Bitcoin sobe acima de US$ 23.000, o rali é sustentável? (Análise)

Bitcoin sobe acima de US$ 23.000, o rali é sustentável? (Análise)

O Bitcoin subiu à medida que os mercados de ações obtiveram mais ganhos. A maior criptomoeda do mundo em capitalização de mercado subiu para mais de US$ 23.000 na terça-feira. Desde o início do ano, tanto o Bitcoin quanto o Ethereum aumentaram seu preço em 40%, retirando todo o despejo pós-FTX.

Escusado será dizer que o comício em curso levantou preocupações sobre a sua sustentabilidade, dada a carnificina do ano passado, bem como os numerosos comícios falsos que se seguiram. No entanto, o último relatório do Bankless sugere que “há razões para acreditar que esta recuperação poderá ter continuidade”.

“Ursos do Céu”

Uma das principais razões apontadas por Bankless é que há poucos indícios de que o mercado esteja sobrealavancado. Em 2022, ocorreu um grande evento de desalavancagem quando as infraestruturas centralizadas entraram em colapso, eliminando uma porção gigantesca de capital alavancado.

Os contratos em aberto sobre futuros perpétuos também registaram uma redução significativa.

As baleias DeFi, por exemplo, “não estavam particularmente superalavancadas”. Portanto, para desencadear outro evento de liquidação em cascata semelhante ao da FTX e da COVID, seria necessário um “choque exógeno”, uma vez que existem apenas US$ 164 milhões em posições liquidáveis ​​de ETH acima de US$ 1.000 em protocolos de empréstimo como Maker, Aave, Compound, Euler e outras liquidez.

"Embora ainda permaneçam players em dificuldades como o DCG, há pouco que sugira que o mercado esteja excessivamente alavancado. Dada a enorme quantidade de liquidações a descoberto desde o início do ano, parece que são os ursos, e não os touros, que estão acima dos seus céus."

Continue medindo

O posicionamento dos investidores e traders também sugere que a recuperação poderá ser sustentável. Uma análise mais detalhada revelou que os investidores detêm grande parte dos seus ativos em dinheiro. Entretanto, dados de Nansen mostram que a percentagem de grandes carteiras de baleias detidas em dinheiro é de 25%. Mesmo que o valor tenha caído do seu pico de 40%, ainda está em “níveis historicamente elevados”, de acordo com o relatório.

Tal variação sugere que os investidores estão longe de estar totalmente alocados e “ainda há muita munição à margem” para empurrar os preços para cima.

Alguma liquidez deixou o mercado à medida que a stablecoin caiu mais de 4%, de US$ 142 bilhões para US$ 136 bilhões. Mas parece que o capital restante ainda contém uma quantidade significativa de pólvora seca.

Além disso, uma vez que a classe de ativos é altamente sensível à liquidez no mercado financeiro mais amplo, qualquer flexibilização das condições financeiras poderia funcionar como um sinal de alta para os preços das criptomoedas.

.