Continental AG: Spin-off från AUMOVIO för högre marginaler till 2027!

Föreställ dig att titta genom sittbrunnen på ett toppmodernt fordon – framtidens mobilitet håller på att ta form, och Continental AG befinner sig mitt i denna snabba förändring. Som en av de ledande leverantörerna till fordonsindustrin navigerar företaget genom en bransch som kännetecknas av tekniska omvälvningar och globala marknadsförskjutningar. En titt på de nuvarande trenderna och tillväxtdynamiken visar hur Continental positionerar sig i denna komplexa miljö och vilka utmaningar som lurar på de globala och regionala marknaderna.

Bilindustrin genomgår en historisk omvandling, driven av elektromobilitet, autonom körning och hållbarhetskrav. Globalt drivs branschtillväxten på av en ökande efterfrågan på elfordon (EV), som förutspås nå över 30 % marknadsandel år 2030. För Continental innebär detta både möjlighet och press: Fordonssektorn, som genererade cirka 19,4 miljarder euro i försäljning 2024 och därmed nästan hälften av koncernens försäljning, är i centrum för denna förändring. Men vinstmarginalerna i detta segment, med en rörelsevinst på nästan 230 miljoner euro, ligger betydligt bakom däckverksamheten, som uppnådde en rörelsemarginal på nästan 13,5 % 2024. Denna avvikelse tvingar koncernen att göra strategiska justeringar, vilket framgår av den planerade avknoppningen av fordonsdivisionen, för att fokusera på de mer lönsamma data, som visat sig på de mer lönsamma resultaten. Statista dyker upp.

På global nivå förblir Continental starkt internationellt positionerat, med en utlandsandel av försäljningen på över 80 % 2024. Detta understryker vikten av marknader som Asien och Nordamerika, där efterfrågan på innovativa mobilitetslösningar och premiumdäck fortsätter att växa. Koncernen konfronteras dock med intensiv konkurrens och priskänslighet, särskilt i Kina, världens största bilmarknad. Samtidigt erbjuder tillväxtmarknader i Sydostasien och Latinamerika potential för expansion, särskilt inom däcksegmentet, där Continental fortfarande är en av topptillverkarna bakom konkurrenter som Michelin och Bridgestone. Utmaningen är att hitta balansen mellan kostnadseffektivitet och investeringar i framtida teknologier, samtidigt som geopolitiska osäkerheter och leveranskedjefrågor påverkar den globala strategin.

Ur ett regionalt perspektiv är det en blandad bild i Europa. Tyskland, där en tredjedel av Continentals anställda är anställda, är fortfarande en central plats för forskning och utveckling (FoU), men koncernen är under kostnadspress här. Som en del av strategin "Lead - Focus - Perform", som presenterades i december 2023, planerar Continental att minska FoU-kvoten från för närvarande cirka 12 % av försäljningen (2023) till mindre än 10 % till 2025 och till och med till 9 % 2028. Samtidigt är konsolideringen av utvecklingsanläggningar – och 8 avsedda att öka effektiviteten i världen – och 8, för närvarande. årliga kostnader med 400 miljoner euro från 2025, som i en aktuell rapport Pressrelease av företaget förklaras. Dessa åtgärder påverkar cirka 5 400 tjänster över hela världen, inklusive 1 750 inom FoU-avdelningen, och genomförs gradvis och på ett socialt ansvarsfullt sätt, till exempel genom att analysera platskonsolidering i Rhen-Main-regionen.

En annan trend som påverkar den regionala dynamiken är den växande betydelsen av hållbarhet och cirkulär ekonomi i Europa. Konsumenter och tillsynsmyndigheter efterfrågar alltmer miljövänliga produkter, vilket driver Continental att investera i hållbara däckmaterial och energieffektiv teknik. Även om detta skulle kunna skapa konkurrensfördelar på lång sikt, kräver det höga investeringar på kort sikt, vilket kommer att belasta den redan ansträngda lönsamheten inom fordonssegmentet. I Nordamerika ligger fokus dock mer på integration av mjukvarulösningar för autonom körning, ett område där Continental spelar en nyckelroll genom sitt mjukvarudotterbolag Elektrobit (där 380 positioner berörs av de pågående justeringarna).

Trenderna och marknadsförhållandena gör det tydligt att Continental befinner sig i en vändpunkt. De strategiska beslut som fattas under de kommande åren, särskilt att fokusera på lönsamma segment och optimera global närvaro, kommer att vara avgörande för att förbli konkurrenskraftiga i en föränderlig bransch. Samtidigt kvarstår frågan om hur koncernen ska bemästra balansen mellan kostnadsminskningar och nödvändiga innovationer för att inte tappa kontakten med toppen.

Om vi ​​navigerar genom det konkurrensutsatta landskapet för billeverantörer är det slående hur hårt omtvistad varje marknadsandel i denna bransch är. Continental AG hävdar sig i detta lopp med en blandning av tradition och innovation, men konkurrenterna sover aldrig. En närmare titt på marknadsposition, huvudrivaler och specifika styrkor avslöjar var företaget står och vilka hävstänger det behöver dra för att befästa sin position.

Inom däcksegmentet är Continental en av de globala tungviktarna, även om man rankar efter Michelin, Bridgestone och Goodyear 2024. Men med en rörelsevinstmarginal på nästan 13,5 % i däckverksamheten visar koncernen att man verkar extremt lönsamt inom detta kärnområde. Fordonssektorns andel av försäljningen är nästan 19,4 miljarder euro, vilket står för nästan hälften av den totala försäljningen, men lönsamheten är fortfarande betydligt svagare här med ett rörelseresultat på endast 230 miljoner euro. Sammantaget nådde koncernens rörelsevinstmarginal cirka 5,8 % 2024, vilket tyder på en blandad prestation. Data från Statista klargöra att den planerade avknoppningen av fordonssektorn och ContiTech-divisionen syftar till att inte längre kompensera förluster i mindre lönsamma segment med däckvinster.

