Van Eck 暗示可能会开始不择手段”的比特币 ETF 费用战

对于在美国上市的比特币交易所交易基金来说，一场潜在的“残酷”价格战最早可能会在周一开始，距离第一个此类工具推出还不到一周。

Van Eck 已向美国证券交易委员会提交申请，要求“尽快”将其比特币策略 ETF (XBTF) 推向市场，并表示将仅收取 65 个基点的管理费。

这削弱了 ProShares 比特币策略 ETF (BITO) 95 个基点的费用，该 ETF 在上周发布有史以来最强劲的 ETF 后，已积累了超过 10 亿美元的资产。 Valkyrie Investments 的比特币基金 (BTF) 于周五加入了竞争，其费用也为 95 个基点。

堪萨斯州的金融顾问 ETF Store 总裁 Nathan Geraci 认为，这可能只是争夺投资者钱包的第一阶段。

“作为先行者，BITO 已经获得了重大优势……围绕该产品的关注在 ETF 历史上是独一无二的，”Geraci 说道。

“话虽如此，归根结底，比特币期货 ETF 是商品产品。成本很重要，我预计这一类别会出现残酷的费用战。[这]是一场残酷、持续的费用竞争的开局。”

被动策略高级基金分析师 Kenneth Lamont 表示，BITO“绝对具有先发优势”，但他相信“如果费用存在显着差异，我们将看到投资者转向。”

“如果你看看其他市场，多年来你会看到类似的[费用压缩]故事。我认为比特币不能免受市场压力的影响，”拉蒙特补充道。

根据 TrackInsight 的数据，VanEck 的费用也比 WisdomTree 比特币 ETP (BTCW) 收取的 95bp 便宜得多，WisdomTree 比特币 ETP (BTCW) 是更为发达的欧洲市场中成本最低的比特币交易所交易产品。

与大多数欧洲基金一样，WisdomTree 基金以比特币为实物支持，而不是像美国同行那样通过期货市场支持。 美国证券交易委员会尚未批准基于现货价格的加密 ETF 的申请。

据 TrackInsight 称，世界上唯一更便宜的比特币 ETF，即在加拿大上市的实物支持的 CI Galaxy 比特币 ETF (BTCX)，价格为 40 个基点。

VanEck 在欧洲提供的交易所交易加密货币票据代表了包括比特币在内的五种虚拟货币，价格在 1% 到 1.5% 之间。 范埃克拒绝对此事发表评论。

ProShares 首席执行官迈克尔·萨皮尔 (Michael Sapir) 为 BITO 的费用辩护，称该基金是主动管理而非被动管理，ProShares 交易员“利用我们的专业知识来交易[期货]合约”，而不是在到期前的固定时间点自动进行交易。

然而，拉蒙特并不认为这应该是一个主要因素。 “他们称之为主动，但主动决定何时在一天和下一天之间滚动期货并不像主动的股票经理，”他辩称。

新兴的费用战使得占主导地位的灰度比特币信托公司（GBTC）（一种投资于现货市场的私人信托公司）显得昂贵，高达 420 亿美元，每年管理费为 2%。

Grayscale ETF 全球主管 David LaValle 表示，如果 Grayscale 获得 SEC 批准将信托转换为现货 ETF（上周已提交申请），他将致力于降低费用，但并未暗示会以其他方式威胁降低费用。

LaValle 表示：“我们拥有全球 3.5% 的比特币。这是我们一直以来的收费标准。我们感到非常放心，因为我们在市场上拥有一种具有非常强的流动性和非常强大的资产基础的产品。”他认为，第一波美国比特币 ETF 创造的滚动期货合约的成本意味着，尽管总费用率较高，但 GBTC 仍将产生更高的回报。