Blockchain ima lahko zeleno prihodnost neodvisno od kripto

Zdi se, da ta mesec ni idealen trenutek za institucijo, kot je Goldman Sachs, da bi zagovarjala prednosti »blockchaina« ali »tokenizacije«. Navsezadnje so te modne besede najprej zaslovele v sektorju kriptovalut, ki je v zadnjem letu izgubil dve tretjini vrednosti. In nedavna implozija imperija FTX Sama Bankman-Frieda bo verjetno povzročila, da se bodo številni tradicionalni finančniki izogibali digitalnim sredstvom – če že ne, da jih bodo zasmehovali kot prevaro.

Ko so se zeleni aktivisti, politiki in znanstveniki ta mesec zbrali na COP27, je Rosie Hampson, poslovodna direktorica Goldman Sachsa, veselo govorila o obeh. V zadnjih mesecih se je banka Wall Street povezala z denarno upravo Hongkonga, Banko za mednarodne poravnave in drugimi finančnimi institucijami, da bi sprožila pobudo kapitalskih trgov, imenovano »Genesis« (ime, ki si ga na žalost deli s kripto posrednikom v težavah). Namen te Genesis je izkoristiti verigo blokov in digitalno tokenizacijo, da bi vlagateljem, ki kupijo obveznice, povezane s podnebjem, pomagali spremljati povezane ogljikove dobropise v realnem času.

"[Z] Genesis razmišljamo o tem, kako lahko uporabite blockchain, tehnologijo pametnih pogodb in naprave IoT za podporo pogodb o zelenih obveznicah," je dejal Hampson na stranskem dogodku COP. Opozorila je, da to zajema proces od "ustvarjanja knjige prek začetne ponudbe, upravljanja premoženja in ... komponente sekundarnega trga."

Ali kot je Bénédicte Nolens iz BIS ponovila v nedavnem podcastu: "Pravzaprav je težko prodati zeleno obveznico [danes]. Če pa lahko priložite prihodnje izravnave ogljika [z tokenizacijo], postane veliko bolj privlačna za končnega vlagatelja."

To ni povzročilo odmeva na COP. Mogoče ni presenečenje. Številni zeleni aktivisti sovražijo celoten koncept tehnologij veriženja blokov že od zgodnjih iteracij te zapletene energije. In vrsta mladih (ish) evangelistov proti establišmentu, ki so v zadnjih letih hiteli v kriptovalute, na splošno ne mara ideje o vpletenosti centralne banke.

Toda vlagatelji morajo biti previdni. Kajti čeprav je Genesis še vedno samo pilot, je simbol veliko večje točke: čeprav je propad kriptovalut pustil vlagatelje v stiski, ni ustavil eksperimentiranja z verigo blokov in tokenizacijo.

Še več, z naraščajočo vladno podporo ti zdaj dosegajo nekatera nepričakovana mesta. Svetovna banka trenutno razvija pripomoček za registracijo ogljičnih kreditov, ki uporablja sistem blockchain, imenovan Chia. In v glavnem centralnem bančništvu poteka testiranje digitalne valute centralne banke na debelo (tj. banka-banka).

HKMA, na primer, trenutno sodeluje s Ljudsko banko Kitajske in drugimi centralnimi bankami pri tako imenovanem projektu mBridge, ki jim omogoča takojšnjo izmenjavo sredstev. V Evropi sta Banque de France in Švicarska nacionalna banka predstavili projekt Jura, pilotni CBDC za devize.

In čeprav so te pobude še vedno pilotni projekti, predstavljajo "popolnoma novo arhitekturo", kot je dejal Ousmène Mandeng, svetovalec Accenture, na nedavnem srečanju skupine Euro 50 v Washingtonu. Ali kot je ponovil Adrian Tobias iz IMF: "Glavne stvari, ki smo jih pridobili od kripto, so ideje o tokenizaciji, kriptografiji in porazdeljenih knjigah. To so zelo pomembne tehnologije in dogaja se veliko eksperimentiranja."

Ni presenetljivo, da se igralci, ki vodijo te eksperimente, želijo distancirati od škandalov, kot je implozija FTX, s poudarjanjem, da delujejo pod obsežnim nadzorom ustanov. Poudarjajo tudi, da poskušajo te tehnologije uporabiti za reševanje problemov v resničnem svetu – namesto da bi jih preprosto uporabljali zaradi njih samih.

Pobuda Genesis si na primer prizadeva za reševanje problema, da je trg za ogljikove dobropise zdaj tako razdrobljen in nepregleden, da vlagatelji težko sledijo morebitnemu zelenemu pranju. Čeprav so kitajski izdajatelji prodali zelene obveznice v vrednosti 300 milijard dolarjev, je v zvezi s tem zelo malo preglednosti.

Vendar pa BIS in Goldman Sachs pravita, da bi se z uporabo usklajene porazdeljene računalniške knjige (t. i. blockchain) lahko izognili dvojnemu štetju in preverili ogljične dobropise pri viru. Podobno želi digitalna tokenizacija olajšati distribucijo obveznic in prvič pritegniti male vlagatelje na trg z razdelitvijo obveznic na drobne delce. Tako gre argumentacija.

Bi se to lahko zgodilo brez tehnologij digitalnih sredstev? Morda. Banke bi lahko teoretično prodale delčke zelenih obveznic z uporabo obstoječih postopkov. Morda bodo lahko tudi ustvarili enotno računalniško podprto globalno knjigo ogljikovih dobropisov s sodelovanjem med seboj in z javnim sektorjem.

Toda trda resnica je, da teh razumnih pobud trenutno ni, medtem ko že sam pojav kriptovalute sproži ponoven razmislek o obstoječih praksah med podedovanimi igralci in digitalnimi evangelizatorji. In to lahko na koncu vodi do koristi, tudi če sama veriga blokov nikoli ne doživi širokega sprejetja.

Zaradi tega glavni vlagatelji ne bodo nič manj previdni glede kriptovalut. Vendar poudarja večje vprašanje: ko so se v preteklosti pojavile prelomne tehnologije, pa naj bo to železnica ali internet, posledice prvega reda niso vedno pomembne. Še vedno je prezgodaj za oceno, ali lahko digitalna sredstva spremenijo svet – ali ga naredijo bolj zelenega.

gillian.tett@ft.com