Utöver de nämnda däckjättarna inkluderar de främsta konkurrenterna även leverantörer som Bosch och ZF Friedrichshafen, som slåss om marknadsandelar inom fordonssektorn. Bosch dominerar särskilt inom elektronik och mjukvarulösningar för elektromobilitet, medan ZF gör poäng med transmissions- och drivteknologier. Inom däcksegmentet sätter Michelin och Bridgestone standarder för innovation och global närvaro, där Michelin ofta sticker ut för sina hållbara material och Bridgestone för sin aggressiva prispolicy. Goodyear fokuserar i sin tur hårt på den nordamerikanska marknaden, där även Continental slåss om aktier. Denna konkurrens tvingar företaget att använda sina resurser på ett riktat sätt för att inte hamna på efterkälken.

En viktig fördel med Continental är dess premiumpositionering i däcksegmentet, särskilt för medel- och högprisfordon. Produkter som PremiumContact 6, som kombinerar effektivitet med sportighet och komfort, eller SportContact 6, optimerad för hantering, styrprecision och säkerhet vid höga hastigheter, uppfyller tillverkarnas specifika krav. Dessutom tillgodoser ContiSilent-tekniken, som använder ett speciellt skumskikt för att minska vibrationer och buller, behovet av komfort i elfordon, där rullande buller är mer påtagligt på grund av bristen på motorljud. Dessa tekniska differentieringar presenteras i ett Pressrelease av företaget och understryka förmågan att bemästra tekniska motstridiga mål som rullmotstånd kontra energiförbrukning.

En annan pluspunkt är den starka internationella positioneringen, med en utlandsandel på över 80 % av försäljningen 2024. Detta gör att Continental kan dra nytta av tillväxtmarknader som Asien och Nordamerika, samtidigt som en tredjedel av personalstyrkan i Tyskland säkerställer en hög nivå av ingenjörskompetens. Expansion utanför däckverksamheten är dock fortfarande en utmaning eftersom det binder resurser och minskar lönsamheten i andra segment. Det strategiska beslutet att koncentrera sig på kärnverksamheten skulle kunna minska konkurrenstrycket på lång sikt genom att outsourca olönsamma områden.

I en direkt jämförelse med sina konkurrenter märks det att Continental kan ta poäng vad gäller bredden av sin portfölj, men ändå har en del att ta igen på djupet av enskilda framtida områden som mjukvara för autonom körning eller batteriteknik. Möjligheten att snabbt skala innovationer samtidigt som kostnadsstrukturen optimeras kommer att vara avgörande för att ta sig upp mot Bosch eller ZF. Samtidigt förblir fokus på premiumdäck en solid grund, inte bara för att överleva i konkurrensen med Michelin och Bridgestone, utan också för att specifikt utöka marknadsandelar.

Låt oss fördjupa oss i siffrornas värld på Continental AG, där varje nyckelfigur berättar en historia om företagets finansiella hälsa och strategiska prioriteringar. Analysen av försäljning, vinst, EBITDA, marginaler och balansräkningar ger en tydlig inblick i företagets prestation och de utmaningar det måste övervinna i en dynamisk marknadsmiljö. Låt oss titta på aktuella data och trender för att korrekt bedöma den ekonomiska situationen.

2024 nådde Continental en försäljning på cirka 41 miljarder euro, varav bilsektorn bidrog med nästan hälften med 19,4 miljarder euro. Däckverksamheten, den mer lönsamma kärnan i koncernen, bidrog med resten och visade en robust utveckling. Rörelsevinsten för hela koncernen uppgick till cirka 2,4 miljarder euro, där fordonssektorn låg långt under förväntningarna på bara 230 miljoner euro. Däremot stoltserade däcksegmentet med en rörelsevinstmarginal på nästan 13,5 %, medan koncernens totala marginal var omkring 5,8 %. Denna diskrepans understryker behovet av strategiska justeringar såsom den planerade avknoppningen av fordonsdivisionen.

EBITDA, en nyckelindikator på operativ prestation, var uppskattningsvis 5,2 miljarder euro 2024, vilket motsvarar en marginal på cirka 12,7 %. Detta visar att Continental, trots svagheterna i fordonssegmentet, har en solid kassaflödesbas som möjliggör investeringar inom framtida områden som elektromobilitet och autonoma teknologier. Trots det kvarstår utmaningen att minska de höga forsknings- och utvecklingskostnaderna – för närvarande runt 12 % av försäljningen – som förutsetts av strategin ”Lead – Focus – Perform” med ett mål på mindre än 10 % till 2025 och 9 % till 2028. Den absoluta kostnadsnivån kan dock fortsätta att stiga på grund av försäljningstillväxt.

En titt på historiska data visar utvecklingen av det finansiella resultatet. Under 2017 rapporterade koncernen ett resultat på 2,98 miljarder euro, en ökning med 6,5 % jämfört med föregående år (2,80 miljarder euro), som i Årsredovisning 2017 dokumenterat. Vinsten per aktie steg också med 6,5 % till 14,92 euro och utdelningen höjdes till 4,50 euro per aktie, vilket motsvarade en utdelning på 900 miljoner euro eller 30,2 % av koncernens vinst. Direktavkastningen var 2,2 %, något lägre än föregående år (2,3 %). Dessa siffror illustrerar långsiktig stabilitet i aktieägarpolitiken, även om de nuvarande marginalerna inom fordonssektorn sätter press på den totala lönsamheten.

Balanskvoterna ger ytterligare inblick i den finansiella strukturen. I slutet av 2017 var börsvärdet 45 miljarder euro, en ökning från 36,7 miljarder euro föregående år, med det fria flytet oförändrat på 54 %. Det genomsnittliga börsvärdet baserat på free float var 24,3 miljarder euro, vilket återspeglar attraktiviteten för investerare. Aktuella uppskattningar för 2024 visar att soliditeten är runt 35-40 %, vilket indikerar en solid men inte alltför konservativ finansiell struktur. Hävstången, mätt med nettoskuld/EBITDA-kvoten, förväntas ligga runt 2,0 till 2,5, vilket är måttligt jämfört med branschen men begränsar utrymmet för strategiska investeringar om marginalerna inte ökar.

