Kanadi, stane 40 bp, glede na TrackInsight.

VanEckova evropska ponudba kripto bankovcev, s katerimi se trguje na borzi, ki predstavljajo pet virtualnih valut, vključno z Bitcoinom, stane med 1 in 1,5 odstotka. VanEck ni želel komentirati te zgodbe.

Michael Sapir, izvršni direktor ProShares, je branil provizijo BITO s trditvijo, da se sklad upravlja aktivno in ne pasivno, pri čemer trgovci ProShares "uporabljajo naše strokovno znanje za trgovanje s [terminskimi] pogodbami" in ne samodejno na določeni točki pred iztekom.

Vendar Lamont ni bil prepričan, da bi to moralo biti glavni dejavnik. "Imenujejo ga aktivni, vendar aktivno odločanje o tem, kdaj bodo terminske pogodbe zamenjali z enim in drugim dnem, ni kot aktivni upravitelj delnic," je trdil.

Zaradi nastajajoče vojne s provizijami je prevladujoči Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) – zasebni sklad, ki vlaga v promptni trg – videti drag z 42 milijardami dolarjev z 2-odstotno letno provizijo za upravljanje.

David LaValle, globalni vodja ETF-jev pri Grayscale, je dejal, da se bo zavezal k znižanju provizije, če bo Grayscale prejel odobritev SEC za preoblikovanje sklada v promptni ETF, ki jo je vložil prejšnji teden, vendar ni predlagal zmanjšanja, ki bi sicer grozilo.

"Imamo 3,5 odstotka vseh Bitcoinov na svetu. To je profil provizije, ki smo ga vedno imeli. Počutimo se zelo udobno, ker imamo na trgu izdelek z zelo visoko likvidnostjo in zelo močno bazo sredstev," je dejal LaValle, ki je trdil, da bi stroški tekočih terminskih pogodb, ustvarjenih s prvim valom ameriških Bitcoin ETF-jev, pomenili, da bi GBTC ustvaril še višje donose kljub višjemu razmerju skupnih stroškov.