Надпреварата за стартиране на първия ETF за крипто фючърси на дребно в Хонконг е в ход

Доставчиците на борсово търгувани фондове са заети с подаването на заявления за пускане на фокусирани върху дребно крипто фючърсни ETF, след като местният регулатор каза, че ще отвори вратата за такива продукти.

Да бъдеш сред първите, които листват ETF за крипто фючърси на дребно на местната борса, ще бъде особено критично за успеха на продукта предвид тесния диапазон от допустими базови активи, описани в циркуляра на Комисията за ценни книжа и фючърси, казаха експерти.

Съобщението привлече „много интерес, много шум“, според Роки Муи, базиран в Хонг Конг партньор в адвокатската кантора Clifford Chance, който работи в тясно сътрудничество с емитентите в ETF индустрията.

Ричард Дъглас, главен изпълнителен директор на Saxo Markets в Хонконг, каза, че неговата компания разполага с широка гама от продукти за търговия с крипто борси на трети страни, достъпни за професионални инвеститори, и се надява да предложи някои от тях на инвеститори на дребно в Хонконг.

Уебсайтът на Saxo изброява някои крипто борсово търгувани банкноти и ETP, включително ETN на Ethereum Tracker EUR XBT Provider и Bitcoin Tracker EUR XBT Provider ETN на CoinShares, ETN на VanEck за Bitcoin и Ethereum и ETP на 21Shares Crypto Basket Index.

„Има редица крипто ETP [на нашия рафт], за които смятаме, че попадат в съществуващата дефиниция, както е посочено [в циркуляра на SFC] и следователно ще бъдат подавани скоро“, каза Дъглас.

Fidelity International, която миналия месец стана първата голяма глобална фондова къща, която предлага физически ETP, обезпечен с биткойни, на професионални инвеститори в Хонконг, отказа да каже дали има конкретни планове да подаде документи за ETF за крипто фючърси на дребно.

Според Ема Печеницич, ръководител на дигиталните предложения и партньорства за Азиатско-тихоокеанския регион, бивша Япония, компанията следи отблизо развитието на криптовалутите като част от по-широко проучване на потенциала за цифрови активи.

Вивиен Уонг, генерален мениджър на фонда за виртуални активи New Huo Asset Management, каза, че компанията е в дискусии с мениджъри на активи, специфични за ETF, относно възможно сътрудничество за стартиране на ETF за крипто фючърси на дребно в Хонг Конг.

Джой Лам, специалист по виртуални активи в хонконгската адвокатска кантора Baker McKenzie, каза, че от известно време има силен интерес от страна на мениджърите да пуснат крипто превозни средства в Хонконг.

„Вероятно преди около 15 месеца за първи път започнахме да получаваме обаждания от някои от по-традиционните мениджъри на фондове относно възможността за крипто ETF и други крипто-фокусирани продукти“, каза Лам.

Циркулярът на SFC гласи, че мениджърите на активи, които търсят регулаторно одобрение, трябва да демонстрират поне три години доказан опит в управлението на ETF. В резултат на това много играчи сега търсят партньорства между утвърден традиционен мениджър на активи и нова компания, фокусирана върху крипто.

„Истината е, че много от крипто-родните или крипто-фокусирани фондови мениджъри всъщност нямат необходимия опит във фондовете на дребно, за да направят това“, каза Лам.

От друга страна, когато става въпрос за крипто експертиза, не са много традиционните мениджъри на активи, които имат необходимия баланс или хора в екипите си със „значителен опит“, инвестиращи във виртуални активи, за да се справят с промените на пазара, каза тя.

По-голямото предизвикателство за играчите, които искат да стартират ETF за крипто фючърси на дребно, са ограниченията, определени от SFC за това, в какво могат да инвестират тези фондове, като са разрешени само фючърси на биткойн и етер, търгувани на Чикагската търговска борса.

Експертите се питат колко продукти пазарът в Хонконг наистина може да поддържа, когато обхватът на допустимите базови активи е толкова тесен.

„С този тесен диапазон по отношение на размера на вашата инвестиция или стратегия, ако не сте сред първите двойки, които ще бъдат одобрени, ще бъде много трудно“, каза Лам.

Фирмите за фондове също могат да се сблъскат с конкуренция от чуждестранни играчи, привлечени от Хонконг, поради отвореността на SFC към крипто продукти на дребно.

Лам получи обаждания от малък брой чуждестранни компании, които са пуснали продукти в Съединените щати и Европа, но нямат присъствие в Хонконг или Азия.

„Когато видяха новината, че Хонконг иска да разреши ETF на крипто фючърси, те се обадиха много бързо по телефона“, каза тя.

*Ignites Asia е новинарска услуга, публикувана от FT Specialist за професионалисти, работещи в индустрията за управление на богатството. Той обхваща всичко - от пускането на нови продукти до регулациите и индустриалните тенденции. Пробни версии и абонаменти са достъпни наignitesasia.com.