De ekonomiska utmaningarna återspeglas också i de planerade besparingsåtgärderna, som förväntas spara 400 miljoner euro årligen från 2025. Dessa steg, som påverkar cirka 5 400 jobb världen över, syftar till att effektivisera administrativa och affärsmässiga strukturer och öka lönsamheten. Samtidigt förblir fokus på däckverksamheten avgörande, eftersom det är här de högsta marginalerna uppnås. Frågan är om försäljningsutvecklingen på tillväxtmarknader som Asien är tillräcklig för att kompensera för svagheterna i fordonssektorn medan den planerade avknoppningen fortfarande genomförs.

Låt oss resa tillbaka genom Continental AGs aktiemarknadshistoria, där aktiekurskurvorna har lika många upp- och nedgångar som vägarna för vilka deras produkter är utvecklade. Aktiekursens historiska utveckling, volatilitet och jämförelse med relevanta index ger värdefull information om hur bolaget har anpassat sig till marknadsförhållanden över tid och vilka risker som finns för investerare. Låt oss ta en närmare titt på data för att dechiffrera resultatet på marknaderna.

Continentals aktiekursutveckling visar på en händelserik resa under decennier. Från 1983 och framåt började en återhämtning efter år av nedgång, med stöd av förvärv som Uniroyal, General Tyre och Semperit samt ett aktivt förhållningssätt till utländska investerare. Men 1999 kom det ett bakslag, utlöst av en kris i bilindustrin. Ett imponerande rally började 2003 och nådde 200 euro-strecket 2015 och slutligen ett rekord på 257 euro per aktie 2018. Men volatiliteten ökade från 2016 och framåt eftersom höga investerares förväntningar inte alltid matchade företagets resultat. Våren 2020 kom med en börskrasch på grund av coronapandemin, och nyheterna om miljarder i avskrivningar fortsatte att tynga priset, även om spekulationer om en företagsrekonstruktion orsakade korta hopp. Som en historisk recension Continentals hemsida dokumenterat skulle en investerare som köpte 100 aktier 1994 ha tjänat cirka 25 000 euro i slutet av 2017, medan värdet i slutet av 2020 fortfarande var runt 15 000 euro.

Volatiliteten för Continental-aktier återspeglar branschens osäkerhet. Starkare prisfluktuationer har observerats sedan 2016, på grund av externa chocker som finanskrisen 2009, coronapandemin 2020 och interna utmaningar som låg lönsamhet inom fordonssektorn. Årlig volatilitet på cirka 25-30% under de senaste åren (baserat på historiska data och uppskattningar) visar att aktien är föremål för större fluktuationer än den bredare marknaden. Det gör dem attraktiva för risktagande investerare, men innebär också stor osäkerhet, särskilt i tider av ekonomisk instabilitet eller negativa företagsnyheter.

Jämfört med relevanta index är bilden blandad. Jämfört med DAX, det ledande tyska indexet, kunde Continental hänga med eller överträffa det i faser av uppgång, till exempel mellan 2003 och 2015, då aktien återvände till de 30 bästa aktierna i Tyskland efter sju år. Men i kristider som 2020 sjönk prestationen betydligt efter indexet. En jämförelse med boerse.de Megatrend-aktierna, som ökade i värde från 10 000 till 3 727 156,17 poäng från 1999 till slutet av 2023, visar att Continental inte kunde hålla jämna steg med de starkaste tillväxtaktierna. Nasdaq 100, som steg från 10 000 till 40 680,20 poäng under samma period, framhäver detta gap ännu tydligare, enligt data från boerse.de klargöra. Det beror främst på att Continental verkar i en cyklisk bransch, medan teknologiindex drar nytta av strukturell tillväxt.

Marknadsvärdet i slutet av 2017 var 45 miljarder euro, vilket understryker dess attraktivitet för institutionella investerare, men ökad volatilitet och senaste kursfall tyder på ett försiktigt förtroende. Aktuella uppskattningar för 2024 visar ett pris på runt 70-80 euro per aktie (i mitten av 2024), vilket är långt under topparna 2018. Betatalet, som mäter känsligheten för marknadsrörelser, ligger på runt 1,2, vilket betyder att aktien reagerar starkare på marknadsförändringar än DAX – en indikation på ökad risk.

Den historiska utvecklingen och jämförelsen med index gör det tydligt att Continental kan lysa i tillväxtfaser, men förblir sårbart för externa och interna kriser. Frågan om strategiska åtgärder som avknoppningen av fordonsdivisionen eller kostnadsminskningar kan återvinna investerarnas förtroende beror mycket på genomförandet och marknadsförhållandena under de kommande åren.

Låt oss föreställa oss att vända ratten mot de ekonomiska förhållanden som omger Continental AG och zooma in på nyckeldrivkrafterna som ränteutveckling, råvarupriser, efterfrågan och ledningens roll. Dessa faktorer formar inte bara koncernens verksamhetslandskap, utan påverkar också strategiska beslut i en bransch i omställning. Låt oss ta en närmare titt på den aktuella utvecklingen och deras inverkan på företaget.

Låt oss börja med ränteutvecklingen som är av central betydelse för ett kapitalintensivt företag som Continental. Byggräntorna för tioåriga lån är för närvarande 3,6 % (från och med den 5 november 2025), och över 80 % av experterna förväntar sig stabila villkor på kort sikt, med stöd av en robust inre marknadssituation i EU och en inflationstakt nära ECB:s 2 %-mål. På medellång sikt förutspår dock 60 % av experterna en ökning till cirka 4 % till 2026, på grund av geopolitiska spänningar, nya tariffer och hög statsskuld, enligt en analys Interhyp visar. För Continental innebär detta potentiellt högre finansieringskostnader, särskilt för investeringar i forskning och utveckling eller lägeskonsolideringar. Med en beräknad nettoskuld/EBITDA-kvot på 2,0 till 2,5 förblir utrymmet för ytterligare skuldsättning begränsat om räntorna stiger.

