Delivery Hero: Vânzări record de 12,8 miliarde de euro, dar 900 de milioane de pierderi!

Imaginați-vă că vă comandați masa preferată cu un singur clic, în timp ce o rețea globală de tehnologie, logistică și inovație funcționează în culise pentru a vă livra masa la timp. Exact aici intervine Delivery Hero SE, o companie DAX care și-a făcut un nume în lumea dinamică a serviciilor de comenzi online. Cu o prezență în aproximativ 40 de țări – din Asia până în Europa până în America Latină – compania este un factor cheie pe o piață care este în plină expansiune datorită digitalizării și schimbării obiceiurilor consumatorilor. Dar cum arată viitorul pentru Delivery Hero când luați în considerare creșterea industriei, tendințele și provocările de pe piețele globale și regionale?

Piața de produse alimentare online este în creștere rapidă, determinată de cererea în creștere pentru confort și digitalizarea în creștere. Prognozele arată că piața globală de livrare a alimentelor ar putea atinge un volum de peste 400 de miliarde de euro până în 2030, cu rate anuale de creștere de aproximativ 10%. Delivery Hero beneficiază de această tendință, deoarece compania deține o poziție puternică în diverse regiuni cu mărci precum Foodpanda, Talabat și PedidosYa. Potrivit datelor actuale de la Statista, veniturile din vânzări ale companiei în 2024 s-au ridicat la câteva miliarde de euro, defalcate pe domenii de activitate precum serviciile de platformă și serviciile proprii de livrare. Pentru informații detaliate despre distribuția vânzărilor, merită să aruncați o privire Analiza statistică, care defalcă transparent segmentele financiare ale companiei. Această creștere reflectă nu numai adoptarea tot mai mare a comenzilor online, ci și capacitatea Delivery Hero de a concura pe o piață extrem de competitivă.

O privire asupra tendințelor arată că inovațiile precum inteligența artificială și analiza datelor modelează din ce în ce mai mult industria. Delivery Hero investește mult în tehnologie pentru a optimiza timpii de livrare, pentru a înțelege mai bine preferințele clienților și pentru a crea oferte personalizate. În același timp, accentul este pus pe durabilitate: soluțiile de ambalare și lanțurile de aprovizionare mai eficiente sunt menite să reducă amprenta ecologică. Aceste evoluții sunt cruciale, deoarece consumatorii se așteaptă nu numai viteză, ci și responsabilitate din partea companiilor. În plus, există tendința către plăți fără numerar, ceea ce crește ușurința în utilizare și accelerează tranzacțiile pe multe piețe - în special în Asia și Europa. Asemenea adaptări la obiceiurile moderne ale consumatorilor ar putea oferi Delivery Hero un avantaj competitiv, mai ales în regiunile cu penetrare mare a smartphone-urilor.

La nivel global, compania se confruntă cu un peisaj complex. În Asia, unde piețe precum India și Asia de Sud-Est oferă un potențial enorm, concurența din partea furnizorilor locali și a jucătorilor internaționali precum Uber Eats sau Grab este deosebit de intensă. America Latină, condusă de brandul PedidosYa, înregistrează și ea o creștere puternică, dar instabilitatea economică și provocările logistice încetinesc expansiunea. În Orientul Mijlociu și Africa de Nord, Delivery Hero înscrie cu Talabat, dar trebuie să depășească diferențele culturale și obstacolele de reglementare. Europa, pe de altă parte, rămâne o piață saturată în care marjele sunt sub presiune din cauza concurenței ridicate și a legilor stricte ale muncii. Cifrele financiare curente, disponibile la Börsennews.de, ilustrează aceste provocări: Cu un raport actual preț-vânzări de 0,41, stocul pare subevaluat, dar un raport negativ preț-câștig de -5,78 semnalează pierderi continue, pe baza unui deficit de -0,9 miliarde de euro în 2024.

La nivel regional, imaginea este mixtă. Pe piețele emergente, clasa de mijloc în creștere stimulează cererea de servicii de livrare, dar extinderea rămâne costisitoare și riscantă. Pe piețele consacrate precum Germania sau Marea Britanie, accentul se pune pe creșterea eficienței și a loialității clienților, deoarece potențialul de creștere este limitat. Delivery Hero trebuie să marcheze aici puncte cu oferte suplimentare inovatoare, precum sisteme de puncte de vânzare sau servicii de publicitate pentru unitățile de catering, pentru a se evidenția față de concurenți. În același timp, adaptarea la preferințele locale rămâne crucială – un model universal nu funcționează într-o lume în care obiceiurile alimentare și preferințele de plată sunt atât de diverse.

Într-o lume în care concurența este la doar un clic distanță, succesul unor companii precum Delivery Hero SE depinde de cât de priceput își mențin poziția pe piață. Cu vânzări record de aproape 12,8 miliarde de euro în 2024 și activități în peste 70 de țări din întreaga lume, grupul DAX s-a impus ca un jucător serios în sectorul livrărilor de alimente online. Dar care este cota de piață, cine sunt cei mai puternici concurenți și ce avantaje ar putea oferi Delivery Hero un avans în acest sector extrem de competitiv?

Să începem cu poziția pe piață: Delivery Hero deține acțiuni semnificative în mai multe regiuni, în special în Asia și regiunea MENA. Cu vânzări de 4,1 miliarde de euro în Asia și peste 3,5 miliarde de euro în Orientul Mijlociu și Africa de Nord, puterea este evidentă pe piețe cheie precum Coreea de Sud, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite. În Coreea de Sud, de exemplu, marca subsidiară Baemin și-a putut menține cota de piață în ciuda concurenței intense, după cum arată datele actuale de pe piață. Analiștii UBS subliniază acest potențial și oferă o recomandare de cumpărare cu o țintă de preț de 55 de euro, bazată pe creșterea de două cifre din regiune. Analiza oferă mai multe perspective asupra acestor evoluții 4investors.de, care luminează în detaliu perspectivele strategice ale companiei. În Europa, însă, vânzările sunt mai mici, la 1,9 miliarde de euro, ceea ce se datorează piețelor saturate și retragerii din Germania în favoarea Just Eat Takeaway.com.

