Das Altcoins à estabilidade: a ascensão das stablecoins e a possível temporada de stablecoins” no mercado criptográfico

Das Altcoins à estabilidade: a ascensão das stablecoins e a possível temporada de stablecoins” no mercado criptográfico

O desenvolvimento de stablecoins no mercado criptográfico

Os projetos de criptografia evoluíram nos últimos anos, desde a emissão de altcoins até a expansão da oferta de diferentes tipos de stablecoins. A oferta total de stablecoins ultrapassou recentemente US$ 230 bilhões, impulsionada em parte pelo aumento da oferta das cinco principais stablecoins.

Moedas estáveis ​​em alta

O mercado de criptografia pode estar passando de uma temporada de altcoins para uma temporada de stablecoins. A oferta de stablecoins está aumentando quase semanalmente e atingindo novos patamares. Esses desenvolvimentos não se devem apenas aos fluxos de fornecimento das stablecoins mais populares, como Tether (USDT) e USD Coin (USDC). Changpeng Zhao, fundador da Binance, observou que recentemente há mais startups de stablecoin do que de altcoin. Isto mostra que cada vez mais novos projetos estão escolhendo um modelo com stablecoins sintéticas ou lastreadas em ativos para construir sua própria liquidez.

Os valores exatos de fornecimento das stablecoins principais e menores variam dependendo dos projetos mais recentes. A avaliação total está atualmente entre US$ 229,4 bilhões e US$ 236 bilhões, com mais de US$ 200 bilhões controlados pelo USDT e USDC. A Binance também usa FDUSD, uma moeda estável controlada centralmente, para injetar liquidez em vários pares comerciais importantes.

A diversidade das stablecoins

O mercado de stablecoins foi dividido em três níveis: os líderes de mercado USDT e USDC, stablecoins maiores, como DAI e USDE, que estão vinculados a protocolos DeFi, e vários novos ativos, a maioria dos quais ainda com liquidez relativamente baixa. Uma possível temporada de stablecoins poderia encorajar ainda mais o uso de ativos existentes e o desenvolvimento de novas stablecoins com diferentes casos de uso.

O futuro das stablecoins

O mercado criptográfico já está saturado com milhões de tokens e altcoins, incluindo memes. Muitos destes ativos podem perder valor significativo num período de tempo muito curto. Ainda assim, de acordo com dados da Artemis, já existem 42 projetos menores de stablecoin com um valor total de US$ 6,4 bilhões. A lista mais ampla de stablecoins inclui até 300 ativos, alguns dos quais com liquidez limitada.

No entanto, apesar dos desenvolvimentos entusiasmantes no espaço das stablecoins, também existem desafios. Existem atualmente aproximadamente US$ 10,9 bilhões bloqueados em moedas com excesso de garantias, representando um risco se o mercado criptográfico entrar em uma fase mais fraca. Em particular, as stablecoins algorítmicas, consideradas a categoria mais arriscada, têm uma oferta de apenas US$ 800 milhões para o Ethereum. Há indícios de que alguns projetos poderiam criar um sistema instável semelhante ao do Terra (Luna).

Desafios e riscos

A fragmentação da liquidez é outro grande problema. As novas stablecoins tendem a formar ecossistemas isolados, dificultando a negociação entre projetos e forçando os usuários a manter seus investimentos por longos períodos de tempo antes de receberem o valor adequado. Embora as stablecoins tenham um preço nominal de US$ 1, a introdução de novas stablecoins acarreta riscos tanto para os investidores quanto para o mercado como um todo.

Stablecoins e sua influência no mercado

As stablecoins moldaram significativamente o mercado de criptografia ao usar o dólar americano como a unidade de conta mais intuitiva. A mídia chinesa noticiou o efeito de repercussão, onde o risco e a dívida nos EUA poderiam influenciar o mercado de criptografia. Há apelos à localização do mercado, possivelmente através da introdução de stablecoins indexadas ao RMB. Atualmente, as stablecoins em RMB têm uma oferta de apenas US$ 2,9 milhões, que tem um limite semelhante ao das stablecoins em euros.

No geral, resta saber como as stablecoins e seu uso no mercado de criptografia se desenvolverão. Dadas as mudanças dinâmicas na indústria e o lançamento contínuo de novos projetos, uma temporada de stablecoins poderia impactar significativamente o mercado nos próximos anos.