Preteky o spustenie prvého maloobchodného krypto futures ETF v Hongkongu sú v plnom prúde

Poskytovatelia fondov obchodovaných na burze sú zaneprázdnení podávaním žiadostí o spustenie krypto futures ETF zameraných na maloobchod po tom, čo miestny regulátor povedal, že otvorí dvere takýmto produktom.

Byť medzi prvými, ktorí zalistujú maloobchodné krypto futures ETF na miestnej burze, bude mimoriadne dôležité pre úspech produktu vzhľadom na úzky rozsah akceptovateľných podkladových aktív uvedených v obežníku Komisie pre cenné papiere a futures, uviedli odborníci.

Podľa Rockyho Muiho, partnera právnickej firmy Clifford Chance so sídlom v Hongkongu, ktorý úzko spolupracoval s emitentmi v odvetví ETF, oznámenie pritiahlo „veľký záujem, veľa hluku“.

Richard Douglas, výkonný riaditeľ Saxo Markets v Hong Kongu, uviedol, že jeho spoločnosť má k dispozícii širokú škálu produktov tretích strán na obchodovanie s kryptomenami, ktoré sú k dispozícii profesionálnym investorom, a dúfa, že mnohé z nich ponúkne retailovým investorom v Hongkongu.

Webová stránka Saxo uvádza niektoré kryptomenové bankovky a ETP, vrátane ETN poskytovateľa Ethereum Tracker EUR XBT spoločnosti CoinShares a ETN poskytovateľa Bitcoin Tracker EUR XBT, ETN Bitcoin a Ethereum spoločnosti VanEck a ETP Crypto Basket Index spoločnosti 21Shares.

„Na našej poličke je množstvo krypto ETP, o ktorých sa domnievame, že spadajú do existujúcej definície uvedenej [v obežníku SFC], a preto budú čoskoro podané,“ povedal Douglas.

Fidelity International, ktorá sa minulý mesiac stala prvým veľkým globálnym fondom, ktorý ponúkol fyzickým Bitcoinom zabezpečený ETP hongkonským profesionálnym investorom, odmietla povedať, či má konkrétne plány podať žiadosť o retailový krypto futures ETF.

Podľa Emmy Pecenicic, vedúcej digitálnych ponúk a partnerstiev pre Áziu a Tichomorie, ex-Japonsko, spoločnosť pozorne sleduje vývoj kryptomien ako súčasť širšieho skúmania potenciálu digitálnych aktív.

Vivien Wong, generálna manažérka fondu virtuálnych aktív New Huo Asset Management, uviedla, že spoločnosť rokuje so správcami aktív špecifických pre ETF o možnej spolupráci pri spustení maloobchodného krypto futures ETF v Hong Kongu.

Joy Lam, špecialistka na virtuálne aktíva v hongkonskej právnickej firme Baker McKenzie, uviedla, že manažéri majú už nejaký čas veľký záujem o spustenie kryptovozidiel v Hongkongu.

„Pravdepodobne asi pred 15 mesiacmi sme prvýkrát začali dostávať hovory od niektorých tradičnejších správcov fondov o možnosti krypto ETF a iných produktov zameraných na kryptomeny,“ povedal Lam.

V obežníku SFC sa uvádza, že správcovia aktív, ktorí žiadajú o schválenie regulačnými orgánmi, musia preukázať aspoň trojročné preukázané skúsenosti so správou ETF. Výsledkom je, že mnohí hráči teraz hľadajú partnerstvo medzi etablovaným tradičným správcom aktív a novou spoločnosťou zameranou na kryptomeny.

„Pravdou je, že mnohí správcovia fondov na kryptomeny alebo na kryptomeny v skutočnosti nemajú potrebné skúsenosti s retailovými fondmi,“ povedal Lam.

Na druhej strane, pokiaľ ide o odbornosť v oblasti kryptomien, len málokto z tradičných správcov aktív má potrebnú súvahu alebo ľudí vo svojich tímoch s „významnými skúsenosťami“ s investíciami do virtuálnych aktív, aby mohli prechádzať trhovými dislokáciami.

Väčšou výzvou pre hráčov, ktorí chcú spustiť maloobchodný krypto futures ETF, sú obmedzenia stanovené SFC na to, do čoho môžu tieto fondy investovať, pričom povolené sú iba futures na bitcoiny a étery obchodované na Chicago Mercantile Exchange.

Experti sa pýtajú, koľko produktov môže hongkonský trh skutočne podporiť, keď je rozsah akceptovateľných podkladov taký úzky.

"S týmto úzkym rozsahom, pokiaľ ide o veľkosť vašej investície alebo stratégiu, ak nie ste medzi prvými schválenými pármi, bude to veľmi ťažké," povedal Lam.

Spoločnosti fondov by tiež mohli čeliť konkurencii zo strany zahraničných hráčov pritiahnutých do Hongkongu kvôli otvorenosti SFC maloobchodným krypto produktom.

Spoločnosť Lam oslovila malý počet zahraničných spoločností, ktoré uviedli na trh produkty v Spojených štátoch a Európe, ale nemajú zastúpenie v Hongkongu alebo Ázii.

„Keď videli správu, že Hongkong chce povoliť krypto futures ETF, boli na telefóne veľmi rýchlo,“ povedala.

*Ignites Asia je spravodajská služba publikovaná spoločnosťou FT Specialist pre profesionálov pracujúcich v odvetví správy majetku. Zahŕňa všetko od uvedenia nových produktov na trh až po predpisy a trendy v odvetví. Skúšobné verzie a predplatné sú dostupné naignitesasia.com.