Gemini DCG fiasko kan blive til 'markedsbund' begivenhed i 2023: rapport

Gemini DCG fiasko kan blive til 'markedsbund' begivenhed i 2023: rapport

Ifølge det seneste nummer af Arcane Research ser det overordnede marked ud til at stabilisere sig, selvom der stadig er nogle usikkerheder.

Alle øjne er dog rettet mod DCG's næste træk, hvilket yderligere kan styrke kursbevægelsen til nedadgående.

Bitcoin volatilitet nærmer sig det laveste niveau på 30 måneder

Bitcoins nuværende prishandling er blevet defineret som forældet, da dens volatilitet har været i dvale mod sjældne lavpunkter. Data antydede, at den største mønts syv-dages volatilitet ramte laveste niveauer, der ikke er set i to et halvt år, da den faldt til 0,7 %.

De nuværende numre er kun blevet besøgt én gang siden februar 2019 - under de stillestående markeder i juli 2020.

I mellemtiden følger 30-dages volatilitet også en lignende tendens, da den i øjeblikket svæver i nærheden af ​​1,4 %, hvilket falder sammen med niveauer, der blev rørt lige før FTX's kollaps i begyndelsen af ​​november. Faktisk har tallet kun været syv gange lavere siden februar 2019. Arcane foreslog, at disse perioder med lav volatilitet sjældent varer længe. Derfor har perioder med kompression af volatilitet en tendens til at blive efterfulgt af skarpe bevægelser, selv på overskyede markeder.

Ud over den svindende mangel på prishandling, tørrer Bitcoins spotvolumener også op. På futuresmarkedet var der dog et fladt regime.

"Det overordnede marked er generelt ved at stabilisere sig, ledsaget af apatisk markedsdeltagelse. Lukkede amerikanske markeder er sandsynligvis den primære årsag til den seneste sløve prishandling, men det er også blevet overdrevet af en generel udvandring af aktiv detaildeltagelse og få vigtige nyhedskatalysatorer."

Gemini DCG fiasko

Året 2023 vil være præget af lav volatilitet og stagnerende markedsudvikling. Men Gemini DCG-fiaskoen udgør en væsentlig trussel mod markedet.

Medstifter af kryptobørs Cameron Winklevoss gav Digital Currency Group (DCG) CEO Barry Silbert et blødt ultimatum om at samarbejde om at tilbagebetale Genesis senest den 8. januar.

Til sammenligning plejede Gemini at tilbyde investorer 8% rente på visse kryptovalutaer under deres Earn-program, hvis bidragyder var - Genesis. Men med sammenbruddet af FTX kom sidstnævnte under alvorlig økonomisk stress. Likviditetskrisen tvang platformen til at standse Gemini-hævninger i næsten to måneder. Genesis skylder Gemini-brugere i alt 900 millioner dollars.

Ifølge Arcane kunne en "naturlig og mindre likviditetsbegrænset rute" til dette salg være at indlede en Reg M, der gør det muligt for handlende at indløse aktier til NAV. Dette ville begrænse rabatter, og dets indvirkning vil kunne mærkes på kryptomarkederne.

"I øjeblikket handler GBTC med 45 % rabat i forhold til sin NAV, mens ETHE handler med 59 % rabat i forhold til sin NAV. GBTC besidder 3,3 % af den cirkulerende BTC-forsyning og 2,5 % af ETH-forsyningen. En Reg M ville udløse en massiv arbitragestrategi med at sælge kryptospot mod at købe aktier i Grayscale Trust."

Når dette scenarie opstår, er ulempen uundgåelig. Men på lang sigt ville markedet endelig "fjerne det store træk forårsaget af handelen med enkeproducenter i gråtoner" og udvikle sig til en "potentiel bundbegivenhed på markedet."

.