JPMorgan hoiatab: Föderaalreservi iseseisvus on suure riigivõla tõttu ohus!

JPMorgan hoiatab: Föderaalreservi iseseisvus on suure riigivõla tõttu ohus!

JPMorgan Private Bank hoiatas hiljutises analüüsis investoreid võimalike struktuurimuutuste eest, mis võivad mõjutada Föderaalreservi sõltumatust. See hoiatus on eriti asjakohane, arvestades USA murettekitavat riigivõlga, mis võib kaasa tuua suure majanduskasvu ja inflatsiooni. Vastavalt aruandele Igapäevane Hodl Sellest olukorrast võivad tuleneda nii äärmuslikud kui ka peenemad riskid.

Äärmuslik stsenaarium, mida analüütikud kirjeldavad, on riigikassa oksjon ilma ostjateta. Nii drastilisel juhul satuksid ohtu riigi rahastamisvajadused. Peenemal tasandil võiks aga vastu võtta poliitilise otsuse taluda kõrgemaid kasvu- ja inflatsioonimäärasid, mille eesmärk on reaalintressimäärade alandamine ja seeläbi võlakoormuse vähendamine aja jooksul.

Rahalised repressioonid ja selle tagajärjed

See finantsrepressioonina tuntud strateegia võib keskpanga sõltumatust oluliselt ohustada. Föderaalreserv on kohustatud hoidma inflatsiooni 2% tasemel. Kui aga poliitikakujundajad nõustuvad valitsemissektori võla vähendamiseks kõrgema inflatsiooniga, ei oleks see võla vähendamiseks nii sirgjooneline.

JPMorgani hoiatus viitab sellele, et poliitiline otsus õõnestada Föderaalreservi sõltumatust, et vähendada võlga kõrgema inflatsiooni ja madalamate reaalintresside kaudu, ei ole välistatud. Sellel võib olla pikaajaline mõju USA finantssüsteemi stabiilsusele ja investoreid julgustatakse neid arenguid tähelepanelikult jälgima.

Kokkuvõttes näitavad panga viimased mõtisklused, et praegused majandusolud ja riigi kõrge võlakoormus kujutavad endast kriitilist perioodi, mille jooksul Föderaalreserv peab ümber hindama tasakaalu inflatsiooni, intressimäärade ja riigivõla vahel.