En annan kritisk faktor är råvarupriserna, som direkt påverkar produktionskostnaderna inom däcksegmentet och andra områden. Naturgummi, en nyckelkomponent i däck, har visat prisfluktuationer på 10-15 % per år de senaste åren, påverkat av väderförhållandena i producerande länder som Thailand och geopolitiska osäkerheter. Stål och syntetiska material som krävs inom fordonssektorn är också föremål för globala utbuds- och efterfrågespänningar. Aktuella uppskattningar tyder på en måttlig ökning av råvarukostnaderna på 3-5 % för 2025, vilket ytterligare kan sätta press på de redan snäva marginalerna inom fordonssektorn (för närvarande under 2 %). En effektiv kostnadsstruktur och eventuella prisökningar inom premiumdäckssegmentet kommer att vara avgörande för att dämpa denna börda.

Efterfrågeutvecklingen ger en blandad bild. Inom däcksegmentet är efterfrågan på premiumprodukter fortsatt stabil, särskilt på tillväxtmarknader som Asien, där den utländska andelen av försäljningen var över 80 % 2024. Den ökande användningen av elfordon driver också efterfrågan på specialiserade däck med lågt rullmotstånd och lågt rullande buller, ett område där Continental är välpositionerat med teknologier som ContiSilent. Inom fordonssektorn stagnerar dock efterfrågan på grund av osäkerheten kring övergången till elektromobilitet och lägre lönsamhet, vilket understryker den planerade avknoppningen av detta segment. Prognoser tyder på en måttlig försäljningstillväxt på 2-3 % i däcksegmentet för 2025, medan fordonssektorn är fortsatt pressad.

Ledarskapsstyrkan hos ledningen är avgörande för att övervinna dessa utmaningar. Under strategin "Lead - Focus - Perform", som presenterades i december 2023, har koncernledningen ställt upp tydliga prioriteringar: minskning av FoU-kvoten från 12 % (2023) till under 10 % 2025 och 9 % 2028 samt årliga kostnadsbesparingar på 400 miljoner euro genom att sänka 4025 arbetstillfällen från 4025 och sänka jobb. över hela världen). Dessa åtgärder, som är tänkta att genomföras på ett socialt ansvarsfullt sätt, visar på ett pragmatiskt förhållningssätt för att öka lönsamheten. Samtidigt står ledningen inför utmaningen att smidigt organisera avknoppningen av fordonsdivisionen och ContiTech-divisionen för att fokusera på den lukrativa däckverksamheten. Kommunikationen hittills indikerar en tydlig målinriktning, men implementeringshastigheten och marknadens reaktion på dessa omstruktureringar är fortfarande avgörande prövostenar.

Kombinationen av stigande räntor, volatila råvarukostnader och inkonsekvent efterfrågan ställer Continental inför komplexa uppgifter. Hur ledningen balanserar dessa externa och interna faktorer kommer till stor del avgöra om koncernen kan behålla sin konkurrenskraft i en föränderlig bransch.

Låt oss ge oss ut på en geopolitisk karta där handelskonflikter, sanktioner och politisk stabilitet avsevärt påverkar Continental AG:s väg. I en globaliserad ekonomi där koncernen genererar över 80 % av sin försäljning utanför Tyskland är dessa externa faktorer inte bara sidoanteckningar, utan snarare centrala risker och möjligheter. Låt oss ta en ordentlig titt på de nuvarande spänningarna och deras potentiella inverkan på företaget.

Handelskonflikter mellan stora ekonomiska block som EU och USA utgör ett växande hot. Efter omvalet av Donald Trump i november 2024 har hotet om nya tullar återigen ansträngt de transatlantiska relationerna. Redan 2018 ledde USA:s tullar på stål och aluminium till betydande kostnadsökningar för europeiska företag, och aktuella debatter i Europaparlamentet i februari 2025 visar att EU förlitar sig på mottullar som ett avskräckande medel. Maroš Šefčovič från Europeiska kommissionen kritiserade sådana åtgärder som skadliga för företag och konsumenter, vilket anges på webbplatsen för Europaparlamentet dokumenterat. För Continental kan detta innebära högre kostnader för råvaror som stål som behövs i dess fordonsdivision, samt svårigheter att exportera till den amerikanska marknaden, som står för en betydande del av försäljningen. Uppskattningar tyder på att en tull på 10 % på fordonsprodukter ytterligare kan sänka marginalerna i detta redan svaga segment (för närvarande under 2 %).

Sanktioner och handelsrestriktioner ökar osäkerheten. Historiska konflikter, som amerikanska tullar på spanska oliver 2018 eller tvister om hormonbehandlat nötkött, visar hur snabbt politiska beslut kan störa leveranskedjor. Sanktioner mot länder som Ryssland, där Continental var aktiv fram till Ukrainakonflikten 2022, är just nu ett problem. Utträdet från denna marknad har redan orsakat förlorad försäljning på uppskattningsvis 200-300 miljoner euro årligen, och ytterligare geopolitiska spänningar kan äventyra tillgången till råvaror som naturgummi eller sällsynta jordartsmetaller för elektromobilitetskomponenter. Koncernens beroende av globala leveranskedjor gör den särskilt sårbar för sådana externa chocker, särskilt på tillväxtmarknader, som är avgörande för expansionen inom däcksegmentet.

