Folyik a verseny Hongkong első kiskereskedelmi kriptográfiai határidős ETF-jének elindításáért

A tőzsdén kereskedett alapok szolgáltatói elfoglaltak a kiskereskedelemre fókuszáló határidős kriptopiaci ETF-ek indítására irányuló kérelmek benyújtásával, miután a helyi szabályozó hatóság kijelentette, hogy megnyitja az ajtót az ilyen termékek előtt.

Szakértők szerint a termék sikere szempontjából különösen kritikus jelentőséggel bír a termék sikere szempontjából, hogy az elsők között szerepeljen a lakossági határidős kriptoügyletekkel foglalkozó ETF-en.

Rocky Mui, a Clifford Chance ügyvédi iroda hongkongi partnere szerint a bejelentés „nagy érdeklődést, nagy zajt” váltott ki, aki szorosan együttműködött az ETF-ipar kibocsátóival.

Richard Douglas, a hongkongi Saxo Markets vezérigazgatója elmondta, hogy cége harmadik féltől származó kriptotőzsdei kereskedési termékek széles skálájával áll a professzionális befektetők rendelkezésére, és reméli, hogy ezek közül számosat kínál majd a hongkongi lakossági befektetőknek.

A Saxo webhely felsorol néhány kriptográfiai tőzsdén kereskedett kötvényt és ETP-t, köztük a CoinShares Ethereum Tracker EUR XBT Provider és Bitcoin Tracker EUR XBT Provider ETN-eit, a VanEck Bitcoin és Ethereum ETN-eit, valamint a 21Shares Crypto Basket Index ETP-jét.

„Számos kripto-ETP van [a polcunkon], amelyekről úgy gondoljuk, hogy beletartoznak az [SFC-körlevélben] megfogalmazott jelenlegi definícióba, és ezért hamarosan benyújtásra kerülnek” – mondta Douglas.

A Fidelity International, amely a múlt hónapban az első olyan globális alapház lett, amely fizikai Bitcoin-alapú ETP-t kínált hongkongi professzionális befektetőknek, nem volt hajlandó megmondani, hogy konkrét tervei vannak-e egy lakossági határidős kriptopiaci ETF-re.

Emma Pecenicic, az ázsiai és csendes-óceáni térség digitális kínálatának és partnerségeinek vezetője szerint a vállalat szorosan figyelemmel kíséri a kriptovaluták fejlesztését a digitális eszközökben rejlő lehetőségek szélesebb körű feltárása részeként.

Vivien Wong, a New Huo Asset Management virtuális eszközalap vezérigazgatója elmondta, hogy a vállalat tárgyalásokat folytat az ETF-specifikus vagyonkezelőkkel a lehetséges együttműködésekről egy határidős lakossági kriptopiaci ETF elindítására Hongkongban.

Joy Lam, a Baker McKenzie hongkongi ügyvédi iroda virtuális eszközök specialistája elmondta, hogy a menedzserek nagy érdeklődést mutatnak a kriptojárművek Hongkongban való bevezetése iránt egy ideje.

„Valószínűleg körülbelül 15 hónappal ezelőtt kezdtünk el hívásokat kapni néhány hagyományos alapkezelőtől a kriptográfiai ETF-ek és más kriptoközpontú termékek lehetőségéről” – mondta Lam.

Az SFC körlevél kimondja, hogy a hatósági jóváhagyást kérő vagyonkezelőknek igazolniuk kell legalább három éves igazolt tapasztalatot az ETF-ek kezelésében. Ennek eredményeként sok játékos partnerséget keres egy bejáratott hagyományos eszközkezelő és egy új, kriptográfiai fókuszú vállalat között.

„Az igazság az, hogy sok kripto-natív vagy kripto-fókuszú alapkezelő nem igazán rendelkezik az ehhez szükséges lakossági alapokkal kapcsolatos tapasztalattal” – mondta Lam.

Másrészt, ha a kriptográfiai szakértelemről van szó, nem sok hagyományos vagyonkezelő rendelkezik a szükséges mérleggel vagy olyan emberekkel a csapatában, akik "jelentős tapasztalattal" rendelkeznek virtuális eszközökbe való befektetéssel, hogy eligazodjanak a piaci diszlokációkban.

A lakossági határidős kriptopiaci ETF-et indítani szándékozó játékosok számára a legnagyobb kihívást az SFC által meghatározott korlátozások jelentik arra vonatkozóan, hogy ezek az alapok mennyibe fektethetnek be, mivel a Chicagói Árutőzsdén csak Bitcoin határidős és Ether határidős ügyletek engedélyezettek.

A szakértők megkérdőjelezik, hogy a hongkongi piac valóban hány terméket tud támogatni, amikor az elfogadható mögöttes eszközök köre ennyire szűk.

"A befektetési méret vagy a stratégia ilyen szűk tartományával, ha nem vagy az elsők között, akiket jóváhagytak, nagyon nehéz lesz" - mondta Lam.

Az alapcégek a Hongkongba vonzó külföldi szereplők versenyével is szembesülhetnek, mivel az SFC nyitott a kiskereskedelmi kriptotermékek iránt.

Lam néhány olyan külföldi cégtől hívott, amelyek piacra dobtak termékeket az Egyesült Államokban és Európában, de nincsenek jelen Hongkongban vagy Ázsiában.

„Amikor látták a hírt, hogy Hongkong engedélyezni akarja a határidős kriptopiaci ETF-eket, nagyon gyorsan telefonáltak” – mondta.

*Az Ignites Asia egy hírszolgáltatás, amelyet az FT Specialist tesz közzé a vagyonkezelési ágazatban dolgozó szakemberek számára. Az új termékek bevezetésétől a szabályozásokig és az iparági trendekig mindenre kiterjed. A próbaverziók és az előfizetések a címen érhetők elignitesasia.com.