Krypto-huvudkaraktärer faller som flugor när björnmarknaden fyller år

Krypto-huvudkaraktärer faller som flugor när björnmarknaden fyller år

För ett år sedan idag, totalt krypto kapitalisering anlände All-time high nästan 3 biljoner dollar, vilket markerar början på den nuvarande björnmarknaden.

Bitcoins topp på 69 000 dollar i november förra året inledde en gyllene period för digitala tillgångar, en plats där excentriska karaktärer hällde in miljarder dollar i lovande – och riskfyllda – startups och protokoll och skördade historisk avkastning.

Sedan dess har fördjupade likviditetskriser drivit ut kapital från kryptomarknaderna, och krypton totalt sett har fallit med två tredjedelar. Den verkliga frågan är vad, om något, industrideltagare har lärt sig av de nostalgiska goda tiderna och de steniga priserna som har bestått sedan dess.

"Det senaste året har dominerats av underbarnet", säger Patrick White, vd för kryptotjänstföretaget Bitwave.

Inget underbarn var större än FTX:s vd Sam Bankman-Fried, som drev en populär centraliserad kryptobörs och var vördad för sin handelsförmåga.

"Han började som en arbitrager," sa White till Blockworks. "Arbitrage är hårt, vardagsarbete. Och jag såg honom på något sätt alltid som en mycket disciplinerad person."

Ikonisk nog för att bara bli känd som SBF, den tidigare Jane Street Quant sov på sittsäckar på sitt kontor i Hong Kong och utlovat ge bort de flesta av sina miljarder.

Mitten av 2021 Bankman-Fried sa hans snabbväxande företag kan köpas av Goldman Sachs när det går om sin mer etablerade rival Binance. När marknaderna nådde en topp några månader senare verkade FTX-hypen berättigad, och en mångfaldig grupp karaktärer tillsammans med Bankman-Fried försökte kontrollera en del av den decentraliserade framtiden.

Den framväxande kryptolåneplattformen Celsius tvingades utöka sin serie B-runda efter att ha överfinansierat sitt mål på 400 miljoner dollar. Serieentreprenörens grundare, Alex Mashinsky, publicerat en bok om att använda krypto för att uppnå ekonomiskt oberoende, "Mashinsky-metoden."

Den något nya stablecoin Terra, som lanserades på Cosmos, och dess fräcka grundare Do Kwon njöt av att snurrigt skjuta ner alla tvivlare.

Som Kwon sa till en Terra-skeptiker: " Ha kul att vara fattig " på Twitter blev det en populär refräng bland de så kallade LUNAticsna, en grupp unga, väldigt onlineinvesterare som trodde att Terra var deras väg ut ur oinspirerande ekonomiska förhållanden. Givetvis, med tanke på att krypto alltid är cykliskt, hade Kwon lånat maximen från Bitcoin-maximalister.

"Det här var en demografi som verkligen kändes som att världen inte riktigt var förberedd för dem längre," sa White.

En av Terras huvudinvesterare var kryptohedgefonden Three Arrows Capital, som drivs av tusenåriga före detta Credit Suisse-handlare Kyle Davies och Su Zhu. Den Singapore-baserade fonden hyllades för sin enorma tillväxt och blev en eftertraktad stödjare av kryptoprojekt innan björnen slog till.

Zhu och Davies satte en deposition på en 50 miljoner dollar yacht som skulle vara större än någon annan i Singapore. Överdådiga utgifter hade blivit en del av Cryptos MO: priser på lyxklockor skulle göra det tråna eftersom kryptotillgångar torkade ut. Stora utgifter "pharma bro" Martin Shkreli kom ut ur fängelset och startade ett kryptoprojekt ungefär samtidigt.

Zhu blev ökänd för sitt poetiskt hausse Crypto tweets, en gång Skriva "Om du inte förstår krypto och vägrar lära dig det, kommer det att bli ett tufft århundrade för dig."

"Använd mer kapital – lojala killar"

Storbankerna verkade rusta upp sig. En Goldman-rapport från oktober 2021 hyllade till och med fördelarna med DeFi.

Efter att nyheterna om Covid-19 Omicron-varianten fick marknaderna att krascha i november, hade krypto ännu inte nått sina toppar. Men en flod av större än livet kryptokaraktärer placerade fortfarande stora satsningar under det efterföljande björnåret - vilket fick massorna att "apa" in i digitala tillgångar till brandförsäljningspriser.

