Kilpailu Hongkongin ensimmäisen vähittäiskaupan kryptofutuurien ETF:n käynnistämisestä on käynnissä

Pörssissä noteeratut rahastojen tarjoajat jättävät kiireisiä hakemuksia vähittäiskauppaan keskittyvien kryptofutuurien ETF:ien käynnistämiseksi sen jälkeen, kun paikallinen sääntelyviranomainen sanoi avaavansa oven tällaisille tuotteille.

Asiantuntijoiden mukaan vähittäiskaupan kryptofutuurien ETF:n listaaminen ensimmäisten joukossa paikallisessa pörssissä on erityisen kriittistä tuotteen menestykselle, koska arvopaperi- ja futuuritoimikunnan kiertokirjeessä on kuvattu kapea valikoima hyväksyttyjä kohde-etuuksia.

Ilmoitus herätti "paljon kiinnostusta, paljon melua", sanoi Rocky Mui, Hongkongissa toimiva kumppani lakitoimisto Clifford Chancesta, joka on tehnyt tiivistä yhteistyötä ETF-alan liikkeeseenlaskijoiden kanssa.

Richard Douglas, Hongkongin Saxo Marketsin toimitusjohtaja, sanoi, että hänen yrityksellään on laaja valikoima kolmannen osapuolen krypto-pörssin kaupankäyntituotteita ammattisijoittajille, ja hän toivoo voivansa tarjota joukon niistä Hongkongin yksityissijoittajille.

Saxo-verkkosivustolla on listattu joitakin krypto-pörssissä myytäviä seteleitä ja ETP:itä, mukaan lukien CoinSharesin Ethereum Tracker EUR XBT Provider ja Bitcoin Tracker EUR XBT Provider ETN, VanEckin Bitcoin ja Ethereum ETN sekä 21Sharesin Crypto Basket Index ETP.

"[hyllyllämme] on useita krypto-ETP:itä, joiden uskomme kuuluvan [SFC-kiertokirjeessä] esitettyyn nykyiseen määritelmään ja jotka siksi jätetään pian", Douglas sanoi.

Fidelity International, josta tuli viime kuussa ensimmäinen suuri maailmanlaajuinen rahastotalo, joka tarjosi fyysisen Bitcoin-turvallisen ETP:n Hongkongin ammattisijoittajille, kieltäytyi kertomasta, onko sillä erityisiä suunnitelmia hakea vähittäiskaupan kryptofutuurien ETF:ää.

Entisen Japanin Aasian ja Tyynenmeren alueen digitaalisten tarjousten ja kumppanuuksien johtajan Emma Pecenicicin mukaan yhtiö seuraa tiiviisti kryptovaluuttojen kehitystä osana laajempaa digitaalisten omaisuuserien mahdollisuuksien kartoittamista.

Vivien Wong, virtuaaliomaisuusrahaston New Huo Asset Managementin pääjohtaja, sanoi, että yhtiö keskustelee ETF-kohtaisten omaisuudenhoitajien kanssa mahdollisista yhteistyöstä vähittäiskaupan kryptofutuurien ETF:n käynnistämiseksi Hongkongissa.

Joy Lam, Hongkongin lakitoimisto Baker McKenzien virtuaaliomaisuuden asiantuntija, sanoi, että johtajat ovat olleet vahvasti kiinnostuneita kryptoajoneuvojen lanseeraamisesta Hongkongissa jo jonkin aikaa.

"Luultavasti noin 15 kuukautta sitten aloimme saada puheluita joiltakin perinteisemmiltä rahastonhoitajilta krypto-ETF:ien ja muiden krypto-painotteisten tuotteiden mahdollisuudesta", Lam sanoi.

SFC:n kiertokirjeessä todetaan, että viranomaishyväksyntää hakevien omaisuudenhoitajien on osoitettava vähintään kolmen vuoden todistettu kokemus ETF-rahastojen hallinnoinnista. Tämän seurauksena monet pelaajat etsivät nyt kumppanuuksia vakiintuneen perinteisen omaisuudenhoitajan ja uuden krypto-painotteisen yrityksen välillä.

"Totuus on, että monilla krypto-alkuperäisillä tai kryptoon keskittyvillä rahastonhoitajilla ei todellakaan ole vähittäismyyntirahastojen kokemusta tämän tekemiseen", Lam sanoi.

Toisaalta, mitä tulee krypto-asiantuntemukseen, monilla perinteisillä omaisuudenhoitajilla ei ole tarvittavaa tasetta tai ihmisiä, joilla on "merkittävä kokemus" investoimalla virtuaaliomaisuuteen markkinoiden vääristymien ohjaamiseksi, hän sanoi.

Suurin haaste pelaajille, jotka haluavat käynnistää vähittäiskaupan kryptofutuurien ETF:n, ovat SFC:n asettamat rajoitukset sille, mihin nämä rahastot voivat sijoittaa, sillä Chicagon tavarapörssissä vain Bitcoin-futuurit ja Ether-futuurit ovat sallittuja.

Asiantuntijat kyseenalaistavat, kuinka monta tuotetta Hongkongin markkinat todella voivat tukea, kun hyväksyttyjen kohde-etuuksien valikoima on niin kapea.

"Tällä kapealla vaihteluvälillä sijoituskoon tai strategian suhteen, jos et ole ensimmäisten joukossa hyväksyttyjä, se on erittäin vaikeaa", Lam sanoi.

Rahastoyhtiöt voivat myös kohdata Hongkongiin vetoavien ulkomaisten toimijoiden kilpailua SFC:n avoimuuden vuoksi vähittäiskaupan kryptotuotteille.

Lam on soittanut muutamista ulkomaisista yrityksistä, jotka ovat tuoneet markkinoille tuotteita Yhdysvalloissa ja Euroopassa, mutta joilla ei ole toimintaa Hongkongissa tai Aasiassa.

"Kun he näkivät uutisen, että Hong Kong halusi sallia kryptofutuurien ETF:t, he olivat puhelimessa hyvin nopeasti", hän sanoi.

*Ignites Asia on FT Specialistin julkaisema uutispalvelu varainhoitoalalla työskenteleville ammattilaisille. Se kattaa kaiken uusista tuotelanseerauksista säädöksiin ja alan trendeihin. Kokeiluversiot ja tilaukset ovat saatavilla osoitteessaignitesasia.com.