El CEO de Shopify gasta $3 millones en acciones de Coinbase en 2 meses

El CEO de Shopify gasta $3 millones en acciones de Coinbase en 2 meses

El director ejecutivo de Shopify, Tobias Lütke, ha estado ocupado comprando las acciones de Coinbase después de recaudar casi $ 3 millones en acciones en los últimos dos meses.

Lütke, cofundador del gigante del comercio electrónico Shopify en 2006, ha gastado un promedio de alrededor de 369.000 dólares en acciones de Coinbase cada semana desde principios de agosto.

El emprendedor tecnológico multimillonario convertirse miembro de la junta de Coinbase en febrero y actualmente ostenta el título de director, lo que le exige presentar transacciones ante la SEC.

Todas sus compras se realizaron de acuerdo con un plan comercial de la Regla 10b5-1 adoptado el 26 de mayo de 2022, cuando las acciones de Coinbase cotizaban a poco menos de 70 dólares después de caer casi un 75% en lo que va del año.

Lütke ha comprado acciones de Coinbase por tan solo 62 dólares (principios de septiembre) y hasta 97,24 dólares (mediados de agosto). En total, compró 40.315 acciones por 2.949.833 dólares, según presentación ante la SEC, a un precio medio de 73,17 dólares.

Las acciones de Coinbase se cotizaban a 65 dólares a las 11:30 a.m. ET, lo que significa que Lütke ha bajado un 12% con respecto a sus compras anteriores, una pérdida nominal de 330.000 dólares. Blockworks se puso en contacto con Lütke pero aún no ha recibido respuesta. Coinbase se negó a hacer comentarios.

En febrero y junio la empresa adjudicó acciones a Lütke y él rechazado propiedad efectiva de 25.500 acciones en el momento de su elección a la junta directiva. Lütke posee 65.815 acciones de Coinbase, que ahora valen 4,28 millones de dólares, según sus últimas revelaciones.

Pero las repetidas compras de Lütke son raras entre los conocedores de la empresa. De hecho, otro ejecutivo de Coinbase ha comprado las acciones de la compañía desde que salió a bolsa mediante cotización directa en abril pasado: el cofundador Fred Ehrsam.

Ehrsam gastó 76,8 millones de dólares en más de 1,12 millones de acciones en mayo, con transacciones que promediaron 68,49 dólares por acción. Esto coloca a Ehrsam en números rojos en un 5%, lo que a precios actuales equivale a 3,35 millones de dólares en pérdidas en papel en estas operaciones en particular.

Los insiders de Coinbase suelen vender sus acciones

De hecho, es mucho más común que los conocedores de Coinbase canjeen sus acciones. Finalmente, la cotización directa de Coinbase se diferenciaba de una oferta pública inicial (IPO) tradicional porque no se crearon nuevas acciones cuando se abrió la negociación en Nasdaq. En cambio, toda la liquidez provino de los accionistas existentes.

Los primeros inversores y otras personas con información privilegiada, como el titán del capital de riesgo Andreessen Horowitz y el inversor tecnológico Fred Wilson, han participado junto con prácticamente todo el conjunto de ejecutivos de nivel C de Coinbase, incluido el director ejecutivo Brian Armstrong, el asesor general Paul Grewal, la directora financiera Alesia Haas, la directora de productos Surojit Chatterjee y la directora de contabilidad Jennifer Jones, la última de las cuales vendió acciones de la empresa por valor de 595.000 dólares solo en agosto.

En total, los conocedores de Coinbase se deshicieron de casi 15,7 millones de acciones de la empresa por alrededor de 5.800 millones de dólares a un precio promedio de 369,39 dólares, según datos de SecForm4 compilados por Blockworks; más del 85% de las cuales se desecharon en el primer día de cotización pública de Coinbase.

Las acciones de Coinbase tendrían que subir más del 450% para recuperar el precio de venta promedio anterior de los insiders.

Wilson ha vendido más acciones de Coinbase que cualquier otro insider, ganando 3.630 millones de dólares a través de sus propias ventas y las de su vehículo de inversión Union Square Ventures.

El cofundador de Coinbase, Ehrsam, ocupa el segundo lugar: vendió poco más de 1,5 millones de acciones en 2021 por 492,3 millones de dólares a un precio medio de 328,18 dólares, seguido de Marc Andreessen con 311,2 millones de dólares en ventas a un precio medio de 294,15 dólares por acción.

El interés corto se mantiene estable a pesar del dolor de cabeza

Los grandes accionistas de Coinbase necesitarán una fuerte convicción para seguir adelante. La compañía enfrenta continuos obstáculos en el cuarto trimestre de este año que van mucho más allá del sombrío panorama macroeconómico general.

"Coinbase todavía se ve afectado por muchos problemas actuales, incluidas las acciones de la SEC, problemas técnicos, finanzas terribles (EBITDA enormemente negativo) y estructura de tarifas", dijo Oisin Maher, fundador de QuantX Analytics.

La selección de acciones depende cada vez más de enfoques de regreso a lo básico para calcular dónde estacionar el dinero para capear la inflación y el sentimiento deprimido del mercado, y busca balances sólidos con un crecimiento significativo de los ingresos. "No soy partidario de su uso intensivo de métricas no GAAP en su contabilidad", dijo Maher.

"La acción puede tener potencial de crecimiento a corto plazo, pero más allá de eso, prefiero mantenerme alejado". Coinbase informó una disminución interanual del 63 % en los ingresos en el segundo trimestre de este año y registró una pérdida de 1.100 millones de dólares sobre unos ingresos de 803 millones de dólares, ambas cifras por debajo de las expectativas de los analistas.

Estos factores podrían explicar por qué Lütke de Shopify es el único conocedor de Coinbase que ha acumulado acciones de Coinbase en el último trimestre, a pesar de la caída.

El interés corto estable de Coinbase ofrece un rayo de esperanza. En los últimos dos meses, el interés corto de COIN ha oscilado entre 24,6 millones y 26 millones de acciones, lo que representa alrededor del 17% de la flotación, lo que sugiere que las apuestas por más vertidos significativos se están agotando.

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La publicación “El CEO de Shopify gasta 3 millones de dólares en acciones de Coinbase en 2 meses” no es un consejo financiero.