Bitcoin podjetja zmanjšujejo nakupovalni pritisk: kaj je v ozadju?

Bitcoin podjetja zmanjšujejo nakupovalni pritisk: kaj je v ozadju?

V zadnjem mesecu se je kopičenje bitcoinov (BTC) v javnih podjetjih znatno upočasnilo. Po besedah ​​analitika Vetleja Lundeja, vodje raziskav pri K33, je dnevni povprečni nakupni pritisk teh podjetij oktobra dosegel 12-mesečno najnižjo vrednost 656 BTC. V prvih desetih dneh novembra je povprečna dnevna pridobitev padla celo za 42 % na samo 375 BTC. Glavni razlog za to upočasnitev je padec tržne vrednosti glede na neto premoženje (mNAV) podjetij.

Trenutno polovica podjetij trguje z zakladnicami BTC po tržnih vrednostih, ki so nižje od vrednosti bitcoinov v njihovih bilancah stanja. mNAV pod 1 pomeni, da podjetje trguje z diskontom glede na svoja neto sredstva, medtem ko vrednosti mNAV nad 1 pomenijo premijo. BTC Treasuries, ki ga vodi podjetje Strategy s sedežem v Virginiji, je med drugim in zgodnjim tretjim četrtletjem zbralo milijarde dolarjev z izdajo delnic s premijo na svojo NAV.

Zmanjšanje akumulacije in spremembe trga

Vendar so premije v zadnjih dneh padle, zaradi česar so nekatera podjetja prodala dele svojih deležev BTC, da bi pokrila finančne obveznosti ali začela načrte za odkup delnic. Lunde je opozoril, da je promptno povpraševanje po BTC bistveno nižje kot v drugem četrtletju leta 2025. Zlasti podjetje Strategy je zabeležilo padec mNAV na 1,009, kar je ena najnižjih vrednosti od leta 2023. Medtem ko je podjetje v prvem četrtletju doseglo 18,3 % svoje zakladnice, je ta številka padla na 13,1 % v drugem četrtletju in 7,1 % v tretjem četrtina.

Do sedaj v četrtem četrtletju je bilo kupljenih le 1661 BTC. Ti šibki mNAV odražajo nenehno redčenje, nasičeno zakladniško poslovno okolje in šibko povpraševanje. Znani vlagatelji, kot je Jim Chanos, ki je znan po svojih prodajah na kratko, so prav tako imeli koristi od znižanih MSTR premij in so na koncu dosegli donose v višini več kot 125 %.

Razmere vplivajo tudi na posamezne vlagatelje, ki so oktobra po ocenah analitikov utrpeli izgube v višini okoli 17 milijard dolarjev. Po zmanjšanju finančnega vzvoda 10. oktobra so naložbeni produkti Bitcoin zabeležili odlive v višini 29.008 BTC, kar je najslabši 30-dnevni tok od marca 2025. Vendar so številni analitiki optimistični in pričakujejo, da se bodo 30-dnevni tokovi v prihodnosti povečali, saj se trenutni odlivi obravnavajo kot začasen odgovor na obvladovanje tveganja.

Trenutna cena BTC je okoli 101.000 $, kar je 2 % manj v zadnjih 24 urah. Zdi se, da negotovosti in spremembe na trgu potiskajo javno kopičenje BTC v ozadje, medtem ko morajo podjetja in vlagatelji sprejemati strateške odločitve, da se prilagodijo spreminjajočemu se okolju.

https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/bitcoins-weakness-drives-public-btc-treasuries-into-the-shadows-202511121722