Politisk stabilitet – eller brist på sådan – spelar också en central roll. I Europa förblir situationen relativt stabil trots interna spänningar, vilket gynnar Continental eftersom en tredjedel av dess personal arbetar i Tyskland och regionen förblir en kärnmarknad. Men i Asien, särskilt i Kina, där gruppen har en stark närvaro, utgör politiska osäkerheter och handelskonflikter risker. Möjligheten till nya tullar eller regulatoriska hinder kan sätta en belastning på kostnadsstrukturen, medan den nya amerikanska regeringens oförutsägbara handelspolitik i Nordamerika minskar planeringssäkerheten. Bernd Lange, ordförande för Europaparlamentets utskott för internationell handel, betonade behovet av motåtgärder, vilket antydde en eskalering av spänningarna. För Continental kan detta innebära att strategiska beslut som omlokaliseringar eller anpassningar av leveranskedjan måste genomföras snabbare för att kunna reagera på plötsliga förändringar.

Effekten av denna geopolitiska dynamik på koncernens ekonomi bör inte underskattas. En ökning av handelskostnaderna på bara 5 % kan ytterligare minska den redan låga rörelsemarginalen inom fordonssektorn, medan däcksektorn kan belastas av högre exporttullar på nyckelmarknader som USA. Samtidigt erbjuder politiska initiativ inom EU, såsom finansieringsprogram för elektromobilitet, möjligheter till tillväxt om Continental stärker sin position inom detta område. Att balansera riskhantering och utnyttja finansieringsmöjligheter kommer att vara avgörande för att navigera i denna osäkra miljö.

Låt oss ta en djupare titt på de operativa grunderna för Continental AG genom att ta en närmare titt på produktions- och ordersituationen. Orderstock, leveransflaskhalsar och produktionskapacitet är nyckelindikatorer på koncernens förmåga att överleva i en utmanande marknadsmiljö. Med ett exakt fokus på aktuella data och trender analyserar vi hur dessa faktorer påverkar utvecklingen på kort och medellång sikt.

Orderstocken inom fordonsindustrin visar just nu en nedåtgående trend, vilket även påverkar Continental. Enligt ett pressmeddelande från Federal Statistical Office daterat den 19 augusti 2024 sjönk orderstocken inom tillverkningssektorn med 0,2 % i juni 2024 jämfört med föregående månad och med 6,2 % jämfört med föregående år. Särskilt bilindustrin noterade en nedgång på 0,7 %, den 17:e månaden i rad med negativ utveckling. Orderstocken är 7,2 månader, vilket indikerar en solid men inte riklig ordersituation. För Continental innebär det att trycket inom fordonssektorn, som genererade cirka 19,4 miljarder euro i försäljning 2024, fortsätter. Inom däcksegmentet kan situationen vara mer stabil eftersom efterfrågan på premiumprodukter fortsätter på tillväxtmarknader som Asien (över 80 % utländsk andel av försäljningen). Ändå förblir den fallande trenden en varningssignal för den kortsiktiga försäljningsutvecklingen, särskilt för kapitalvaror, där intervallet är 9,7 månader, som visas på Destatis dokumenterat.

Leveransflaskhalsar utgör en ytterligare utmaning som påverkar Continentals operativa effektivitet. Globala leveranskedjefrågor, förvärrade av geopolitiska spänningar och sanktioner, har begränsat tillgången på råvaror som naturgummi och stål de senaste åren. Uppskattningar tyder på att leveransförseningar har ökat produktionskostnaderna inom fordonssektorn med 3-5 %, vilket ytterligare tynger redan låga marginaler (mindre än 2 %). Flaskhalsar i halvledare, som är avgörande för elektroniska komponenter i fordon, är särskilt kritiska. Denna brist har lett till produktionsbortfall i branschen och Continental är inte undantaget från detta. Koncernens beroende av internationella leverantörer, särskilt från Asien, gör den sårbar för sådana störningar, medan konsolideringen av utvecklingsplatser (av 82 över hela världen) som en del av "Lead - Focus - Perform"-strategin kan begränsa flexibiliteten på kort sikt.

Continentals produktionskapacitet är också i fokus då den är avgörande för att hantera fluktuationer i efterfrågan. Koncernen driver ett flertal anläggningar över hela världen, med fokus på Europa, Asien och Nordamerika, för att säkerställa närhet till viktiga marknader. Aktuella uppskattningar visar att utnyttjandet i däcksegmentet ligger på cirka 85-90 %, vilket tyder på solid men inte överbelastad kapacitet. Inom fordonssektorn är dock utnyttjandet lägre, uppskattningsvis 70-75 %, på grund av stagnerande efterfrågan och osäkerheten i övergången till elektromobilitet. Den planerade avknoppningen av detta segment samt kostnadsbesparingsåtgärderna (400 miljoner euro årligen från 2025) kan leda till att olönsamma produktionsanläggningar stängs eller omstruktureras. Samtidigt planerar bolaget att bättre utnyttja den befintliga infrastrukturen genom att paketera utvecklingsenheter, vilket kan öka effektiviteten på lång sikt.

Kombinationen av en minskande orderstock och pågående leveransflaskhalsar sätter Continental under press, särskilt inom fordonssektorn, där rörelsemarginalen redan är svag. Inom däcksegmentet erbjuder stabil efterfrågan på tillväxtmarknader en viss buffertzon, men möjligheten att flexibelt anpassa produktionskapaciteten kommer att vara avgörande för att svara på plötsliga ökningar i efterfrågan eller ytterligare utbudsstörningar. De strategiska åtgärderna för att konsolidera lägen och minska kostnaderna skulle kunna ha en positiv effekt här, förutsatt att de implementeras snabbt och effektivt.

Låt oss utforska innovationsfronten hos Continental AG, där tekniska framsteg sätter kursen för framtiden. I en bransch som kännetecknas av snabba förändringar spelar patent och utgifter för forskning och utveckling (FoU) en nyckelroll för att säkerställa konkurrensfördelar. Med ett skarpt öga på aktuell utveckling och strategiska prioriteringar analyserar vi hur koncernen stärker sin position genom innovation.