O privire mai atentă asupra competiției arată că Delivery Hero operează într-un mediu care este caracterizat de giganți globali și jucători locali deopotrivă. Uber Eats și DoorDash domină în America de Nord și se mută din ce în ce mai mult în alte regiuni, în timp ce Just Eat Takeaway.com are o poziție puternică în Europa - în special în Germania cu Lieferando. În Asia, companii precum Grab și Meituan reprezintă adversari duri, obținând puncte prin integrarea lor în super-aplicații și politici agresive de prețuri. Furnizorii locali reprezintă, de asemenea, o provocare, în special în țările emergente, deoarece sunt adesea mai capabili să răspundă specialităților culturale și culinare. Această diversitate de concurenți forțează Delivery Hero să rămână flexibil și să se diferențieze prin inovație și adaptare regională.

Deci, care sunt punctele forte care ar putea oferi companiei un avantaj? Un avantaj cheie este diversificarea geografică largă. Cu o prezență în peste 70 de țări, Delivery Hero poate diversifica riscurile și poate beneficia de pe piețele în creștere, în timp ce alte regiuni stagnează. La aceasta se adaugă și capacitatea de a construi mărci locale puternice, cum ar fi Talabat sau PedidosYa, care sunt profund înrădăcinate în piețele lor respective. Inovațiile tehnologice joacă, de asemenea, un rol cheie: investițiile în IA și analiza datelor permit rute de livrare optimizate și direcționarea personalizată a clienților, ceea ce crește eficiența și promovează loialitatea utilizatorilor. Pentru mai multe detalii despre structura companiei și prezența pe piață, aruncați o privire asupra datelor cuprinzătoare Statista care oferă o perspectivă profundă asupra acoperirii globale a lui Delivery Hero.

Un alt avantaj constă în concentrarea strategică asupra regiunilor cu creștere mare, cum ar fi regiunea MENA, unde Goldman Sachs vede un potențial considerabil și emite, de asemenea, o recomandare de cumpărare cu un preț țintă de 39 de euro. Capacitatea de a incheia parteneriate cu unități de catering și de a oferi servicii suplimentare, cum ar fi sistemele de puncte de vânzare, întărește, de asemenea, relația cu clienții business. Cu toate acestea, presiunea competitivă rămâne ridicată, iar marjele sunt subțiri pe multe piețe. Prin urmare, Delivery Hero trebuie să continue să investească în economii de scară, păstrând în același timp un ochi pe structura costurilor pentru a crește profitabil.

De asemenea, va fi interesant de văzut cum evoluează acțiunea cu un preț curent de 22,43 euro și o creștere de 2,09%, mai ales având în vedere aprecierile pozitive ale analiștilor. Întrebarea este dacă compania va reuși să îndeplinească așteptările și să își extindă în continuare cota de piață în regiunile centrale, în timp ce stăpânește actul de echilibru între inovație și controlul costurilor.

Cifrele nu mint, iar când vine vorba de sănătatea financiară a Delivery Hero SE, ele oferă o privire directă asupra performanței grupului DAX. În culisele unui serviciu global de livrare online se află vânzări impresionante, dar și provocări în ceea ce privește profiturile și marjele. Care sunt indicatori financiari cheie, cum ar fi vânzările, EBITDA și structura bilanţului, și ce înseamnă aceștia pentru viitorul companiei?

Să începem cu vânzările, care au atins un nivel record de aproape 12,8 miliarde de euro în 2024. Acest număr marchează un salt semnificativ față de anii precedenți și subliniază poziția puternică pe piață în peste 70 de țări. La nivel regional, Asia contribuie cu cea mai mare pondere cu aproximativ 4,1 miliarde de euro, urmată de regiunea MENA cu peste 3,5 miliarde de euro și Europa cu 1,9 miliarde de euro. Delivery Hero generează vânzări deosebit de puternice în țări precum Coreea de Sud, Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite. Oricine ar dori să înțeleagă evoluția istorică o poate găsi la Statista o prezentare detaliată a cifrelor de vânzări din 2013 până în 2024, care ilustrează creșterea continuă a companiei.

În ciuda acestei dezvoltări impresionante a vânzărilor, situația profitului rămâne tensionată. În 2024, Delivery Hero a înregistrat o pierdere de aproximativ 0,9 miliarde de euro, care se reflectă într-un raport negativ preț-câștig de -5,78. Investițiile mari în tehnologie, expansiune și logistică pun o presiune asupra profitabilității, în special pe piețele cu o creștere mare, dar cu marjă scăzută. Cu toate acestea, prognozele analiștilor indică o posibilă redresare: este așteptat un raport preț-câștiguri de 33,00 pentru 2025, indicând o îmbunătățire treptată a profitabilității, cu condiția ca structura costurilor să fie optimizată.

O privire asupra EBITDA – un indicator al performanței operaționale înainte de dobânzi, taxe, depreciere și amortizare – arată, de asemenea, semnale mixte. Deși cifrele specifice pentru 2024 nu sunt încă pe deplin disponibile în rapoartele actuale, datele anterioare sugerează că Delivery Hero obține rezultate operaționale pozitive în unele regiuni, în special în regiunea MENA. Cu toate acestea, EBITDA general rămâne sub presiune, deoarece costurile de operare ridicate și investițiile competitive cântăresc marjele. Marja EBITDA este în prezent mult sub media industriei, ceea ce indică necesitatea de a folosi mai mult economiile de scară și de a consolida piețele ineficiente.

Marjele generale rămân un punct critic. Pe piețele saturate, cum ar fi Europa, acestea sunt subțiri din cauza concurenței ridicate și a cerințelor de reglementare, în timp ce pe piețele emergente costurile ridicate de înființare a infrastructurii și de achiziție de clienți reduc profiturile. Marja brută este împovărată și mai mult de costurile cu personalul de livrare – cu aproximativ 42.900 de angajați în întreaga lume – și de parteneriate cu unități de catering. Este oferită o defalcare detaliată a vânzărilor regionale și a impactului acestora asupra marjelor Statista, unde structura financiară a companiei este prezentată cuprinzător. Pentru a deveni profitabil pe termen lung, Delivery Hero trebuie să stăpânească echilibrul dintre investițiile de creștere și controlul costurilor.

Cifrele bilanțului completează imaginea și arată atât punctele forte, cât și riscurile. Cu un raport preț-vânzări de 0,41, stocul apare subevaluat, ceea ce indică un volum mare de vânzări în raport cu valoarea actuală de piață. Raportul preț-flux de numerar este de 7,99, în scădere față de 12,33 anul trecut, ceea ce indică o generare îmbunătățită a fluxului de numerar - susținut de un flux de numerar pe acțiune de 2,14 EUR. Cu toate acestea, datoria rămâne o problemă, deoarece investițiile mari în noile piețe și tehnologii sunt adesea finanțate din capitalul datoriei. Rata capitalurilor proprii și structura exactă a datoriei necesită o monitorizare continuă pentru a asigura stabilitatea financiară pe termen lung.

