Il fiasco del DCG Gemini potrebbe trasformarsi in un evento di fondo di mercato nel 2023: rapporto

Il fiasco del DCG Gemini potrebbe trasformarsi in un evento di fondo di mercato nel 2023: rapporto

Secondo l'ultimo numero di Arcane Research, il mercato complessivo sembra in fase di stabilizzazione, anche se permangono alcune incertezze.

Tuttavia, tutti gli occhi sono puntati sulle prossime mosse di DCG, che potrebbero rafforzare ulteriormente il movimento dei prezzi al ribasso.

La volatilità del Bitcoin si avvicina al minimo di 30 mesi

L'attuale movimento dei prezzi di Bitcoin è stato definito stantio poiché la sua volatilità è rimasta dormiente verso minimi rari. I dati suggeriscono che la volatilità su sette giorni della moneta più grande ha toccato minimi mai visti in due anni e mezzo, crollando allo 0,7%.

I numeri attuali sono stati visitati solo una volta da febbraio 2019, durante la stagnazione dei mercati di luglio 2020.

Nel frattempo, anche la volatilità a 30 giorni sta seguendo un andamento simile, attestandosi attualmente intorno all’1,4%, in coincidenza con i livelli toccati poco prima del crollo di FTX all’inizio di novembre. In effetti, il numero è stato solo sette volte inferiore da febbraio 2019. Arcane ha suggerito che questi periodi di bassa volatilità raramente durano a lungo. Pertanto, i periodi di compressione della volatilità tendono ad essere seguiti da movimenti bruschi, anche in mercati nuvolosi.

Oltre alla diminuzione della mancanza di azione sui prezzi, anche i volumi spot di Bitcoin si stanno prosciugando. Sul mercato dei futures, invece, vigeva un regime piatto.

"Il mercato complessivo si sta generalmente stabilizzando, accompagnato da una partecipazione apatica al mercato. I mercati statunitensi chiusi sono probabilmente la ragione principale della brusca azione dei prezzi negli ultimi tempi, ma è stata anche esagerata da un esodo generale di partecipazione attiva al dettaglio e da pochi catalizzatori di notizie chiave."

Fallimento del DCG dei Gemelli

L’anno 2023 sarà caratterizzato da una bassa volatilità e da uno sviluppo del mercato stagnante. Ma il fiasco del DCG Gemini rappresenta una minaccia significativa per il mercato.

Il co-fondatore dell'exchange di criptovalute Cameron Winklevoss ha dato al CEO del Digital Valuta Group (DCG) Barry Silbert un ultimatum morbido per collaborare al rimborso di Genesis entro l'8 gennaio.

Per fare un confronto, Gemini offriva agli investitori un interesse dell’8% su alcune criptovalute nell’ambito del suo programma Earn, il cui contributore era – Genesis. Ma con il crollo di FTX, quest’ultima si è trovata in gravi difficoltà finanziarie. La crisi di liquidità ha costretto la piattaforma a sospendere i prelievi di Gemini per quasi due mesi. Genesis deve agli utenti Gemini un totale di 900 milioni di dollari.

Secondo Arcane, un “percorso naturale e meno vincolato dalla liquidità” per questa vendita potrebbe essere quello di avviare un Reg M, consentendo ai trader di riscattare le azioni al NAV. Ciò limiterebbe gli sconti e il suo impatto si farà sentire sui mercati delle criptovalute.

"Attualmente, GBTC viene scambiato con uno sconto del 45% rispetto al suo NAV, mentre ETHE viene scambiato con uno sconto del 59% rispetto al suo NAV. GBTC detiene il 3,3% dell'offerta di BTC circolante e il 2,5% dell'offerta di ETH. Un Reg M innescherebbe una massiccia strategia di arbitraggio di vendita di criptovalute spot contro l'acquisto di azioni del Grayscale Trust."

Quando si verifica questo scenario, il rovescio della medaglia è inevitabile. Tuttavia, a lungo termine, il mercato finalmente “eliminerebbe il principale ostacolo causato dal commercio dei produttori di vedove in scala di grigi” e si svilupperebbe in un “potenziale evento di fondo del mercato”.

.