Problema cu plafonul de piață cripto

Problema cu plafonul de piață cripto

Capitalizarea pieței în lumea cripto poate fi un indicator înșelător al valorii, iar observatorii din industrie spun că ar trebui să se acorde mai multă importanță unor parametri precum creșterea utilizatorilor și activitatea dezvoltatorilor.

Capitalizarea bursieră a unui criptoactiv se calculează prin înmulțirea numărului de jetoane sau monede în circulație cu prețul curent de piață al unei singure unități. Valoarea este adesea - dar poate incorect - folosită pentru a evalua performanța unei criptomonede și valoarea acesteia.

Este adevărat că, cu cât prețul este mai mare, cu atât este mai mare capitalizarea de piață a criptomonedei corespunzătoare, dar acestea nu iau în considerare blocajele de token sau livrările deținute de persoane din interiorul companiei.

În lumea financiară tradițională, capitalizările bursiere sunt cu siguranță foarte importante. Acest lucru se datorează faptului că reprezintă valoarea de piață a capitalului propriu în dolari, permițând investitorilor să cântărească profitabilitatea unei companii, mai degrabă decât să se bazeze pe cifrele de vânzări.

O problemă cu metrica, unică pentru cripto, este că jetoanele pierdute ajung să fie socotite la valoarea de piață în loc să fie deduse din aprovizionare. De exemplu, in jur de 20% din oferta actuală de Bitcoin, sau 140 de miliarde de dolari, este fie pierdută, fie blocată în portofelele neglijate. Ar trebui luate în considerare jetoanele pierdute în raport cu valoarea actuală a restului?

Creșterea, utilizarea protocolului sunt indicatori mai buni ai pieței cripto

Dacă te uiți mai precis la capitalizările de piață circulante, în schimb complet diluat poate fi înșelător, potrivit lui Oskari Tempakka, șeful de creștere la Token Terminal.

„Aceasta este o măsură pe care mulți investitori o privesc fără a ține cont de token-urile blocate, programele de atribuire etc. Deci ar putea exista o diferență foarte mare între capitalizarea pieței în circulație și capitalizarea pieței efective complet diluată”, a spus el pentru Blockworks.

Tempakka consideră că analizarea documentelor pentru dezvoltatori și a documentelor albe pentru a estima deblocarea jetonelor ar putea avea un impact mare asupra prețului unui singur jeton. El a adăugat că mulți investitori, în mod neînțelept, nici măcar nu se deranjează să verifice limitele de piață și, în schimb, iau decizii bazate pe prețul unui singur token.

Indicatorii mai valoroși, spune el, sunt ce serviciu a implementat un anumit proiect acolo, cât de multă utilizare vede și câte venituri din taxe generează serviciul.

„Cel mai important indicator pentru mine al valorii protocolului dumneavoastră este o analiză fundamentală a ceea ce se întâmplă sub capotă din perspectiva afacerii”, a spus Tempakka. „Cu cât ai o creștere organică și o utilizare mai mare și cu cât o creștere mai activă a utilizatorilor, cu atât ar trebui să fie mai mare evaluarea unui protocol dintr-o perspectivă fundamentală.”

Volatilitatea în timpul ciclurilor pieței

Numerele de capitalizare a pieței pot, de asemenea, fluctua puternic în timpul ciclurilor urs și bull din cauza schimbării sentimentului pieței și este posibil să nu reflecte perspective mai profunde, cum ar fi volumul tranzacțiilor, numărul de utilizatori sau activitatea în rețea.

„În piețele bull, vedeți adesea că protocoalele explodează în valoare din cauza speculațiilor. Dar odată ce fervoarea speculativă se stinge, capitalizările pieței tind adesea să scadă brusc”, a declarat Daryl Kelly, fondatorul platformei NFT LTD.INC, pentru Blockworks. Deci, această măsurătoare spune foarte puțin despre dacă oamenilor le place să folosească protocolul cripto în cauză, inclusiv un anumit proiect DeFi sau Metaverse, a adăugat el.

Numerele dezvoltatorilor blockchain sunt o altă măsură bună

Kelly crede că activitatea dezvoltatorului este un indicator mai util al puterii unei criptomonede sau a unui proiect.

„Uită-te doar la Ethereum și Solana. Activitatea dezvoltatorilor pe aceste rețele este imensă și continuă să crească”, a spus el, adăugând că acest criteriu indică o cerere suficientă a utilizatorilor pentru aceste blockchain-uri pentru a dezvolta mai multe aplicații pentru orice, de la DeFi și NFT-uri până la jocurile cripto.

O Raport privind starea criptografică publicat de a16z în mai arată că Ethereum a reușit să atragă 4.000 de dezvoltatori activi lunar, depășindu-i semnificativ pe cei ai altor protocoale.

Santiago Portela, CEO-ul FITCHIN, a fost de acord că limitele de piață sunt o măsură greșită, menționând că Solana nu reflectă puterea blockchain-ului.

Din perspectiva prețurilor, Solana ar putea fi percepută ca fiind subperformantă. Dar este o altă poveste când luați în considerare volumul de NFT tranzacționate pe blockchain. Luna aceasta, volumele de tranzacționare pe piețele bazate pe Solana, cum ar fi Magic Eden și Metaplex, au atins apogeul Cel mai mare din mai.

„Îmi spune că adoptarea este în creștere în această rețea și că există constructori în spatele ei – de fapt, acestea sunt aspectele cheie pentru a înțelege cu adevărat puterea și rezistența ecosistemului”, a spus el.

Dar nu toată lumea crede că limitele de piață sunt o măsură slabă. Nischal Shetty, CEO al schimbului de criptomonede indian WazirX, a spus că acestea ar putea fi un instrument util pentru a evalua puterea diferitelor protocoale. Dar el este de acord cu faptul că hype-ul în timpul piețelor urcare poate face ca limitele de piață pentru protocoalele obscure să explodeze dincolo de utilitatea pe care o oferă.

Potrivit lui Shetty, valorile mai fiabile - pe lângă numărul de dezvoltatori - sunt creșterea utilizatorilor, numărul de portofele active și utilizarea dApp (aplicații descentralizate).

"Un motiv pentru succesul Ethereum este că are un număr mare de aplicații construite pe deasupra, care, la rândul lor, atrag utilizatorii. Și această creștere a utilizatorilor atrage și mai mulți dezvoltatori. Deci, în acest caz, aveți un ciclu virtuos în care activitatea dezvoltatorilor și creșterea utilizatorilor se hrănesc reciproc. De aceea cred că este important să privim dincolo de hype, inclusiv capitalizarea pieței", a spus el.

. .

Postarea Problema cu Crypto Market Caps nu este un sfat financiar.