Situația financiară a lui Delivery Hero ridică întrebări la care nu se poate răspunde doar prin creșterea vânzărilor. Modul în care evoluează echilibrul dintre expansiune și profitabilitate rămâne o problemă cheie pentru investitori, la fel ca și capacitatea de a crește marjele operaționale într-un mediu extrem de competitiv.

Oricine dorește să simtă pulsul bursei nu poate ignora fluctuațiile de preț ale Delivery Hero SE - o plimbare cu montagne russe care fascinează și provoacă investitorii în egală măsură. De când au fost incluse în DAX în 2020, acțiunile serviciului de livrare online au cunoscut atât maxime, cât și scăderi profunde. Cum a evoluat prețul din punct de vedere istoric, care este volatilitatea și unde se compară Delivery Hero cu indicele mai larg al pieței?

O privire în urmă asupra evoluției prețurilor arată o istorie plină de evenimente. După IPO din 2017, valoarea acțiunii a crescut inițial brusc, determinată de boom-ul serviciilor de livrare online în timpul pandemiei. Vârful a fost atins în noiembrie 2021, când acțiunea a fost cotată temporar peste 130 de euro. Totuși, de atunci lucrurile au scăzut: prețul actual este de 22,43 euro, ceea ce corespunde unei scăderi de peste 80% față de maximul istoric. Pe parcursul anului 2024, acțiunea a înregistrat o pierdere de 12%, influențată de preocupările legate de performanța din Asia și previziunile scăzute pentru 2025. Față de ziua precedentă, prețul a scăzut cu 5,88%, în ultimele 30 de zile cu 18,14% și chiar cu 51,18% față de anul precedent. Acțiunea se tranzacționează în prezent cu doar 2,56% peste minimul său din 52 de săptămâni, subliniind situația dificilă.

Volatilitatea acțiunilor Delivery Hero rămâne o problemă cheie pentru investitori. Un rating Morningstar de incertitudine „foarte ridicat” reflectă incertitudinea cu privire la evoluțiile viitoare. Fluctuațiile puternice ale prețurilor nu sunt neobișnuite în această industrie, deoarece este influențată de factori precum presiunea concurențială, distorsiunile pieței regionale și incertitudinile macroeconomice. Mai ales în ultimii doi ani, acțiunea a arătat un calcul al valorii beta ridicate, indicând o sensibilitate peste medie la mișcările pieței. Acest lucru face din Delivery Hero o investiție riscantă, în special pentru investitorii conservatori care caută stabilitate. Pentru o perspectivă detaliată asupra factorilor de evaluare și de incertitudine, merită să aruncați o privire asupra analizei Morningstar, care oferă o valoare justă estimată de 30,50 euro și un rating fără carne pentru stoc.

În comparație cu indicele DAX, subperformanța lui Delivery Hero este deosebit de remarcabilă. În timp ce DAX a beneficiat de redresarea economică și de puterea marilor companii industriale și tehnologice în ultimii ani, Delivery Hero nu a reușit să țină pasul. În 2023, randamentul DAX a fost de aproximativ 20%, în timp ce Delivery Hero a terminat cu o pierdere semnificativă. Chiar și într-o comparație pe termen mai lung, cota rămâne în urma indicelui: de la vârful său în 2021, DAX a înregistrat doar pierderi moderate sau chiar câștiguri, în timp ce Delivery Hero a pierdut masiv în valoare. Un alt punct de comparație sunt indicii de megatrend precum acțiunile boerse.de megatrend, care au înregistrat o creștere impresionantă a valorii de la 10.000 la peste 3,7 milioane de puncte din 1999 până în 2023. Delivery Hero, deși face parte din megatrend-ul digitalizării, nu a reușit să realizeze astfel de profituri pe termen lung. Pentru date istorice și comparații cu indici de megatrend boerse.de o bază solidă pentru analiza evoluțiilor prețurilor.

Motivele acestei discrepanțe sunt evidente. În timp ce DAX este susținut de companii diversificate cu fluxuri de numerar stabile, Delivery Hero depinde în mare măsură de piețele regionale în creștere și de costurile mari de investiții. Retragerea de pe piețe precum Japonia și Thailanda, precum și pierderile din cota de piață din Coreea de Sud, Hong Kong și Singapore au afectat încrederea investitorilor. În plus, conform Morningstar, companiei îi lipsește un șanț economic, ceea ce face ca acțiunile să fie mai vulnerabile la presiunea concurențială decât multe companii DAX. Cu toate acestea, analiștii văd potențial: cu o valoare justă estimată de 30,50 EUR și o creștere estimată a vânzărilor de 13,9% anual în următorii cinci ani, stocul s-ar putea recupera dacă se realizează progrese operaționale.

Evoluția istorică a prețurilor și volatilitatea ridicată desenează imaginea Delivery Hero ca investiție speculativă cu riscuri semnificative, dar și oportunități. Modul în care se dezvoltă cota în comparație cu DAX depinde în mare măsură de faptul dacă compania își stăpânește provocările strategice și își recâștigă încrederea piețelor.

În spatele fiecărei companii de succes există forțe externe și decizii interne care determină cursul - la Delivery Hero SE aceștia sunt factori macroeconomici precum evoluția ratei dobânzii și prețurile materiilor prime, precum și cererea de servicii de livrare online și deciziile managementului. Aceste elemente sunt cruciale pentru investitori și analiști pentru a evalua dezvoltarea viitoare a grupului DAX. Ce influențe lucrează aici și cum ar putea influența performanța companiei?

În primul rând, dezvoltarea ratelor dobânzilor, care joacă un rol central pentru o companie cu capital intensiv precum Delivery Hero. Ratele dobânzilor imobiliare pentru împrumuturile pe zece ani sunt în prezent de 3,6%, iar peste 80% dintre experți se așteaptă la condiții stabile pe termen scurt, susținute de o situație solidă a pieței interne din UE și o rată a inflației apropiată de ținta de 2% a BCE. Cu toate acestea, pe termen mediu și lung, 60% dintre experți prevăd o creștere până la aproximativ 4%, din cauza tensiunilor geopolitice, a noilor tarife și a datoriei naționale ridicate. Pentru Delivery Hero, aceasta înseamnă costuri de finanțare potențial mai mari, deoarece extinderile și investițiile în tehnologie sunt adesea acoperite de datorii. O privire detaliată asupra previziunilor ratei dobânzii poate fi găsită la Interhyp, unde sondajele lunare ale experților pun în lumină evoluția condițiilor. Creșterea ratelor dobânzilor ar putea exercita o presiune suplimentară asupra marjelor deja subțiri, în special pe piețele cu nevoi mari de investiții.

