Crypto Reaper piesauc Genesis

Kā FTX klienti atklāja šomēnes, dzīve kriptovalodā nāk pie jums ātri. Tagad izskatās, ka Genesis ir jaunākais saldētais kriptoziemas upuris – būtībā Goldman Sachs burvju pupiņas.

No Bloomberg pa nakti:

Digitālo aktīvu brokeru uzņēmums Genesis cenšas iegūt jaunu naudu savai aizdevuma vienībai un brīdina potenciālos investorus, ka, ja tās centieni neizdosies, tai var nākties iesniegt pieteikumu par bankrotu, norāda cilvēki, kas pārzina šo lietu.

Genesis pēdējās dienas ir pavadījis, meklējot vismaz 1 miljardu dolāru jaunu kapitālu, sacīja cilvēki, kuri lūdza netikt identificēti, jo diskusijas ir privātas. Viņi teica, ka tas ietvēra diskusijas par iespējamām investīcijām no kriptovalūtu biržas Binance, taču finansējums līdz šim nav izdevies.

Strauju pēc finansējuma izraisīja likviditātes krīze aizdevējā pēc FTX, vienas no pasaulē lielākajām kriptovalūtu biržām, pēkšņās sabrukuma. Genesis pārtrauca naudas izņemšanu neilgi pēc tam, kad 10. novembrī paziņoja, ka FTX tirdzniecības kontā ir bloķēti 175 miljoni USD.

Jāuzsver, ka Genesis den Borgs teica: "Mums nav nodoma nekavējoties iesniegt bankrota pieteikumu... Mūsu mērķis ir atrisināt pašreizējo situāciju draudzīgā ceļā bez nepieciešamības iesniegt bankrota pieteikumu. Genesis turpina konstruktīvas diskusijas ar kreditoriem." (“Tūlītējā” daļa noteikti piepilda mūs ar pārliecību.)

Genesis nav mazais Džonijs, kurš pēdējā laikā ir nonācis pie kriptogrāfijas. Uzņēmums sāka tirgot Bitcoin 2013. gadā un saka, ka pagājušajā gadā tas organizēja kriptovalūtu aizdevumus vairāk nekā 130 miljardu dolāru vērtībā, tirgoja Bitcoin 116 miljardu dolāru vērtībā un tirgoja gandrīz 54 miljardus dolāru vērtus kriptovalūtu atvasinājumus. Tas ir bijušā Houlihan Lokey investīciju baņķiera Barija Silberta Digitālās valūtas grupas impērijas stūrakmens.

Burvju pupa, kas valdīs visas burvju pupiņas, nav izturējusies laipni pret pēdējo infekcijas izplatības kārtu, kas ir pārņēmusi vēl vienu nozīmīgu nozares dalībnieku, jo Bitcoin vērtība ir atgriezusies zem 16 000 USD.

Tas vēl nav viss. Apskatiet, kas notika ar otru galveno Silberta DCG pīlāru, Grayscale Bitcoin Trust. Atpakaļ trakulīgajās dienās . . . Pirms 13 mēnešiem GBTC aktīvi sasniedza gandrīz 40 miljardus ASV dolāru. Šodien tas ir aptuveni 10 miljardi USD.

Vēl ļaunāk, investori ir tik smagi pārdevuši savas akcijas, ka tagad tirgojas ar rekordlielu 45 procentu atlaidi salīdzinājumā ar pašreizējo viņu turētā Bitcoin tirgus vērtību. Šī ir pārsteidzoša plaisa šķietamajā uzticībā. (Kontekstā cilvēki sajukās, kad lielākie kredītu ETF tirgojās ar 5–8 procentu atlaidi attiecībā pret NAV 2020. gada martā).

Ir dažādi veidi, kā to aplūkot. Viens ir tas, vai tas liek domāt, ka cilvēki netic, ka GBTC faktiski pieder Bitcoin, ko tā saka, kā pirmdien apsprieda Mets Levins. Spekulācijas par šo ideju nemierināja pelēktoņu atteikšanās dalīties ar kriptogrāfiskiem pierādījumiem par rezervēm "drošības apsvērumu dēļ".

Taču, tāpat kā Metu, šis arguments mūs nepārliecina. GBTC ir reģistrēts SEC, pārbaudīts, un tā NYSE sarakstā iekļautais un regulētais depozitārija aģents Coinbase ir pārbaudījis visus Bitcoin. Milzīgā atlaide ir labāk izskaidrojama ar ETF stila arbitrāžas mehānisma trūkumu.

Naudai ieplūstot trastā, tās akcijas parasti tika tirgotas par augstāku cenu nekā tajā esošais Bitcoin, tāpēc GBTC emitēja daudz jaunu akciju, lai apmierinātu pieprasījumu un iegādātos vairāk Bitcoin. Bet tagad, kad paisums ir pagriezies, nav viegla veida, kā novērst plaisu un saskaņot GBTC akcijas vērtību un NAV (ir interesanta sāga, kas saistīta ar Grayscale mēģinājumu pārvērst to par klasiskāku ETF, kurā šeit iesaistās mūsu kolēģis Stīvs Džonsons).

Katrā ziņā kopējā sastāvdaļa ir Silberta DCG, kurai pieder arī CoinDesk - mediju kompānija, kas šā mēneša sākumā izplatīja ziņas par Alamedas apšaubāmo bilanci un izraisīja nesenos kriptovalūtu krampjus.

Taču šobrīd šis ir daudz plašāks stāsts, jo kriptovalūtas rūdītājs pēta ar mērķi bagātu vidi un vēl spēcīgāki spēlētāji izskatās nedaudz bāli. Coinbase akcijas vakar nokritās vēl par 8 procentiem, sasniedzot tirgus ierobežojumu zem 10 miljardiem USD (IPO vērtība pagājušajā gadā bija 76 miljardi USD, kas ir vairāk nekā NYSE mātesuzņēmums ICE).