Bitcoin supera los 23.000 dólares, ¿es sostenible el repunte? (Análisis)

Bitcoin supera los 23.000 dólares, ¿es sostenible el repunte? (Análisis)

Bitcoin ha subido a medida que los mercados de valores obtuvieron más ganancias. La criptomoneda más grande del mundo por capitalización de mercado subió a más de 23.000 dólares el martes. Desde principios de año, tanto Bitcoin como Ethereum han aumentado su precio un 40%, retirando todo el volcado post-FTX.

No hace falta decir que el repunte en curso ha generado preocupaciones sobre su sostenibilidad dada la matanza del año pasado, así como los numerosos mítines falsos que siguieron. Sin embargo, el último informe Bankless sugiere que “hay razones para creer que este repunte podría tener fuerza”.

“Osos del cielo”

Una de las principales razones que señala Bankless es que hay pocos indicios de que el mercado esté sobreapalancado. En 2022, se produjo un importante evento de desapalancamiento cuando las infraestructuras centralizadas colapsaron, eliminando una porción gigantesca del capital apalancado.

El interés abierto sobre futuros perpetuos también registró una caída significativa.

Las ballenas DeFi, por ejemplo, “no estaban particularmente sobreapalancadas”. Por lo tanto, para desencadenar otro evento de liquidación en cascada similar al de FTX y COVID, se requeriría un "shock exógeno", ya que solo hay $164 millones en posiciones liquidables de ETH por encima de $1,000 en protocolos de préstamos como Maker, Aave, Compound, Euler y otros protocolos de liquidez.

"Aunque persisten jugadores en apuros como DCG, hay pocos indicios de que el mercado esté sobreapalancado. Dada la enorme cantidad de liquidaciones en corto desde principios de año, parece que son los bajistas, no los alcistas, quienes están sobre sus cielos".

Sigue midiendo

El posicionamiento de inversores y comerciantes también sugiere que el repunte podría ser sostenible. Una mirada más cercana reveló que los inversores mantienen una gran parte de sus activos en efectivo. Mientras tanto, los datos de Nansen muestran que el porcentaje de grandes carteras de ballenas mantenidas en efectivo es del 25%. Incluso cuando el valor cayó desde su máximo del 40%, todavía se encuentra en "niveles históricamente altos", según el informe.

Semejante rango sugiere que los inversores están lejos de estar totalmente asignados y que “todavía quedan muchas municiones al margen” para hacer subir los precios.

Algo de liquidez ha abandonado el mercado cuando la moneda estable cayó más del 4%, de 142 mil millones de dólares a 136 mil millones de dólares. Pero parece que el capital restante todavía contiene una cantidad significativa de polvo seco.

Además, dado que la clase de activos es muy sensible a la liquidez en el mercado financiero en general, cualquier flexibilización de las condiciones financieras podría actuar como una señal alcista para los precios de las criptomonedas.

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