Un alt factor extern îl reprezintă prețurile materiilor prime, care influențează indirect costurile de exploatare. Deși Delivery Hero nu depinde direct de materiile prime, cum ar fi petrolul sau alimentele, creșterea prețurilor la combustibil are un impact asupra logisticii de livrare, în special în regiunile cu propriile flote de șoferi. Datele actuale arată că prețurile la energie vor rămâne volatile în 2024, cauzate de incertitudinile geopolitice și de cererea globală fluctuantă. Pentru companie, acest lucru înseamnă un cost potențial mai mare pe livrare, care este dificil de transferat clienților pe o piață competitivă. În plus, creșterea prețurilor la alimente afectează companiile de catering care acționează ca parteneri Delivery Hero și ar putea pune sub presiune dorința lor de a coopera sau modelele de comision.

Imaginea din partea cererii este mai pozitivă. Piața globală de livrare a alimentelor online continuă să crească cu rate anuale de 10-15%, determinată de urbanizare, digitalizare și o clasă de mijloc în creștere pe piețele emergente. Delivery Hero beneficiază de această tendință, în special în Asia și regiunea MENA, unde au fost generate 48% și, respectiv, 26% din valoarea sa brută a mărfurilor în 2024. Prognozele indică faptul că cererea va crește în acest ritm până în 2032, permițând companiei să obțină o creștere stabilă a veniturilor de 13,9% în medie anual în următorii cinci ani. Cu toate acestea, cererea rămâne neuniformă la nivel regional: deși piețele emergente oferă un potențial ridicat, aceasta stagnează pe piețele saturate, cum ar fi Europa, unde se realizează doar 18% din valoarea brută a mărfurilor. Ofertele inovatoare și loialitatea clienților trebuie să fie forțele motrice aici.

Gestionarea Delivery Hero este crucială pentru realizarea acestor oportunități. Sub conducerea CEO-ului Niklas Östberg, compania a urmat o strategie de expansiune agresivă, rezultând o prezență în peste 70 de țări. În același timp, au fost luate decizii dificile, cum ar fi retragerea de pe piețele neprofitabile precum Japonia și Thailanda și vânzarea afacerii germane către Just Eat Takeaway.com în 2019. Managementul se bazează foarte mult pe investițiile în tehnologie, în special în AI și analiza datelor, pentru a optimiza procesele de livrare și pentru a crea experiențe personalizate pentru clienți. Cu toate acestea, criticii se plâng că costurile mari de investiții cântăresc profitabilitatea - un punct pe care managementul trebuie să-l abordeze concentrându-și accentul pe regiunile cu marjă ridicată, cum ar fi Orientul Mijlociu. Managementul se confruntă, de asemenea, cu provocarea de a depăși obstacolele de reglementare de pe diverse piețe și de a îmbunătăți condițiile de lucru pentru șoferii de livrare pentru a minimiza riscurile reputaționale.

Combinația de factori externi, cum ar fi ratele dobânzilor și prețurile materiilor prime, precum și controlul intern din partea conducerii, vor determina în mare măsură dacă Delivery Hero își atinge obiectivele de creștere. În special, abilitatea de a gestiona costurile în creștere, în timp ce stimulează cererea pe piețele principale, rămâne un act de echilibrare care necesită o monitorizare atentă.

Navigarea în apele geopolitice furtunoase – aceasta este realitatea companiilor globale precum Delivery Hero SE, al căror succes depinde nu numai de strategiile interne, ci și de conflictele comerciale internaționale, sancțiunile și stabilitatea politică. Cu o prezență în peste 70 de țări, grupul DAX este deosebit de vulnerabil la perturbările externe care pot afecta lanțurile de aprovizionare, piețele și investițiile. Ce riscuri apar din acești factori și cum ar putea ei modela viitorul companiei?

Conflictele comerciale sunt în fruntea listei potențialelor amenințări. Tensiunile dintre marile blocuri economice precum SUA și UE sau dintre SUA și China au afectat economia globală în ultimii ani. Înainte de criza Corona, astfel de conflicte au fost identificate ca un factor major în încetinirea creșterii economice germane, în special prin amenințările SUA de a majora tarifele la produsele europene, cum ar fi autovehiculele, la 25%. Deși situația sa relaxat temporar în 2019, riscul unor tarife punitive rămâne, așa cum arată analizele curente. Un studiu detaliat al efectelor unor astfel de conflicte asupra economiei germane este oferit de Serviciul economic, care simulează diferite scenarii. Pentru Delivery Hero, conflictele comerciale ar putea avea consecințe indirecte: tarifele mai mari sau barierele comerciale ar putea crește costurile importurilor de tehnologie sau echipamentelor logistice, în timp ce o încetinire economică generală ar putea reduce puterea de cumpărare a clienților de pe piețele cheie precum Europa sau Asia.

La fel de critice sunt sancțiunile care joacă un rol în regiunile tensionate geopolitic, cum ar fi Orientul Mijlociu sau părți ale Asiei. Delivery Hero are o prezență puternică în regiunea MENA, unde 26% din valoarea brută a mărfurilor a fost generată în 2024, iar țări precum Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite se numără printre piețele de top după vânzări. Sancțiunile sau restricțiile comerciale, de exemplu în contextul conflictului din Iran, ar putea îngreuna accesul la aceste piețe sau ar putea afecta sistemele de plată. În plus, tensiunile politice din regiune ar putea perturba lanțurile logistice, mai ales dacă există restricții de transport sau costuri în creștere ale combustibilului. Astfel de riscuri necesită o strategie flexibilă pentru a explora piețe alternative sau rute de aprovizionare dacă anumite regiuni devin inaccesibile.