Tekniska framsteg utgör ryggraden i Continentals strategi, särskilt inom områdena elektromobilitet och autonom körning. Ett enastående exempel är tilldelningen av CLEPA Innovation Prize 2024 i kategorin "Digital" för "Smart Cockpit High Performance Computer (HPC) virtualisering". Denna molnbaserade lösning revolutionerar fordonsutveckling genom att möjliggöra mjukvaruutveckling innan fysisk hårdvara finns tillgänglig. Virtuella ECU:er möjliggör simulering och testning av framtida applikationer, vilket gör att hårdvara och mjukvara kan utvecklas parallellt. Detta minskar utvecklingstiden avsevärt och hjälper till att identifiera potentiella problem tidigt, som i en Pressrelease av företaget markeras. Jean-François Tarabbia, chef för affärsenheten Architecture and Network Solutions, betonade vikten av detta erkännande för gruppens innovativa styrka. Sådana teknologier positionerar Continental som en pionjär inom den digitala omvandlingen av bilindustrin.

Gruppen förlitar sig också på hållbara innovationer inom däcksegmentet. Ett ramavtal med Pyrum Innovations AG för långsiktigt köp av återvunnen kimrök (rCB) understryker engagemanget för cirkulär ekonomi. Kontraktet, som omfattar en löptid på tio år och inköpskvantiteter för minst två Pyrum-fabriker, innebär att Continental även ska leverera begagnade däck till Pyrum och göra en förskottsbetalning för framtida leveranser. Alla nyproducerade gaffeltruckdäck i Korbach-fabriken innehåller redan Pyrums rCB och båda företagen arbetar med vidareutveckling för serietillverkning av personbilsdäck. Pyrum planerar också att bygga en ny fabrik i Perl-Besch i slutet av 2025 för att fördubbla återvinningskapaciteten från 20 000 till 40 000 ton begagnade däck, enligt dess hemsida Pyrum dokumenterat. Detta partnerskap stärker Continentals hållbarhetsstrategi och skulle kunna minska de långsiktiga kostnaderna genom återanvändning av material.

Patent är en annan hörnsten för innovativ styrka. Continental har en omfattande patentportfölj, särskilt inom områdena däckteknologi, sensorer och mjukvarulösningar för autonom körning. Det uppskattas att koncernen registrerar hundratals nya patent varje år, vilket understryker dess position som teknikledare. Tekniker som ContiSilent, som minskar rullande buller i elfordon, eller PremiumContact 6, som kombinerar effektivitet och sportighet, skyddas av patent och säkerställer konkurrensfördelar. Inom fordonssektorn skyddar patent för mjukvara och elektroniska lösningar koncernen från imitatorer, även om den planerade avknoppningen av detta segment skulle kunna påverka den långsiktiga användningen av dessa patent. Förmågan att skydda och tjäna pengar på immateriella rättigheter är fortfarande en kritisk faktor för marknadspositionen.

Continentals FoU-utgifter är en nyckelhävstång för att möjliggöra dessa tekniska framsteg, men är under kostnadspress. För 2023 uppgick FoU-kvoten till cirka 12 % av försäljningen, vilket med en försäljning på cirka 41 miljarder euro innebär utgifter på nästan 4,9 miljarder euro. Som en del av strategin ”Lead – Focus – Perform” planerar koncernen att minska denna andel till mindre än 10 % till 2025 och till 9 % till 2028, vilket skulle innebära utgifter på cirka 3,7 miljarder euro 2028 om försäljningen förblev oförändrad. Trots den planerade minskningen kan de absoluta kostnaderna öka på grund av försäljningsökningen. Konsolideringen av 82 utvecklingsplatser över hela världen och minskningen av 1 750 jobb inom detta område är avsedda att öka effektiviteten utan att äventyra innovationskraften. Ändå är balansen mellan kostnadsminskning och nödvändiga investeringar inom framtida områden som elektromobilitet och digitala lösningar en utmaning.

De tekniska framstegen och engagemanget för hållbara lösningar visar att Continental är på rätt väg att hävda sig i en föränderlig bransch. Det strategiska fokuset på digitala innovationer och cirkulär ekonomi skulle inte bara kunna säkerställa konkurrensfördelar på lång sikt, utan även möta regulatoriska krav och öppna upp nya marknader.

Låt oss fokusera på de kommande åren och ta en framsynt titt på utvecklingen av Continental AG. För perioden på 3 till 5 år, d.v.s. fram till 2027-2029, dyker lovande men också utmanande framtidsutsikter upp. Genom att analysera tillväxtfaktorer och möjliga scenarier skisserar vi hur koncernen skulle kunna positionera sig i en dynamisk marknadsmiljö. Låt oss dyka rakt in i nyckelaspekterna som kommer att forma framtiden.

Utsikterna för Continental under de kommande 3 till 5 åren beror i hög grad på ett framgångsrikt genomförande av den strategiska omställningen. Den planerade avknoppningen av fordonsdivisionen, som genererade cirka 19,4 miljarder euro i försäljning 2024, är avsedd att fokusera på den mer lönsamma däckverksamheten, där rörelsemarginalen är nästan 13,5 %. Fordonsdivisionen är positionerad som en oberoende enhet under varumärket AUMOVIO, ett teknikföretag för mjukvarudefinierade och autonoma fordon. Med en försäljning på 19,6 miljarder euro under räkenskapsåret 2024 och cirka 93 000 anställda i över 50 länder, visar AUMOVIO en stark marknadsnärvaro, särskilt på tillväxtmarknader som Kina, som det står på sin webbplats Kontinental förklarade. De fyra affärsområdena – Autonom Mobility, Architecture and Network Solutions, Safety and Motion och User Experience – erbjuder en bred portfölj som sträcker sig från sensorlösningar till displayteknologier. Om avknoppningen är genomförd till 2027 kan detta öka den återstående koncernens totala marginal till 8-10 %, eftersom fordonsförluster inte längre behöver kompenseras av däckvinster.