MicroStrategys vd Michael Saylor hade sagt till investerare åtta månader tidigare att de borde belåna sina hem för att köpa Bitcoin. El Salvadors president Nayib Bukele "köpte" upprepade gånger nedgången i Bitcoin-priser med landets suveräna förmögenhetsfond.

"Jag hoppas att karaktärernas år är över", säger Luca Prosperi, konsult på Cherry Ventures. "Många av dessa killar är antingen pokerspelare eller handlare, och de var enorma spelare."

När priserna föll började Terras dollarn pendla. I början av maj spenderade Terra Foundation 450 miljoner dollar på Bitcoin för att rädda obligationen.

"Sätt in mer kapital – stabila killar," Kwon skrev i en ökända, nu raderad tweet.

I mitten av maj gick Terra in i en dödsspiral och utplånade 30 miljarder dollar på bara några dagar. Three Arrows Capital förlorade 200 miljoner dollar från Terra och slutade med ett hål på 3,5 miljarder dollar i sin starkt belånade balansräkning.

Hedgefondföretaget ansökte om konkurs, och Zhu och Davies försvann från allmänhetens syn och dök upp vid Zoom-rättsförhandlingar tysta och med avstängda kameror. Rättsdokument visade att Zhu gjorde sig själv till en fordringsägare på 5 miljoner dollar, och Davies fru hävdade att hon var skyldig 65 miljoner dollar.

Kryptolikviditetskrisen rikoscherade utåt. Som det visade sig var Mashinskys avkastning på 8 % Celsius inte det verkliga värdet av pengar, som han sa till Blockworks 2021, utan ett ohållbart kassautflöde. Det visade sig att Mashinsky också sålde Celsius-tokens samtidigt som han rådde investerare att hålla dem.

När Luna och Three Arrows Capital gick under, Mashinsky insisterade Celsius var bra. Dagen efter pausade börsen utbetalningarna. Celsius har sedan dess ansökt om konkurs och Mashinsky har sagt upp sig.

Tjur eller björn, dyrkan av kryptokaraktär är farlig

Det verkade finnas ett kryptoprojekt som blomstrade på björnmarknaden: Bankman-Frieds FTX. Företaget köpte oroliga kryptolångivare Bitvo och BlockFi samtidigt som de lade ett bud på konkursade Voyager Digital. När Coinbase sade upp 18% av sina anställda skrev SBF ett Twitter-tråd Han förklarade hur FTX skulle fortsätta att växa även om konkurrenterna inte kunde det.

"Ibland när andra människor är bitchy, din tik," sa Bankman-Fried.

Förra veckan, CoinDesk sa Alameda Research – det proprietära handels- och riskkapitalföretaget som också ägs av Bankman-Fried – backades upp av FTX:s inhemska FTT-token, som nu kraschar. Efter att ha hittat nytt stöd ingick Bankman-Fried en preliminär affär för att sälja sin börs till rivalen Binance och miljardären Changpeng Zhao. Och det gick snabbt sönder också.

Ett år efter kryptons rekord någonsin, är dess huvudpersoner på tjurmarknaden nästan alla i juridiska eller ekonomiska problem. Kwon är efterlyst av Interpol. Mashinsky utreds av Celsius borgenärskommitté angående hans handelsbeteende. Saylor avgick som VD för MicroStrategy och står inför en stämning på 100 miljoner dollar i skattebedrägeri.

3AC:s borgenärer försöker stämma Zhu och Davies, som verkar ha varit samarbetsvilliga i konkursförfarandet. Bukeles El Salvador var tvungen att köpa tillbaka sin egen skuld. När Bankman-Fried sålde FTX slutade det sista underbarnet på ett år av underbarn att falla miljardär. Prosperi undrar om krypto kan hålla sig borta.

"Det som oroar mig är att samma människor nu dyrkar [Zhao], en VD för en börs [som] öppet slänger väskor," sa Prosperi. "Det är spelande igen."

På tisdagen, efter att Bankman-Fried tillkännagav Binances förestående förvärv av FTX, bröt Su Zhu sin offentliga tystnad, skriv på Twitter att hans sista månader gick åt till att be och surfa och han funderar på att ta ett lugnt liv i skogen.

Ungefär samtidigt, Do Kwon och Martin Shkreli gick med podcasten "Only Up" för att prata om FTX:s fall.

"Jag vill låta dig veta att fängelset inte är så illa," sa Shkreli till Kwon.

Osäker på hur de annars skulle reagera brast gruppen ut i skratt.

. .

Inlägget Krypto-huvudkaraktärer faller som flugor när björnmarknaden blir ett år är inte finansiell rådgivning.