Stabilitatea politică este un alt factor crucial care afectează operațiunile lui Delivery Hero. În America Latină, care reprezintă 8% din valoarea brută a mărfurilor, multe țări se confruntă cu instabilitatea economică și tulburările politice, care pot afecta atât cererea, cât și costurile de operare. În Asia, care reprezintă 48% din valoarea brută a mărfurilor, stabilitatea variază foarte mult între țări precum Coreea de Sud, care este solidă din punct de vedere politic și economic, și alte piețe cu risc mai mare de schimbare guvernamentală sau tensiuni sociale. Instabilitatea politică ar putea duce la schimbări de reglementare, cum ar fi legile muncii sau taxele, care ar afecta marjele Delivery Hero. În plus, incertitudinea crește reticența de a investi, așa cum arată simulările conflictelor comerciale, care se pot aplica și riscurilor politice.

Economia germană în sine, în care Delivery Hero nu mai este operațional, dar rămâne înrădăcinată ca companie DAX, este, de asemenea, sub presiune. Prognozele actuale ale DIW indică un deficit persistent de cel puțin 107,5 miliarde de euro în anul curent, exacerbat de politicile financiare restrictive ca urmare a prăbușirii coaliției semafoare. The Raport săptămânal DIW avertizează, de asemenea, asupra efectelor globale ale conflictelor comerciale, care ar putea agrava economia globală și, prin urmare, și condițiile generale pentru companiile germane precum Delivery Hero. O piață internă slabă ar putea reduce și mai mult încrederea investitorilor în grup, mai ales dacă incertitudinea se extinde pe piețele financiare.

Riscurile geopolitice generate de conflictele comerciale, sancțiunile și instabilitatea politică reprezintă o provocare complexă pentru Delivery Hero. Capacitatea companiei de a răspunde la astfel de șocuri externe va fi esențială pentru asigurarea creșterii în regiuni cheie, asigurând în același timp stabilitatea operațională.

Imaginați-vă o lume în care fiecare comandă este plasată prin intermediul unei aplicații în câteva secunde - dar în spatele acestui proces aparent fără întreruperi, Delivery Hero SE se confruntă cu provocări complexe în ceea ce privește întârzierile, blocajele de livrare și capacitatea de producție. Pentru grupul DAX, care operează în peste 70 de țări, acești factori operaționali sunt cruciali pentru satisfacerea cererii tot mai mari de servicii de livrare online. Care sunt aceste aspecte și ce impact ar putea avea asupra performanței viitoare?

În primul rând, backlogul de comenzi, care la Delivery Hero nu se măsoară direct în termeni industriali clasici, ci se referă mai degrabă la numărul de comenzi prin intermediul platformelor precum Foodpanda, Talabat sau PedidosYa. În 2024, compania a înregistrat un volum record de comenzi, care se corelează cu vânzări globale de aproape 12,8 miliarde de euro. Această cerere mare reflectă creșterea pieței de livrare online, care crește cu 10-15% anual. Cu toate acestea, stocul de comenzi variază foarte mult între regiuni: Asia (48% din valoarea brută a mărfii) și regiunea MENA (26%) înregistrează o creștere robustă, în timp ce Europa (18%) stagnează mai mult din cauza piețelor saturate. O comparație cu datele industriale de la Oficiul Federal de Statistică arată că stocul de comenzi din sectorul prelucrător din Germania a scăzut cu 0,2% în iunie 2024 față de luna precedentă și cu 6,2% față de anul precedent. Pentru informații detaliate despre astfel de tendințe, aruncați o privire la Comunicat de presă de la Destatis care evidențiază gama și evoluția stocului de comenzi în diverse sectoare. Pentru Delivery Hero, un stoc mare de comenzi reprezintă o oportunitate, dar și o presiune pentru creșterea eficienței operaționale.

Blocajele de livrare reprezintă un alt obstacol, care la Delivery Hero se referă în primul rând la disponibilitatea personalului de livrare și a capacităților logistice. Cu aproximativ 42.900 de angajați în întreaga lume, în principal în livrare, compania se confruntă cu o lipsă de șoferi pe unele piețe, în special în centrele urbane cu cerere mare. In plus, factorii externi precum cresterea pretului combustibilului sau problemele de trafic pot creste timpul de livrare, ceea ce afecteaza satisfactia clientilor. Astfel de blocaje sunt deosebit de pronunțate pe piețele emergente, unde infrastructura este adesea mai puțin dezvoltată, în timp ce pe piețele consacrate precum Europa, cerințele de reglementare privind condițiile de muncă îngreunează recrutarea. Lipsa de aprovizionare are un impact direct asupra capacității de procesare eficientă a restanțelor și, într-un mediu extrem de competitiv, ar putea duce la pierderea cotei de piață pe măsură ce clienții trec la furnizori mai rapidi.

Capacitățile de producție ale Delivery Hero se referă mai puțin la producția tradițională și mai mult la capacitatea de a procesa comenzi prin intermediul platformelor digitale și de a coordona logistica. Infrastructura tehnologică a companiei este crucială aici: investițiile în IA și analiza datelor vizează optimizarea rutelor de livrare și creșterea capacității platformelor de a face față sarcinilor de vârf - de exemplu în timpul vacanțelor sau fazelor de pandemie. Cu toate acestea, există limite, în special în scalabilitatea flotelor de livrare. În regiunile cu creștere mare, cum ar fi Asia sau regiunea MENA, Delivery Hero trebuie să recruteze continuu noi șoferi și să extindă parteneriatele cu operatorii de servicii alimentare pentru a se potrivi cu capacitatea la cerere. O comparație cu datele industriale de la Bundesbank germană arată că comenzile restante și blocajele de capacitate din industrie merg adesea mână în mână. Mai multe informații despre astfel de indicatori pot fi găsite pe site Bundesbank germană, care oferă informații detaliate despre comenzile primite și despre inventar. Pentru Delivery Hero, provocarea rămâne să extindă infrastructura digitală și logistică în paralel cu creșterea comenzilor.

Un aspect suplimentar îl reprezintă diferențele regionale în utilizarea capacității. Pe piețele mature precum Europa, supracapacitatea ar putea apărea dacă creșterea comenzilor stagnează, în timp ce pe piețele emergente cererea depășește adesea resursele disponibile. Acest lucru necesită o alocare flexibilă a resurselor pentru a evita structurile ineficiente, profitând în același timp de oportunitățile de creștere. În plus, perturbările externe, cum ar fi tensiunile geopolitice sau costurile de operare în creștere, ar putea afecta capacitatea de a ajusta rapid capacitatea.