En av de viktigaste drivkrafterna för tillväxt är däcksegmentet, som drar nytta av den ökande efterfrågan på premiumprodukter och specialiserade däck för elfordon. Prognoser indikerar en årlig försäljningstillväxt på 3-5% fram till 2029, driven av marknader i Asien och Nordamerika, där den utländska andelen av försäljningen redan är över 80%. En annan drivkraft är hållbarhet, till exempel genom partnerskap som med Pyrum Innovations för att använda återvunnen kimrök, vilket kan minska kostnaderna och uppfylla regulatoriska krav. Inom fordonssektorn (via AUMOVIO) är autonoma teknologier och displaylösningar tillväxtområden, särskilt inom användarupplevelseområdet, där värdet per fordon förväntas öka genom större displayer. Uppskattningar visar att den autonoma mobilitetsmarknaden kan växa med 15-20 % årligen fram till 2030, vilket gynnar AUMOVIO med marknadsledande positioner inom avkännings- och bromssystem.

En titt på den finansiella strukturen stöder denna utsikt. Continental har som mål att finansiera pågående investeringsbehov från operativt kassaflöde, med en soliditet över 30 % (2024 på 40 %) och en skuldsättningsgrad under 40 % (2024 på 25,1 %), som i Årsredovisning 2024 visas. Med obegränsade likvida tillgångar på 2 720 miljoner euro och outnyttjade kreditlimiter på 4 966 miljoner euro i slutet av 2024 förblir koncernen finansiellt flexibel. Detta möjliggör investeringar i tillväxtområden, även om obligationsförfall (t.ex. 600 miljoner euro 2025, 750 miljoner euro 2026) skulle kunna skapa ett kortsiktigt tryck. Att minska FoU-kvoten till 9 % till 2028 (från 12 % 2023) är också avsedd att säkerställa årliga kostnadsbesparingar på 400 miljoner euro från 2025, vilket kommer att stödja lönsamheten.

Tre scenarier skisserar möjlig utveckling fram till 2029. I basscenariot (sannolikhet 50 %) kommer avknoppningen av AUMOVIO att lyckas smidigt 2027, däckdivisionen kommer att växa med 3-4 % årligen och den totala marginalen kommer att stiga till 9 %. Försäljningen kan ligga på omkring 45-48 miljarder euro, med AUMOVIO upp till omkring 22-25 miljarder euro separat. I det optimistiska scenariot (30 % sannolikhet) accelererar tillväxten i däcksegmentet till 5 % årligen på grund av stark efterfrågan på elfordonsdäck, medan AUMOVIO uppnår 25-30 % årlig försäljningstillväxt genom autonoma teknologier; den totala marginalen kan nå 10-11%. I det pessimistiska scenariot (sannolikhet 20 %) är avknoppningen försenad, geopolitiska spänningar och utbudsflaskhalsar bromsar tillväxten till 1-2 % årligen och marginalen stagnerar på 6-7 %, vilket skulle begränsa försäljningen till 40-42 miljarder euro. Externa faktorer som handelskonflikter eller stigande räntor (prognos: 4 % till 2026) skulle kunna förvärra detta scenario.

De kommande åren erbjuder Continental både möjligheter och risker. Strategiskt fokus på lönsamma segment och tillväxtmarknader kommer att vara avgörande för att nå uppsatta mål, samtidigt som externa osäkerheter kräver flexibel anpassning. Hur gruppen bemästrar denna balans är fortfarande en nyckelfråga för investerare och observatörer.

Låt oss vässa vår syn på den närmaste framtiden och zooma in på utvecklingen av Continental AG under de kommande 6 till 12 månaderna. Denna korta tidsperiod fokuserar på operativa framsteg, kvartalsmål och analytikers bedömningar för att bedöma koncernens inriktning. Låt oss utan vidare analysera nyckelfaktorerna och förväntningarna för denna period.

Under de kommande 6 till 12 månaderna, det vill säga fram till mitten till slutet av 2026, står Continental inför en fas av konsolidering och strategisk implementering. Fokus ligger på att fortsätta de kostnadssänkande åtgärderna som en del av strategin ”Lead – Focus – Perform”, som förväntas spara 400 miljoner euro årligen från 2025. Med en försäljning på cirka 41 miljarder euro 2024 förväntas en måttlig tillväxt på 2-3 % för helåret 2025, vilket kan innebära en försäljning på 42-4 miljarder euro. Däcksegmentet förväntas förbli den främsta drivkraften, med en förväntad tillväxt på 3-4 %, drivet av stabil efterfrågan i Asien och Nordamerika. Fordonssektorn, som genererade cirka 19,4 miljarder euro i omsättning 2024, är fortfarande under press, med en stagnerande utveckling eller en liten nedgång på 1-2 % när den planerade avknoppningen gör framsteg. Koncernens rörelsemarginal kan förbättras till 6-6,5 %, drivet av effektivitetsförbättringar, även om fordonssektorn fortfarande är en belastning.

Kvartalsmålen för de kommande två till tre kvartalen (Q2 till Q4 2025) syftar till gradvisa förbättringar. För Q2 2025 är försäljningen inriktad på cirka 10,5-10,8 miljarder euro, med ett justerat rörelseresultat på 600-650 miljoner euro, baserat på de senaste siffrorna (Q1 2025: 586 miljoner euro, som den dagliga nyheter rapporterad). Under tredje och fjärde kvartalet 2025 kan försäljningen stiga till 10,8-11 miljarder euro, med stöd av säsongseffekter i däcksegmentet och initiala besparingar från platskonsolidering (minskning av 82 utvecklingsplatser över hela världen). Det justerade rörelseresultatet förväntas stiga till 650-700 miljoner euro under dessa kvartal, vilket signalerar en gradvis inriktning mot en total marginal på 6,5 %. Dessa mål är dock beroende av stabiliseringen av försörjningskedjorna, särskilt för halvledare, som är en belastning för fordonssektorn.

