Začenja se tekma za uvedbo prvega maloprodajnega kripto terminskega ETF v Hongkongu

Ponudniki skladov, s katerimi se trguje na borzi, so zaposleni z vlaganjem vlog za uvedbo ETF-jev kripto terminskih pogodb, osredotočenih na maloprodajo, potem ko je lokalni regulator rekel, da bo odprl vrata takim izdelkom.

Strokovnjaki pravijo, da bo biti med prvimi, ki bo uvrstil maloprodajni kripto terminski ETF na lokalni borzi, še posebej ključnega pomena za uspeh izdelka glede na ozek obseg primernih osnovnih sredstev, opisanih v okrožnici Komisije za vrednostne papirje in terminske pogodbe.

Obvestilo je pritegnilo "veliko zanimanja, veliko hrupa," pravi Rocky Mui, hongkonški partner v pravni pisarni Clifford Chance, ki je tesno sodeloval z izdajatelji v panogi ETF.

Richard Douglas, izvršni direktor Saxo Markets v Hongkongu, je dejal, da ima njegovo podjetje široko paleto produktov za trgovanje s kripto borzo tretjih oseb, ki so na voljo profesionalnim vlagateljem, in upa, da jih bo ponudilo številne malim vlagateljem v Hongkongu.

Na spletnem mestu Saxo so navedeni nekateri vrednostni papirji in ETP-ji, s katerimi se trguje na kripto borzi, vključno z ETN-ji ponudnika Ethereum Tracker EUR XBT družbe CoinShares in ETN-ji ponudnika Bitcoin Tracker EUR XBT, ETN-ji Bitcoin in Ethereum podjetja VanEck ter ETP indeksa 21Shares Crypto Basket Index.

"Obstajajo številni kripto ETP [na naši polici], za katere verjamemo, da spadajo v obstoječo definicijo, kot je določena [v SFC okrožnici] in jih bomo zato vložili v kratkem," je dejal Douglas.

Fidelity International, ki je prejšnji mesec postala prva velika globalna skladna hiša, ki je poklicnim vlagateljem v Hongkongu ponudila fizični ETP, podprt z bitcoini, ni želela povedati, ali ima posebne načrte za vložitev zahtevka za maloprodajni kripto terminski ETF.

Po besedah ​​Emme Pecenicic, vodje digitalne ponudbe in partnerstev za azijsko-pacifiško regijo, nekdanja Japonska, podjetje pozorno spremlja razvoj kriptovalut kot del širšega raziskovanja potenciala za digitalna sredstva.

Vivien Wong, generalna direktorica sklada za virtualno premoženje New Huo Asset Management, je dejala, da se podjetje pogovarja z upravljavci premoženja, specifičnimi za ETF, o morebitnem sodelovanju pri uvedbi maloprodajnega kripto terminskega ETF v Hongkongu.

Joy Lam, strokovnjakinja za virtualna sredstva v hongkonški odvetniški pisarni Baker McKenzie, je dejala, da že nekaj časa vlada veliko zanimanje za lansiranje kripto vozil v Hongkongu.

"Verjetno pred približno 15 meseci smo prvič začeli prejemati klice nekaterih bolj tradicionalnih upravljavcev skladov o možnosti kripto ETF-jev in drugih izdelkov, osredotočenih na kripto," je dejal Lam.

Okrožnica SFC navaja, da morajo upravljavci premoženja, ki iščejo regulativno odobritev, dokazati vsaj tri leta dokazanih izkušenj pri upravljanju ETF. Posledično mnogi igralci zdaj iščejo partnerstva med uveljavljenim tradicionalnim upravljavcem premoženja in novim podjetjem, osredotočenim na kripto.

"Resnica je, da mnogi upravljavci skladov, ki so izvorni ali osredotočeni na kripto, v resnici nimajo izkušenj z maloprodajnimi skladi, ki so potrebne za to," je dejal Lam.

Po drugi strani pa, ko gre za strokovno znanje o kriptovalutah, nima veliko tradicionalnih upravljavcev premoženja potrebno bilanco stanja ali ljudi v svojih ekipah s "pomembnimi izkušnjami" z vlaganjem v virtualna sredstva, da bi lahko krmarili po tržnih motnjah, je dejala.

Večji izziv za igralce, ki želijo zagnati maloprodajni kripto terminski ETF, so omejitve, ki jih je določil SFC glede tega, v kaj lahko ti skladi vlagajo, pri čemer so dovoljene samo terminske pogodbe za bitcoin in terminske pogodbe za eter, s katerimi se trguje na čikaški trgovski borzi.

Strokovnjaki se sprašujejo, koliko produktov lahko res podpira hongkonški trg, ko je obseg primernih osnovnih sredstev tako ozek.

"S tem ozkim razponom v smislu velikosti vaše naložbe ali strategije bo zelo težko, če niste med prvimi odobrenimi pari," je dejal Lam.

Skladna podjetja bi se lahko soočila tudi s konkurenco tujih igralcev, ki jih privlači Hongkong zaradi odprtosti SFC za maloprodajne kripto izdelke.

Lam je prejel klice majhnega števila tujih podjetij, ki so lansirala izdelke v Združenih državah in Evropi, vendar niso prisotna v Hong Kongu ali Aziji.

"Ko so videli novice, da hoče Hongkong dovoliti kripto terminske ETF, so zelo hitro poklicali," je dejala.

*Ignites Asia je novičarska storitev, ki jo izdaja FT Specialist za strokovnjake, ki delajo v industriji upravljanja premoženja. Zajema vse od lansiranja novih izdelkov do predpisov in industrijskih trendov. Preskusi in naročnine so na voljo naignitesasia.com.