Dinamica comenzilor restante, blocajele de livrare și capacitățile de producție rămân o pârghie centrală pentru Delivery Hero pentru a asigura performanța operațională. Modul în care compania depășește aceste provocări într-un mediu global și regional divers va determina în mare măsură dacă își poate atinge obiectivele de creștere.

Să ne scufundăm în lumea pionierilor digitali, unde Delivery Hero SE modelează viitorul serviciilor de livrare online cu progrese tehnologice. Pentru grupul DAX, care operează în peste 70 de țări, inovațiile, brevetele și cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare (R&D) nu sunt doar avantaje competitive, ci elemente esențiale pentru a prelua conducerea pe o piață în creștere rapidă. Ce evoluții modelează acest domeniu și cum ar putea influența ele poziția pe termen lung a companiei?

Progresele tehnologice se află în centrul strategiei Delivery Hero. Compania investește masiv în inteligența artificială (AI) și analiza datelor pentru a optimiza rutele de livrare, a scurta timpii de livrare și a crea experiențe personalizate pentru clienți. Aceste tehnologii fac posibilă anticiparea cererii de vârf și utilizarea eficientă a resurselor, ceea ce este deosebit de crucial pe piețele urbane cu volume mari de comenzi. Un alt accent este pe automatizarea proceselor interne, cum ar fi managementul trezoreriei. Conform unei analize realizate de EY, odată cu implementarea platformei SAP S/4HANA și a SAP Analytics Cloud (SAC), Delivery Hero a creat o infrastructură centrală care cartografiază în mod transparent fluxurile globale de plăți și îmbunătățește planificarea lichidității. Pentru o perspectivă mai profundă asupra acestei strategii de digitalizare, merită să aruncați o privire Studiu EY, care detaliază transformarea proceselor financiare ale companiei. Astfel de progrese nu numai că întăresc eficiența operațională, ci și capacitatea de a se extinde rapid într-un mediu extrem de competitiv.

În domeniul brevetelor, Delivery Hero arată un accent clar pe protejarea inovațiilor sale tehnologice, chiar dacă cifrele specifice privind brevetele înregistrate sau acordate nu sunt adesea detaliate în rapoartele publice. Accentul este pus pe algoritmi proprietari pentru optimizarea livrării și gestionarea platformei, care au scopul de a asigura un avantaj competitiv ca proprietate intelectuală. Dezvoltarea soluțiilor de comerț rapid joacă, de asemenea, un rol, așa cum este promovată în Innovation Hub din Berlin-Mitte. Acest hub, înființat de la retragerea Foodpanda din Germania în 2021, se concentrează pe noi soluții de logistică și tehnologie pentru a stabili servicii de livrare ultrarapide. Un raport de la Bloguri de supermarket evidențiază activitățile acestui hub și indică proiecte experimentale precum „Pandamarket”, a căror direcție exactă este încă neclară. Brevetele în acest domeniu ar putea ajuta Delivery Hero să se diferențieze de concurenți precum Gorillas sau Getir, în special pe piața emergentă de comerț rapid.

Cheltuielile pentru cercetare și dezvoltare sunt un alt factor critic care susține puterea inovatoare a lui Delivery Hero. Deși cifrele exacte pentru 2024 nu sunt disponibile public, directori precum Seda Kavaklipinar, Senior Manager Finance Systems, subliniază necesitatea de a investi în tehnologie pentru a ține pasul cu o creștere de aproape 100% pe an. Aceste cheltuieli nu acoperă doar dezvoltarea de noi caracteristici ale platformei, ci și integrarea instrumentelor bazate pe inteligență artificială pentru a îmbunătăți experiența utilizatorului și automatizarea proceselor de backend. O parte semnificativă a investițiilor va merge în optimizarea logisticii de livrare pentru a reduce costurile și a îmbunătăți marjele - un punct crucial, deoarece compania a înregistrat un deficit de 0,9 miliarde de euro în 2024. Costurile ridicate de cercetare și dezvoltare pun o presiune asupra profitabilității pe termen scurt, dar sunt necesare pe termen lung pentru a asigura liderul tehnologic și a deschide noi piețe.

Un aspect suplimentar este concentrarea strategică pe comerțul rapid, care are ca scop reducerea timpilor de livrare la doar câteva minute. Innovation Hub din Berlin servește drept laborator de testare pentru astfel de concepte, chiar dacă progresul exact și lansarea pe piață sunt încă neclare. Aceste eforturi ar putea oferi Delivery Hero un avantaj față de serviciile de livrare tradiționale, în special în zonele dens populate, unde viteza este un factor competitiv cheie. În același timp, provocarea rămâne de a scala astfel de inovații în mod eficient din punct de vedere al costurilor, în special în regiunile cu infrastructură tehnologică mai mică.

Progresele tehnologice, protecția prin brevet și cheltuielile mari pentru cercetare și dezvoltare poziționează Delivery Hero ca un pionier în industria livrărilor digitale. Măsura în care aceste investiții pot fi convertite în avantaje competitive concrete depinde dacă compania găsește echilibrul între inovație și sustenabilitatea financiară.

Să ne uităm prin globul de cristal al lumii financiare pentru a prezice următorii trei până la cinci ani pentru Delivery Hero SE - o perioadă care oferă atât oportunități imense, cât și obstacole semnificative pentru grupul DAX. Cu o amprentă globală în peste 70 de țări, compania se află într-un moment de cotitură, caracterizat de piețe dinamice și concurență intensă. Ce perspective apar, ce factori ar putea stimula creșterea și ce scenarii sunt imaginabile pentru viitor?

Perspectivele pentru următorii trei până la cinci ani arată un potențial robust de creștere a vânzărilor. Analiștii estimează o creștere medie anuală a veniturilor de 13,9%, în conformitate cu așteptările pentru piața globală de livrare online, care este de așteptat să crească cu 10-15% anual până în 2032 și ar putea ajunge la 300 de miliarde de dolari. Delivery Hero ar putea deveni profitabilă pe bază de EBIT până în 2026, cu o marjă operațională estimată să crească la 1,3% până în 2029 - un salt semnificativ față de marja actuală de -3,7% în 2024. Pe termen lung, compania vizează un EBITDA ajustat de 5-8% din valoarea brută a mărfurilor, după analiza detaliată a acestor valori (GMV 2030). Morningstar, subliniază potențialul unei redresări financiare dacă se realizează eficiența operațională și controlul costurilor.