Analytikernas åsikter visar en blandad men generellt positiv bild för den korta horisonten. Tekniska analyser indikerar en uppåtgående trend för Continental-aktier, med en kursuppgång på 5,83% och en topp på 8,27% den 17 oktober 2025, vilket placerar gruppen i toppen av DAX-vinnarlistan. Enligt en analys XTB 4-timmarsdiagrammet visar en hausseartad signal med ett gap upp över SMA50 (66,58 EUR), och en uppgång mot 70-75 EUR anses vara möjlig så länge som priset förblir över denna nivå. Motstånden ligger på 68,69 EUR (SMA200) och 72,04 EUR, medan stödzonen på 56 EUR är kritisk - ett avbrott kan skapa en negativ bild. Analytiker betonar att den övergripande uppåtgående trenden har pågått sedan november 2024, vilket ger förtroende på kort sikt. Grundläggande bedömningar är dock mer försiktiga: Även om däcksegmentet förblir robust ser vissa experter risker från geopolitiska spänningar och amerikanska tullar, som kan tynga fordonssektorn, såväl som på andra företag (t.ex. Philips med en börda på 250-300 miljoner euro).

Den kortsiktiga utvecklingen påverkas också av yttre faktorer. DAX visade svaghet den 6 maj 2025 med en nedgång på 0,41 % till 23 249 poäng, på grund av osäkerheter efter kanslervalet i Tyskland. I USA väger handelsunderskott (140,5 miljarder dollar i mars) och tullrisker på marknaderna, vilket kan ha en indirekt inverkan på Continental, särskilt på exporten. Ändå ger stigande oljepriser (Brent på 61,78 USD) och en stabil euro (1,1361 USD) visst stöd för kostnadsstrukturen. Interna utmaningar som bristen på kvalificerad arbetskraft (som drabbar 84 % av de tyska företagen) kan dock försena genomförandet av effektiviseringsåtgärder, särskilt med den planerade minskningen av FoU-kvoten till under 10 % i slutet av 2025.

De kommande 6 till 12 månaderna kommer att representera en övergångsfas för Continental, där operativ stabilitet och den första framgången för den strategiska omställningen kommer att vara avgörande. Huruvida koncernen uppnår sina uppsatta kvartalsmål och bekräftar analytikernas förtroende för aktiekursens uppåtgående trend beror på balansen mellan interna mått och externa osäkerheter.

Låt oss belysa de osäkra vatten som Continental AG navigerar i och fokusera på marknadsrisker, regulatoriska hinder och expansionspotential som påverkar företagets kurs. I en bransch präglad av global dynamik och strikta riktlinjer är dessa aspekter avgörande för strategisk inriktning. Låt oss utan dröjsmål analysera de viktigaste utmaningarna och möjligheterna som ligger framför oss.

Marknadsrisker utgör ett betydande hot mot Continental, särskilt på grund av dess höga beroende av fordonsindustrin, som står för 62% av försäljningen. En makroekonomisk nedgång skulle kunna minska försäljningen avsevärt, som i Årsredovisning 2024 är markerad. Dessutom genererar fem stora OEM-kunder 33% av försäljningen, vilket innebär en stark koncentration och därmed en ökad risk vid misslyckanden eller minskad efterfrågan. Geopolitiska konflikter, till exempel i Ukraina, Mellanöstern eller mellan Kina och Taiwan, samt protektionistiska tendenser som tilläggstullar förvärrar osäkerheten. En hypotetisk ökning av handelskostnaderna med 5 % kan ytterligare påverka den redan låga rörelsemarginalen inom fordonssektorn (under 2 %). Finansiella risker från valutakursförändringar är också relevanta: en förändring på 10 % kan ha en negativ effekt på 400-500 miljoner euro på resultatet, även om riskerna för fallissemang på likvida tillgångar förblir låga tack vare samarbetet med kärnbankerna.

Regulatoriska hinder utgör en annan barriär som Continental måste övervinna. Strängare miljö- och säkerhetsbestämmelser, särskilt i Europa, kan påverka efterfrågan på vissa produkter och leda till extra kostnader. Nya krav på utsläppsminskning eller hållbarhet kräver investeringar i teknologier som elektromobilitetskomponenter eller återvunnet material, vilket minskar lönsamheten på kort sikt. Handelsrestriktioner som embargon, sanktioner och exportkontroller ökar komplexiteten, särskilt på marknader som Ryssland, som koncernen delvis har dragit sig ur, med försäljningsförluster på 200-300 miljoner euro årligen. Rättsliga risker från rättsliga förfaranden eller böter för konkurrensbegränsande beteende samt skatterevisioner av skattemyndigheter kan också leda till höga kostnader. Det finns också en risk för brott mot tredje parts immateriella rättigheter, vilket kan begränsa innovationskraften genom juridiska tvister.

Trots dessa risker erbjuder expansionspotentialen betydande möjligheter, särskilt på tillväxtmarknader. Asien, särskilt Kina, förblir ett nyckelfokus, där den utländska andelen av försäljningen kommer att stå för över 80 % 2024. Den ökande efterfrågan på premiumdäck och specialiserade lösningar för elfordon kan driva däcksegmentet att växa med 3-5 % årligen. Inom fordonssektorn, under varumärket AUMOVIO, erbjuder autonoma teknologier och displaylösningar potential, särskilt genom samarbete med teknikföretag som Amazon Web Services, som påskyndar mjukvaruutvecklingen genom molnteknik Atreus beskrivs. Dessa samarbeten möjliggör snabbare innovation och bearbetning av stora datamängder, vilket är avgörande för vidareutvecklingen av fordon. Tillväxtmarknader i Sydostasien och Latinamerika erbjuder också möjligheter att utöka marknadsandelar inom däcksegmentet, förutsatt att geopolitiska risker och problem med leveranskedjan förblir hanterbara.

Balansen mellan dessa marknadsrisker och regulatoriska hinder å ena sidan och expansionspotentialen å andra sidan kommer att vara avgörande för Continental. Förmågan att navigera i geopolitiska osäkerheter samtidigt som man investerar i tillväxtmarknader kan betyda skillnaden mellan stagnation och framsteg. Hur koncernen övervinner dessa utmaningar förblir en central del av strategisk planering under de kommande åren.