Krypton nousu ja nousu

Äänestin Eric Adamsia, New Yorkin uutta pormestaria, koska ajattelin, että hän olisi paras henkilö käsittelemään kaupungin kasvavaa rikollisuusongelmaa, josta kirjoitin edellisessä huomautuksessa täällä:

En koskaan ajatellut häntä krypton kannattajana. Viime viikolla pormestari piti lupauksensa ottaa ensimmäisen palkkansa kryptovaluutoissa käyttämällä Coinbasea (verkkokaupankäyntialusta) saadakseen maksuja Bitcoinissa ja Ethereumissa.

Vaikuttava. Vau vain. Tässä on monia huomioitavia asioita. Ensinnäkin tämä on New York, ja jos olemme siirtymässä digitaalisen valuutan maailmaan (jota me luultavasti voisimme olla, kun otetaan huomioon, että kymmenet maailman keskuspankit, mukaan lukien Fed, kokeilevat sitä), on ymmärrettävää, että pormestari haluaa kaupungin nousevan keskipisteeseen.

Hän ei ole ainoa. Yhtäkkiä mikä tahansa henkilökokoelma voi luoda oman digitaalisen kolikkonsa julkisten ja yksityisten tahojen tukemana. El Salvadorin Bitcoin City, Miamin MiamiCoin ja NYCCoin ovat kaikki versioita tästä rohkeasta uudesta maailmasta, jossa julkiset instituutiot kannustavat sijoittajia sijoittamaan rahaa digitaalisten teknologioiden tukemiin projekteihin. Miamin pormestarit Francis Suarez ja Eric Adams lyövät vetoa "kaupunkikolikoista" houkutellakseen rahaa kasvavaan kryptoteollisuuteen kaupungin tarvitsemien asioiden rahoittamiseksi. Vuoden 2021 lopulla Los Angeles salli crypto.comin, digitaalisen valuutan kaupankäyntialustan, maksaa 700 miljoonaa dollaria nimeämisoikeuksista Los Angeles Lakers -stadionille. Wyomingin hajautettujen autonomisten organisaatioiden (DAO) laki sallii uudentyyppisten yritysten käynnistämisen kokonaan digitaalisesti toivoen, että alueesta tulee Web3:n keskus.

Suurin osa tästä johtuu todennäköisimmin pääsystä viimeaikaisen teknologiakuplan myöhäisen vaiheen hypeen. Emme todellakaan tiedä ennen kuin kupla puhkeaa. Mutta osa siitä koskee tapaa, jolla kaupungit, osavaltiot ja alueet pyrkivät hallitsemaan omaa taloudellista kohtaloaan. Kuten Financial Timesin kollegani Brendan Greeley totesi: "Kaupunkivaltioilla on pitkä historia, joka tuottaa omia rahojaan." Keskiaikaisessa Euroopassa taloudellisista taidoista tuli kauppatavara, ja paikat, joissa niitä oli eniten, kuten Venetsia ja Firenze, menestyivät. "Jos uskot krypton olevan rahoituksen tulevaisuus, muista kutsua Fibonaccis ja Paciolis kaupunkiisi." Joten Miami yrittää houkutella fintech-startuppeja ja maksaa palkkoja kaupungille puomin ruokkimiseksi. Jollain tapaa nämä yhdistetyt julkisen ja yksityisen sektorin ponnistelut puhtaasti kaupallisten ponnistelujen ohella antavat vetoa siitä, että post-globaalissa, Bretton Woodsin jälkeisessä maailmassa raha ei ole enää yksinomaan valtioiden toimivalta.

Henkilökohtaisesti pelaan sitä melko varovaisesti kaiken kanssa, jota ei tue laillinen keskuspankki, ainakin toistaiseksi. Mutta jos siirrymme digitaalisiin valuuttoihin, koko rahoitusjärjestelmä muuttuu. Itse liikepankkeja, perinteisesti tapaa, jolla hallitus jakaa rahaa yksittäisille kuluttajille ja yrityksille, ei enää tarvita. Hallitukset voisivat yksinkertaisesti antaa kuluttajille digitoituja tokeneja, jotka on kirjattu keskuspankkien itsensä tietokoneisiin.

Kuten Saksan keskuspankin entinen johtaja Jens Weidmann sanoi vuonna 2021, prosessi hyvin todennäköisesti ravistelee liikepankkien tuloja ja luo paljon hajautetumman ja lokalisoidumman rahoitusjärjestelmän – hallitukset ja kuluttajat olisivat suoraan vuorovaikutuksessa keskenään täysin uudenlaisessa pankkijärjestelmässä. Vaikka oikeudellinen kehys sekä logistiset ja tekniset kysymykset ovat vielä selvittämättä, on merkittävää, että JPMorgan Chasen toimitusjohtajan Jamie Dimonin vuoden 2021 kirje sijoittajille nosti tämän mahdollisuuden, samoin kuin kansainväliset pankkitoimistot, kuten Kansainvälinen järjestelypankki ja IMF.

Tietyllä tavalla kaikki on palannut tulevaisuuteen. Jos brittiläinen taloustieteilijä John Maynard Keynes pääsisi Bretton Woodsiin, käyttäisimme "bancoria" tai kansainvälistä valuuttaa, joka pohjimmiltaan olisi useiden eri maiden valuuttojen kori dollarin sijaan. Tarkoituksena oli todellakin estää nykyinen kaupan ja pääoman epätasapaino. Kun yhdellä maalla on sekä etuoikeus että taakka olla kansainvälinen varantovaluutta, kuten Yhdysvallat on tehnyt Bretton Woodsin aikakaudesta nykypäivään, niin paljon voidaan tehdä talouden epätasapainon hillitsemiseksi. Dollari ei ainoastaan ​​salli, vaan myös pakottaa amerikkalaiset velallisiksi, sillä sijoitukset ympäri maailmaa virtaavat luonnollisesti dollariin, nostaen sen arvoa ja rohkaisevat rahoituksellistamista ja keinottelua.