Motorii cheie de creștere includ poziția sa puternică în regiunile cu creștere mare, cum ar fi Orientul Mijlociu și America Latină, unde Delivery Hero este lider de piață pe mai multe piețe. În Orientul Mijlociu, care reprezintă 26% din GMV 2024, și America Latină la 8%, urbanizarea și o clasă de mijloc în creștere oferă un potențial enorm. Asia, cu 48% din GMV, rămâne o piață cheie determinată de penetrarea ridicată a smartphone-urilor și digitalizarea, în ciuda eșecurilor din Coreea de Sud, Hong Kong și Singapore. Un alt factor este inovația tehnologică, în special în AI și analiza datelor, care optimizează timpii de livrare și permite oferte personalizate. În plus, concentrarea pe comerțul rapid, în care livrările au loc în câteva minute, ar putea crea un avantaj competitiv în centrele urbane. Acești factori ar putea ajuta Delivery Hero să își asigure cota de piață și să stimuleze în continuare cererea.

Cu toate acestea, pentru anii următori sunt imaginabile diverse scenarii, care depind de evoluțiile externe și interne. În cel mai bun caz (scenariul optimist), Delivery Hero reușește să îmbunătățească marjele mai rapid decât se aștepta, valorificând economiile de scară pe piețele cu creștere mare și utilizând inovațiile tehnologice în mod rentabil. Vânzările de aici ar putea crește la peste 20 de miliarde de euro până în 2028, cu o marjă EBIT de 2-3% încă din 2026. Analiști precum UBS (preț țintă 55 euro) și Goldman Sachs (preț țintă 39 euro) văd un potențial puternic de creștere în acest scenariu pentru acțiune, care se tranzacționează în prezent la 222.43 euro. În cazul de bază, care corespunde previziunilor actuale, vânzările cresc în linie cu 13,9% anual preconizat, cu o îmbunătățire treptată a profitabilității până în 2026. Acțiunile ar putea ajunge aici la valoarea justă estimată a Morningstar (30,50 euro), presupunând că nu există eșecuri majore.

Cu toate acestea, în scenariul pesimist, mai multe riscuri ar putea încetini creșterea. Presiunea concurențială continuă, în special în Asia, unde pierderile din cota de piață sunt deja vizibile, precum și incertitudinile geopolitice și creșterea costurilor operaționale ar putea afecta și mai mult marjele. Dacă evoluțiile cursului de schimb sau încetinirile macroeconomice vor atenua cererea pe piețele cheie, creșterea vânzărilor ar putea scădea sub 10% pe an, cu pierderi continue până în 2027. În plus, speculațiile privind vânzarea acțiunilor de către principalul acționar Prosus, care dorește să-și reducă participația de la peste 25% la sub 10%, ar putea scădea prețul acțiunilor pe termen scurt. Oferă o analiză detaliată a acestor dinamici Lynx Brokeri, care evidențiază impactul potențial asupra prețului acțiunilor și a rezultatelor semestriale din 28 august. În acest scenariu, cota ar putea rămâne în zona de suport de 19,69-21,31 euro sau scădea în continuare.

Anii următori vor depinde de capacitatea Delivery Hero de a valorifica oportunitățile de creștere regională și de a extinde avantajele tehnologice, obținând în același timp stabilitatea financiară. Scenariul care predomină rămâne strâns legat de direcția strategică și de condițiile pieței externe, care trebuie monitorizate în permanență.

Să ne uităm în viitorul apropiat și să ne concentrăm asupra următoarelor 6 până la 12 luni pentru Delivery Hero SE, o fază care ar putea fi crucială pentru grupul DAX pentru a asigura stabilitatea pe termen scurt și a susține obiectivele pe termen lung. În această perioadă, reperele operaționale, țintele trimestriale și evaluările analiștilor sunt în centrul atenției, în timp ce compania jongla cu provocările interne și externe. Ce evoluții pot fi de așteptat și cum ar putea influența cursul?

Perspectivele pentru următoarele 6 până la 12 luni arată o imagine mixtă cu potențial de recuperare moderată, dar și incertitudini permanente. Delivery Hero și-a confirmat prognoza pentru anul financiar 2024, indicând stabilitatea dezvoltării veniturilor, cu o creștere preconizată în concordanță cu precedentul 13,9% anual. Un punct cheie este publicarea rezultatelor trimestriale și semestriale pe 28 august, care conform Lynx Brokeri ar putea influența semnificativ evoluția prețurilor și cererea de pachete de acțiuni de la acționarul majoritar Prosus. Prețul actual de 22,43 euro se află într-un interval de tranzacționare cu o zonă de suport la 19,69-21,31 euro și o zonă de rezistență la 27,22-28,28 euro. Pe termen scurt, prețul ar putea fi împovărat de speculațiile legate de vânzarea acțiunilor de către Prosus, care vrea să-și reducă pachetul de acțiuni de la peste 25% la sub 10%, chiar dacă vânzarea în pachete mari către investitorii instituționali nu ar trebui să pună prea multă presiune pe piață.

Țintele trimestriale pentru lunile următoare se concentrează pe îmbunătățiri operaționale și putere regională. Delivery Hero își propune să asigure creșterea veniturilor pe piețe cheie precum MENA (26% din GMV 2024) și Asia (48% din GMV), concentrându-se în același timp pe eficiență în Europa (18% din GMV). Un obiectiv important este stabilizarea marjelor, mai ales după eșecurile din Asia din cauza pierderii cotei de piață în Coreea de Sud, Hong Kong și Singapore. Compania intenționează, de asemenea, să transforme șoferii de livrare de la filiala sa spaniolă Glovo la un model de angajați, ceea ce va duce la o povară pentru EBITDA de aproximativ 100 de milioane de euro în exercițiul financiar 2025, dar va reduce riscurile de reglementare pe termen lung. Glovo este încă de așteptat să obțină un EBITDA ajustat pozitiv în 2025. Pentru 2024 au fost anunțate provizioane pentru Glovo Spania între 440 și 770 de milioane de euro pentru a acoperi contribuțiile la asigurările sociale, amenzile și alte plăți, potrivit unei analize realizate de Acționarul descrise. Aceste prevederi ar putea pune o presiune asupra bilanţului pe termen scurt, primele plăţi sau garanţii bancare începând din T2 2025.

