区块链可以拥有独立于加密货币的绿色未来

对于高盛这样的机构来说，本月似乎并不是宣扬“区块链”或“代币化”好处的最佳时机。 毕竟，这些流行语首先在加密货币领域出名，该领域在过去一年中损失了三分之二的价值。 Sam Bankman-Fried 的 FTX 帝国最近的崩溃可能会导致许多传统金融家回避数字资产 - 如果不是嘲笑它们是骗局的话。

当绿色活动人士、政治家和科学家本月齐聚 COP27 时，高盛 (Goldman Sachs) 董事总经理罗西·汉普森 (Rosie Hampson) 高兴地谈到了这两个问题。 近几个月来，这家华尔街银行与香港金融管理局、国际清算银行和其他金融机构合作，推出了一项名为“Genesis”的资本市场计划（不幸的是，该银行与陷入困境的加密货币经纪商同名）。 Genesis旨在利用区块链和数字代币化来帮助购买气候相关债券的投资者实时跟踪相关的碳信用额。

“通过 Genesis，我们正在考虑如何使用区块链、智能合约技术和物联网设备来支持绿色债券合约，”汉普森在 COP 会外活动中表示。 她指出，这涵盖了从“书籍创作到首次发行、资产管理和……二级市场组成部分”的过程。

或者正如国际清算银行的贝内迪克特·诺伦斯 (Bénédicte Nolens) 在最近的播客中重申的那样：“（今天）实际上很难出售绿色债券。但如果你可以（通过代币化）附加未来的碳抵消，那么它对最终投资者来说就会变得更具吸引力。”

这并没有在缔约方大会上引起轰动。 也许并不奇怪。 自从这种复杂能源的早期迭代以来，许多绿色活动人士就讨厌区块链技术的整个概念。 近年来涌入加密货币领域的年轻反建制传道者普遍不喜欢央行参与的想法。

但投资者应该小心。 因为虽然 Genesis 仍然只是一个试点，但它象征着一个更大的意义：尽管加密货币的崩溃让投资者感到震惊，但它并没有停止区块链和代币化的实验。

更重要的是，随着政府支持的增加，这些现在已经到达了一些意想不到的地方。 世界银行目前正在开发一个碳信用登记实用程序，该实用程序使用名为 Chia 的区块链系统。 在主流央行中，批发（即银行间）央行数字货币测试正在进行中。

例如，金管局目前正在与中国人民银行和其他中央银行合作开展一个所谓的 mBridge 项目，使它们能够即时交换资产。 在欧洲，法兰西银行和瑞士国家银行推出了 Jura 项目，这是一个 CBDC 外汇试点。

尽管这些举措仍然是试点项目，但正如埃森哲顾问 Ousmène Mandeng 在华盛顿举行的 Euro 50 集团最近的一次会议上所说，它们代表了“一个全新的架构”。 或者正如国际货币基金组织的阿德里安·托比亚斯（Adrian Tobias）重申的那样：“我们从加密货币中获得的主要东西是代币化、密码学和分布式账本的想法。它们是非常重要的技术，并且正在进行大量实验。”

毫不奇怪，推动这些实验的参与者渴望通过强调他们在广泛的机构监督下运作来与 FTX 内爆等丑闻保持距离。 他们还强调，他们正在尝试使用这些技术来解决现实世界的问题，而不是仅仅为了自身的利益而使用它们。

例如，创世纪计划旨在解决碳信用额市场目前如此分散和不透明的问题，以至于投资者很难追踪潜在的绿色清洗行为。 尽管中国发行人已发行了价值3000亿美元的绿色债券，但这方面的透明度非常低。

然而，国际清算银行和高盛表示，通过使用协调的分布式计算机分类账（即区块链），可以避免重复计算并从源头验证碳信用额。 同样，数字代币化旨在通过将债券分解成微小的碎片，使债券的发行变得更容易，并首次吸引散户投资者进入市场。 争论就是这样进行的。

如果没有数字资产技术，这会发生吗？ 也许。 理论上，银行可以使用现有流程出售部分绿色债券。 他们还可以通过彼此以及公共部门的合作，创建一个单一的计算机化全球碳信用分类账。

但残酷的事实是，这些明智的举措目前还不存在，而加密货币的出现本身就引发了传统参与者和数字传播者对现有做法的重新思考。 即使区块链本身从未得到广泛采用，这最终也会带来好处。

这并不会让主流投资者减少对加密货币的警惕。 但这凸显了一个更大的问题：当颠覆性技术在过去出现时，无论是铁路还是互联网，一阶后果并不总是重要的。 现在判断数字资产能否改变世界——或者让世界变得更环保还为时过早。

gillian.tett@ft.com