Mutta kaikki tämä voi pian muuttua. Hajautettu teknologia on mahdollistanut uudenlaisen Bretton Woodsin siirtymän – pois dollarista ainoana globaalina varana ja kohti uutta järjestelmää, jossa kaikenlaiset maat, kaupungit ja yhteisöt voivat hyötyä paremmasta tai huonosta rahoitusjärjestelmiensä hallinnasta. Kuten olen väittänyt aiemmissa kolumneissa, luulen, että valuuttavirrat alkavat heijastaa ihmisten luottamusta erilaisiin instituutioihin, olivatpa ne julkisia tai yksityisiä.

Kysymykseni sinulle, Ed, on: Jos ottaisit palkkasi jossain muussa kuin dollareissa, mikä se olisi? Kulta? Georgetownin kolikko? Digitaalinen RMB? Pelosium? Tai….?

Kirjallisuussuosituksia

• Rahasta puheen ollen, nautin Peter Coyn suurista ideoista NYT:ssä jokin aika sitten valuutassa tapahtuvista paradigman muutoksista. Lisäksi se tosiasia, että NYT palkkasi hänet pois Bloombergista, saa minut ajattelemaan, että he ovat alkaneet ottaa vakavammin kattavaa talousraportointia.

• Kuten aina, Ross Douthatilla on älykästä ja odottamatonta sanottavaa, tällä kertaa Yhdysvaltain terveydenhuoltojärjestelmästä. Bottom line: Amerikka pärjää parhaiten ääripäissä – edistyneessä tutkimuksessa, mutta myös kokonaisvaltaisen lääketieteen reunalla – mutta ei niin hyvin keskellä.

• Ja maahanmuuttajien lapsena rakastin tätä New Yorkin satiiria aiheesta "Kuinka maahanmuuttajavanhemmat sanovat rakastavani sinua". Huomautus isälle – hedelmien leikkaaminen, joita en pyytänyt, ja tarkkailu varmistaakseni, että syön ne – tämä on sinulle.

Edward Luce vastaa

Rana, minulla olisi suuri houkutus seurata Brendanin esimerkkiä ja pyytää FT:tä maksamaan minulle omaisuuden. Toisin kuin Bitcoinilla (tai Ripplellä tai Dogecoinilla jne.), minulla olisi omistusoikeuskirja ja sääntelyviranomainen omistusoikeuksieni valvomiseksi. Jos kadotan avaimen, voin tehdä uuden. Kryptovaluutta-ongelmani eivät ole vain hyvin tietämättömiä, vaan ne ovat osittain rationaalisia ja osittain vaistomaisia. Järkevä osa on, että krypto toimii edelleen villissä lännessä. Monet näistä kryptoalustoista sijaitsevat paikoissa, joissa ne voivat välttää sääntelyn. Tai he vain elävät pilvessä. Kuulet tarinoita ihmisistä, jotka menettävät rahansa eivätkä löydä ketään ottamaan vastuuta. Jopa kun paikannat ihmisen, he reagoivat enemmän kuin teknikot kuin pankkiirit - heidän tehtävänsä ei ole taata rahojasi. Mikä tekee kryptosta enemmän spekulatiivisen välineen kuin paikan rahojen säilyttämiseen. Tiedän, että monet ihmiset ovat ansainneet paljon rahaa näillä soittimilla. Bitcoinin hinta nousi noin 3 800 dollarista vuoden 2019 alussa 65 000 dollariin vuoden 2021 lopussa. Jopa Tesla oli kääpiö. Sen jälkeen se on kuitenkin puolittunut. Olisin utelias näkemään, haluaako Eric Adams edelleen saada maksun Bitcoinina, jos asiat menevät edelleen alas.

Minulla on myös sisäelimiä vastaan. Kadotan salasanat koko ajan. Mutta pankkini / suoratoistovideoiden tarjoaja / tyttäreni koulu / kuka tahansa se onkin, lähettää minulle linkin sen palauttamiseksi. Entä jos kadotan digitaalisen lompakoni salasanan? Sitten olen kusessa. En luota itseeni ja kryptojärjestelmään. Epäilyksiäni herättävät myös sellaiset ihmiset, jotka kannattavat kryptoa, mukaan lukien suuret tekniikan libertaarit, kuten Elon Musk ja Jack Dorsey (Strike One), pahat julkkikset, kuten Kim Kardashian ja Matt Damon, jotka edistävät kryptosijoittamista, Action of Brave Heroes (Strike Two) ja rahanvastaiset rahanvastaiset romanttiset ja uudestisyntyneet romanttiset ihmiset. bugit, jotka uskovat, että maailmaa johtavat salaiset salaliitot (Strike Three). Tämä Ohion äärioikeistolaisen republikaanien senaattiehdokkaan Josh Mandelin twiitti tiivistää viimeksi mainitun: "Osavaltiot, jotka alistuvat Kaikkivaltiaan Jumalan auktoriteettiin // Valtiot, jotka eivät suostu. Valtiot, jotka ovat perheystävällisiä // Valtiot, jotka eivät ole. Valtiot, jotka investoivat #bitcoin-infrastruktuuriin // Valtiot, jotka investoivat. Nativistien politiikasta on vaikea löytää parempaa yhteenvetoa. Viha valkoiset työläiset kulttuurisodilla ja saa heidät sitten laittamaan rahansa pyramidipeliin.