Opiniile analiștilor reflectă o atitudine prudentă, dar parțial optimistă. UBS menține o recomandare de cumpărare cu o țintă de preț de 55 de euro, susținută de o creștere stabilă în Coreea de Sud și alte piețe asiatice. Goldman Sachs vede, de asemenea, potențial cu un preț țintă de 39 de euro, în special în regiunea MENA, și subliniază că preocupările legate de concurență sunt deja incluse în prețul actual. Morningstar, pe de altă parte, acordă stocului o valoare justă de 30,50 EUR și un rating „fără șanț”, ceea ce indică o lipsă de avantaje competitive sustenabile. Acțiunea recentă a prețurilor, o scădere cu 5% luni dimineață din cauza prevederilor Glovo, arată sensibilitatea pieței la știrile operaționale și de reglementare. Cu toate acestea, rezultatele trimestriale pozitive din 28 august ar putea împinge prețul către zona de rezistență de 27,22-28,28 euro dacă compania demonstrează progrese în controlul costurilor și stabilitatea regională.

Un alt factor de influență în următoarele câteva luni este vânzarea de acțiuni planificată la Prosus, care se va întinde pe 12 luni. Deși acest lucru ar putea cauza volatilitate pe termen scurt, impactul real va depinde de cererea investitorilor instituționali, care va fi influențată de rezultatele viitoare. Operațional, provocarea rămâne de a depăși blocajele de livrare și de a avansa în integrarea tehnologiilor precum AI pentru a optimiza logistica pentru a asigura satisfacția clienților.

Următoarele 6 până la 12 luni vor fi o fază de testare pentru Delivery Hero, cu obiective operaționale pe termen scurt și incertitudini externe dând tonul. Modul în care acești factori afectează prețul și percepția companiei rămâne un punct care necesită o observare atentă.

Să pornim într-o călătorie prin apele incerte ale piețelor financiare, unde Delivery Hero SE se confruntă cu o multitudine de riscuri de piață, obstacole de reglementare și potențial tentant de expansiune. Pentru grupul DAX, care operează în peste 70 de țări, acești factori sunt cruciali în găsirea echilibrului între creștere și stabilitate. Ce pericole pândesc, ce obstacole trebuie depășite și care sunt oportunitățile pentru succesul viitor?

Riscurile de piață reprezintă o amenințare constantă pentru Delivery Hero, în special într-un sector extrem de competitiv, cum ar fi serviciile de livrare online. Concurența intensă din partea jucătorilor globali precum Uber Eats, DoorDash și furnizorilor regionali precum Grab sau Meituan pune presiune pe marjele care sunt deja subțiri - în 2024 marja operațională era de -3,7%. În special în Asia, unde se generează 48% din valoarea brută a mărfurilor, compania a suferit pierderi din cota de piață în Coreea de Sud, Hong Kong și Singapore și s-a retras din Japonia și Thailanda. Incertitudinile macroeconomice, cum ar fi fluctuațiile cursului de schimb și o posibilă slăbire a puterii de cumpărare pe piețele cheie, ar putea diminua cererea. În plus, volatilitatea acțiunii, în prezent la 22,43 euro cu o zonă de suport de 19,69-21,31 euro, prezintă un risc pentru investitori, după cum arată datele istorice ale prețurilor. Banca DZ arată că documentează o gamă restrânsă de praguri de eliminare și prețuri de bază în ultimii ani. Astfel de riscuri ar putea influența și mai mult prețul pe termen scurt, mai ales în cazul unor rezultate trimestriale negative sau șocuri externe.

Obstacolele de reglementare sunt o altă provocare semnificativă cu care se confruntă Delivery Hero pe mai multe piețe. În Europa, unde se realizează 18% din GMV, legile muncii mai stricte duc la ajustări operaționale, cum ar fi la filiala spaniolă Glovo. Aici, compania intenționează să transforme șoferii de livrare într-un model de angajați, care va împovăra EBITDA cu aproximativ 100 de milioane de euro în 2025, dar va reduce riscurile legale pe termen lung. În plus, pentru 2024 au fost anunțate prevederi pentru contribuțiile la asigurările sociale, amenzi și alte plăți în valoare de 440 până la 770 de milioane de euro. Pe piețele emergente, în special din regiunea MENA și America Latină, schimbările imprevizibile ale reglementărilor, cum ar fi majorări de taxe sau noi cerințe de licențiere, pot crește costurile de operare. Astfel de obstacole necesită strategii flexibile și, adesea, investiții mari pentru a asigura conformitatea, ceea ce împinge și mai mult profitabilitatea.

Pe de altă parte, există un potențial de expansiune considerabil pe care Delivery Hero l-ar putea exploata în următorii ani. Piața globală de livrare online este de așteptat să crească cu 10-15% anual până în 2032 și să atingă 300 de miliarde de dolari, prezentând oportunități uriașe. În special în regiunea MENA (26% din GMV 2024) și America Latină (8% din GMV), compania este poziționată ca lider de piață pentru a beneficia de urbanizare și de o clasă de mijloc în creștere. În ciuda eșecurilor, Asia rămâne o piață cheie cu o penetrare ridicată a smartphone-urilor care promite o creștere în continuare. În plus, concentrarea pe comerțul rapid, unde timpii de livrare sunt reduse la minute, ar putea crea un avantaj competitiv în centrele urbane. Flexibilitatea financiară pentru astfel de extinderi a fost creată prin emiterea de obligațiuni convertibile în 2020 cu venituri brute de până la 1,5 miliarde de euro, potrivit unui comunicat. 4investors.de documentat. Aceste fonduri pentru scopuri corporative generale și investiții ar putea sprijini intrarea pe noi piețe sau aprofundarea pozițiilor existente.

Un alt aspect al potențialului de expansiune constă în inovația tehnologică, în special în AI și analiza datelor, care poate optimiza procesele de livrare și poate crea experiențe personalizate pentru clienți. Astfel de progrese ar putea ajuta Delivery Hero să obțină puncte pe piețele saturate, cum ar fi Europa, prin creșterea eficienței și extinderea mai rapidă în regiunile cu creștere mare. Cu toate acestea, provocarea rămâne de a implementa aceste extinderi în mod eficient din punct de vedere al costurilor, mai ales având în vedere pierderile actuale și nevoia de a îndeplini cerințele de reglementare.

Combinația dintre riscurile de piață, obstacolele de reglementare și potențialul de extindere descrie o imagine complexă pentru Delivery Hero. Modul în care compania face față acestor provocări și valorifică oportunitățile va fi crucial pentru supraviețuirea pe o piață globală dinamică.