Το Bitcoin ανεβαίνει πάνω από 23.000 $, είναι το ράλι βιώσιμο; (Ανάλυση)

Το Bitcoin ανεβαίνει πάνω από 23.000 $, είναι το ράλι βιώσιμο; (Ανάλυση)

Το Bitcoin κινήθηκε υψηλότερα καθώς τα χρηματιστήρια σημείωσαν περισσότερα κέρδη. Το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς σκαρφάλωσε στα 23.000 δολάρια την Τρίτη. Από την αρχή του έτους, τόσο το Bitcoin όσο και το Ethereum έχουν αυξήσει την τιμή τους κατά 40%, αποσύροντας ολόκληρο το dump μετά το FTX.

Περιττό να πούμε ότι το συνεχιζόμενο ράλι έχει εγείρει ανησυχίες για τη βιωσιμότητά του, δεδομένης της σφαγής του περασμένου έτους, καθώς και των πολυάριθμων ψεύτικων συγκεντρώσεων που ακολούθησαν. Ωστόσο, η τελευταία έκθεση Bankless υποδηλώνει ότι «υπάρχει λόγος να πιστεύουμε ότι αυτό το ράλι θα μπορούσε να έχει πόδια».

“Αρκούδες από τον Παράδεισο”

Ένας από τους κύριους λόγους που επισημαίνει η Bankless είναι ότι ελάχιστα υποδηλώνουν ότι η αγορά είναι υπερμόχλευση. Το 2022, συνέβη ένα σημαντικό γεγονός απομόχλευσης καθώς κατέρρευσαν οι κεντρικές υποδομές, ξεπλένοντας ένα τεράστιο μέρος του κεφαλαίου μόχλευσης.

Σημαντική πτώση κατέγραψε και το ανοιχτό επιτόκιο για τα διαρκή συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Οι φάλαινες DeFi, για παράδειγμα, «δεν ήταν ιδιαίτερα υπεραποφασισμένες». Επομένως, για να ενεργοποιηθεί ένα άλλο διαδοχικό γεγονός ρευστοποίησης παρόμοιο με αυτό του FTX και του COVID, θα απαιτηθεί ένα «εξωγενές σοκ», καθώς υπάρχουν μόνο 164 εκατομμύρια δολάρια σε θέσεις ETH με δυνατότητα ρευστοποίησης άνω των 1.000 $ σε πρωτόκολλα δανεισμού όπως Maker, Aave, Compound, Euler και άλλη ρευστότητα.

"Παρόλο που εξακολουθούν να ταλαιπωρούνται παίκτες όπως η DCG, δεν υπάρχουν πολλά που να υποδηλώνουν ότι η αγορά έχει υπερβολική μόχλευση. Δεδομένου του τεράστιου όγκου σύντομων ρευστοποιήσεων από την αρχή του έτους, φαίνεται ότι οι αρκούδες και όχι οι ταύροι είναι αυτοί που βρίσκονται πάνω από τον ουρανό τους."

Συνέχισε να μετράς

Η τοποθέτηση των επενδυτών και των εμπόρων υποδηλώνει επίσης ότι το ράλι θα μπορούσε να είναι βιώσιμο. Μια πιο προσεκτική ματιά αποκάλυψε ότι οι επενδυτές διατηρούν μεγάλο μέρος των περιουσιακών τους στοιχείων σε μετρητά. Εν τω μεταξύ, τα στοιχεία της Nansen δείχνουν ότι το ποσοστό των μεγάλων χαρτοφυλακίων φαλαινών που διατηρούνται σε μετρητά είναι στο 25%. Παρόλο που η τιμή έπεσε από το ανώτατο όριο του 40%, εξακολουθεί να βρίσκεται σε «ιστορικά υψηλά επίπεδα», σύμφωνα με την έκθεση.

Ένα τέτοιο εύρος υποδηλώνει ότι οι επενδυτές απέχουν πολύ από το να είναι πλήρως κατανεμημένοι και «υπάρχει ακόμη πολλά πυρομαχικά στο περιθώριο» για να ωθήσουν τις τιμές υψηλότερα.

Κάποια ρευστότητα έχει φύγει από την αγορά καθώς το stablecoin έπεσε πάνω από 4% από 142 δισεκατομμύρια δολάρια σε 136 δισεκατομμύρια δολάρια. Φαίνεται όμως ότι το υπόλοιπο κεφάλαιο εξακολουθεί να περιέχει σημαντική ποσότητα ξηρής σκόνης.

Επιπλέον, δεδομένου ότι η κατηγορία περιουσιακών στοιχείων είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη στη ρευστότητα στην ευρύτερη χρηματοπιστωτική αγορά, οποιαδήποτε χαλάρωση των χρηματοοικονομικών συνθηκών θα μπορούσε να λειτουργήσει ως ανοδικό σημάδι για τις τιμές των κρυπτονομισμάτων.

.