Penzijní fond Virginia investuje do kryptopůjček, aby zvýšil výnosy

Penzijní fond ve Virginii v hodnotě 6,8 miliardy dolarů se snaží zvýšit výnosy investováním do krypto úvěrových trhů, a to navzdory krizi v tomto odvětví, která dohnala několik společností k bankrotu a způsobila velké ztráty retailovým investorům.

Fairfax County Retirement Systems nedávno obdržela souhlas od své správní rady investovat do „výnosového zemědělství“, kde investoři půjčují své digitální tokeny krypto projektům výměnou za pevný tok plateb.

"Některé z výnosů, které můžete získat se strategií výnosového zemědělství, jsou opravdu atraktivní, protože někteří lidé z této oblasti odešli do důchodu," řekla v rozhovoru Katherine Molnar, hlavní investiční ředitelka systému odchodu policistů z okresu Fairfax.

Půjčky kryptoměn byly středem letošní úvěrové krize na trzích digitálních aktiv poté, co 40miliardový kolaps stablecoinu Terra, který byl oblíbeným nástrojem pro výnosové hospodaření, vyvolal šok v celém sektoru.

Několik velkých společností specializujících se na kryptopůjčování, včetně Celsius Network a Voyager, stejně jako hedgeový fond Three Arrows Capital, zkrachovalo, zatímco řada maloobchodníků investujících do rizikových strategií výnosového hospodaření utrpěla těžké ztráty. Mnoho projektů výnosového zemědělství nabízí výnosy mnohem vyšší než ty, které lze nalézt na dluhopisových trzích, ale nabízejí jen malou ochranu investorů, která se vyskytuje v tradičních financích.

Molnar řekl, že „pro ty, kteří jsou stále ochotni poskytovat likviditu, slušné zisky, mohou ve skutečnosti získat atraktivnější výnosy právě teď.“

Systém Fairfax nedávno umístil 35 milionů dolarů každý do fondu Digital Yield společnosti Parataxis Capital a nového fondu Finance Income Fund společnosti VanEck, jehož cílem je poskytovat investorům příjem prostřednictvím krátkodobých půjček se společnostmi s digitálními aktivy.

Investice systému Fairfax do těchto krypto-výnosových fondů přichází poté, co jeho větší kanadský konkurent, Caisse de dépôt et placement du Québec, byl zasažen rozhodnutím Celsia zastavit výběry zákazníků a následné vyhlášení bankrotu. Společnost CDPQ loni investovala do vlastního kapitálu této skupiny v rámci sázky na budoucnost technologie blockchain.

Systém důchodového zabezpečení zaměstnanců okresu Fairfax ve výši 5 miliard USD a systém důchodového zabezpečení policistů okresu Fairfax ve výši 1,8 miliardy USD již investovaly do kryptoměn, než se rozhodly ponořit se do výnosového zemědělství. Penzijní fondy poprvé investovaly 10 milionů dolarů a 11 milionů dolarů do fondu Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund v roce 2019, rok poté, co byly upozorněny na potenciál této technologie.

"Byli jsme na konferenci a slyšeli jsme akademika, který vyučoval kurz na toto téma," řekl Molnar. "Opravdu nás zaujal příslib technologie a jejích produktů."

Správci důchodů uvedli, že před jejich počátečním přidělením provedli rozsáhlou due diligence, přičemž investice byly primárně investovány do společností spíše než do tokenů, které poskytují instalace pro kryptotrh. Tyto dva penzijní fondy poté provedly dalších sedm digitálních alokací, které pokryly soukromý kapitál, hedgeové fondy a nyní strategie výnosového zemědělství.

„Začali jsme s rizikovým kapitálem a soukromým kapitálem,“ řekl Andrew Spellar, investiční šéf Fairfax County Employees. "Jak jsme se ale v této oblasti více zorientovali, začali jsme uvažovat trochu šířeji o tom, jak bychom mohli využít strategie digitálních aktiv v jiných částech portfolia."

Systémy uvedly, že jejich počáteční investice do sektoru digitálních aktiv budou podle očekávání ovlivněny asi z 50 procent letošními turbulencemi na trhu, ale i tak by investice vzrostly o 350 procent.

"Stále věříme v naši původní tezi," řekl Molnar. "Věci se obnoví a silnější technologie pravděpodobně přežijí."