بدأ السباق لإطلاق أول صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للعملات المشفرة بالتجزئة في هونغ كونغ

ينشغل مقدمو الصناديق المتداولة في البورصة بتقديم الطلبات لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للعملات المشفرة التي تركز على البيع بالتجزئة بعد أن قالت الجهة التنظيمية المحلية إنها ستفتح الباب أمام مثل هذه المنتجات.

قال الخبراء إن كونك من بين أول من أدرج صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للعملات المشفرة للبيع بالتجزئة في البورصة المحلية سيكون أمرًا بالغ الأهمية بشكل خاص لنجاح المنتج نظرًا للنطاق الضيق من الأصول الأساسية المؤهلة الموضحة في تعميم لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة.

اجتذب هذا الإعلان "الكثير من الاهتمام، والكثير من الضجيج"، وفقًا لروكي موي، الشريك المقيم في هونج كونج في شركة المحاماة كليفورد تشانس والذي عمل بشكل وثيق مع المصدرين في صناعة صناديق الاستثمار المتداولة.

قال ريتشارد دوجلاس، الرئيس التنفيذي لشركة Saxo Markets في هونج كونج، إن شركته لديها مجموعة واسعة من منتجات تداول العملات المشفرة التابعة لجهات خارجية متاحة للمستثمرين المحترفين وتأمل في تقديم عدد منها لمستثمري التجزئة في هونج كونج.

يسرد موقع "ساكسو بنك" بعض أوراق العملات المشفرة المتداولة في البورصة ومنتجات ETP، بما في ذلك Ethereum Tracker EUR XBT Provider وBitcoin Tracker EUR XBT Provider ETNs وBitcoin وEthereum ETNs من CoinShares و21Shares' Crypto Basket Index ETP.

قال دوغلاس: "هناك عدد من منتجات العملات المشفرة المتداولة في البورصة [على أرففنا] والتي نعتقد أنها تندرج ضمن التعريف الحالي كما هو منصوص عليه [في تعميم SFC] وبالتالي سيتم تقديمها قريبًا".

رفضت شركة Fidelity International، التي أصبحت الشهر الماضي أول بيت تمويل عالمي رئيسي يقدم منتجًا متداولًا فعليًا مدعومًا بالبيتكوين للمستثمرين المحترفين في هونج كونج، الإفصاح عما إذا كانت لديها خطط محددة لتقديم طلب للحصول على صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للعملات المشفرة بالتجزئة.

وفقًا لإيما بيسينيتش، رئيسة العروض والشراكات الرقمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ، اليابان سابقًا، تراقب الشركة عن كثب تطورات العملات المشفرة كجزء من استكشاف أوسع لإمكانات الأصول الرقمية.

وقالت فيفيان وونغ، المدير العام لصندوق الأصول الافتراضية New Huo Asset Management، إن الشركة تجري مناقشات مع مديري الأصول الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة حول التعاون المحتمل لإطلاق صندوق استثمار متداول للعقود الآجلة للعملات المشفرة بالتجزئة في هونغ كونغ.

وقالت جوي لام، المتخصصة في الأصول الافتراضية في شركة بيكر ماكنزي للمحاماة في هونج كونج، إن هناك اهتمامًا قويًا من المديرين بإطلاق مركبات العملات المشفرة في هونج كونج لبعض الوقت.

قال لام: "منذ حوالي 15 شهرًا، بدأنا لأول مرة في تلقي مكالمات من بعض مديري الصناديق الأكثر تقليدية حول إمكانية إنشاء صناديق استثمار متداولة للعملات المشفرة وغيرها من المنتجات التي تركز على العملات المشفرة".

ينص تعميم SFC على أن مديري الأصول الذين يسعون للحصول على موافقة الجهات التنظيمية يجب أن يثبتوا خبرة مثبتة لا تقل عن ثلاث سنوات في إدارة صناديق الاستثمار المتداولة. ونتيجة لذلك، يسعى العديد من اللاعبين الآن إلى إقامة شراكات بين مدير أصول تقليدي راسخ وشركة جديدة تركز على العملات المشفرة.

قال لام: "الحقيقة هي أن العديد من مديري الصناديق الأصلية أو التي تركز على العملات المشفرة ليس لديهم حقًا خبرة صناديق التجزئة المطلوبة للقيام بذلك".

ومن ناحية أخرى، عندما يتعلق الأمر بخبرة العملات المشفرة، لا يمتلك العديد من مديري الأصول التقليديين الميزانية العمومية اللازمة أو الأشخاص في فرقهم الذين لديهم "خبرة كبيرة" في الاستثمار في الأصول الافتراضية للتغلب على اضطرابات السوق، على حد قولها.

التحدي الأكبر الذي يواجه اللاعبين الذين يتطلعون إلى إطلاق صناديق استثمار متداولة للعقود الآجلة للعملات المشفرة هو القيود التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصة (SFC) على ما يمكن أن تستثمر فيه هذه الصناديق، مع السماح فقط بتداول عقود بيتكوين الآجلة وعقود إيثريوم الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية.

يتساءل الخبراء عن عدد المنتجات التي يمكن لسوق هونج كونج أن تدعمها حقًا عندما يكون نطاق العناصر الأساسية المؤهلة ضيقًا للغاية.

وقالت لام: "مع هذا النطاق الضيق من حيث حجم استثمارك أو استراتيجيتك، إذا لم تكن من بين الزوجين الأوائل الذين تمت الموافقة عليهما، فسيكون الأمر صعبًا للغاية".

قد تواجه شركات الصناديق أيضًا منافسة من اللاعبين الأجانب الذين ينجذبون إلى هونج كونج بسبب انفتاح SFC على منتجات العملات المشفرة بالتجزئة.

وقد تلقت لام مكالمات من عدد صغير من الشركات الأجنبية التي أطلقت منتجات في الولايات المتحدة وأوروبا ولكن ليس لها وجود في هونغ كونغ أو آسيا.

وقالت: "عندما رأوا الأخبار التي تفيد بأن هونج كونج تريد السماح بصناديق الاستثمار المتداولة للعقود الآجلة للعملات المشفرة، كانوا على الهاتف بسرعة كبيرة".

*Ignites Asia هي خدمة إخبارية تنشرها FT Specialist للمهنيين العاملين في مجال إدارة الثروات. وهو يغطي كل شيء بدءًا من إطلاق المنتجات الجديدة وحتى اللوائح واتجاهات الصناعة. التجارب والاشتراكات متاحة فيignitesasia.com.