JPMorgan perspėja: Fed nepriklausomybei gresia pavojus dėl didelės valstybės skolos!

JPMorgan perspėja: Fed nepriklausomybei gresia pavojus dėl didelės valstybės skolos!

JPMorgan Private Bank neseniai atliktoje analizėje įspėjo investuotojus apie galimus struktūrinius pokyčius, kurie gali turėti įtakos Federalinio rezervo nepriklausomumui. Šis įspėjimas ypač aktualus atsižvelgiant į nerimą keliančią JAV nacionalinę skolą, dėl kurios gali padidėti augimas ir infliacija. Remiantis ataskaita, kurią pateikė Dienos Hodl Dėl šios situacijos gali kilti ir ekstremali, ir subtilesnė rizika.

Ekstremalus scenarijus, kurį aprašo analitikai, yra iždo aukcionas be pirkėjų. Tokiu drastišku atveju iškiltų pavojus valstybės finansavimo poreikiams. Tačiau subtilesniu lygmeniu būtų galima priimti politinį sprendimą toleruoti aukštesnius augimo ir infliacijos tempus, kuriais siekiama sumažinti realiąsias palūkanų normas ir taip laikui bėgant sumažinti skolų naštą.

Finansinės represijos ir jų padariniai

Ši strategija, žinoma kaip finansinės represijos, gali smarkiai pakenkti centrinio banko nepriklausomumui. Federalinis rezervų bankas yra įpareigotas išlaikyti 2% infliaciją. Tačiau jei politikos formuotojai imtųsi priimti didesnę infliaciją, kad sumažintų valstybės skolą, skolos mažinimo būdas būtų ne toks paprastas.

JPMorgan įspėjimas rodo, kad politinis sprendimas pakenkti FED nepriklausomumui siekiant sumažinti skolą didinant infliaciją ir mažesnes realias palūkanų normas nėra iš piršto laužtas. Tai gali turėti ilgalaikių pasekmių JAV finansų sistemos stabilumui, todėl investuotojai raginami atidžiai stebėti šiuos pokyčius.

Apibendrinant galima pasakyti, kad naujausi banko svarstymai rodo, kad dabartinės ekonominės sąlygos ir labai įsiskolinusios šalies padėtis yra kritinis laikotarpis Federaliniam rezervui iš naujo įvertinti infliacijos, palūkanų normų ir valstybės skolos pusiausvyrą.