Mirovinski fond iz Virginije ulaže u kripto zajmove kako bi povećao povrat

Mirovinski fond iz Virginije vrijedan 6,8 milijardi dolara nastoji povećati povrat ulaganjem u kripto kreditna tržišta, unatoč krizi u industriji koja je nekoliko tvrtki odvela u stečaj i prouzročila velike gubitke malim ulagačima.

Fairfax County Retirement Systems nedavno je dobio odobrenje od svog upravnog odbora za ulaganje u "uzgoj prinosa", gdje investitori posuđuju svoje digitalne tokene kripto projektima u zamjenu za fiksni tok plaćanja.

"Neki od povrata koje možete dobiti sa strategijom uzgoja prinosa stvarno su privlačni jer su se neki ljudi povukli iz tog područja", rekla je u intervjuu Katherine Molnar, glavna direktorica za ulaganja Sustava umirovljenja policajaca okruga Fairfax.

Kripto zajmovi bili su u središtu ovogodišnje kreditne krize na tržištima digitalne imovine nakon što je kolaps stablecoina Terra od 40 milijardi dolara, koji je bio popularan alat za uzgoj prinosa, izazvao šok u cijelom sektoru.

Nekoliko velikih tvrtki specijaliziranih za kripto zajmove, uključujući Celsius Network i Voyager, kao i hedge fond Three Arrows Capital, bankrotiralo je, dok su brojni trgovci koji ulažu u rizične strategije uzgoja prinosa pretrpjeli velike gubitke. Mnogi projekti uzgoja prinosa nude mnogo veće povrate od onih na tržištima obveznica, ali nude malo zaštite ulagača koju pronalazimo u tradicionalnom financiranju.

Molnar je rekao da "za one koji su još uvijek voljni osigurati likvidnost, pristojne tražitelje dobiti, oni zapravo mogu dobiti privlačnije povrate upravo sada."

Fairfax System nedavno je uložio po 35 milijuna dolara u Parataxis Capitalov Digital Yield Fund i VanEckov novi Finance Income Fund, čiji je cilj osigurati prihod ulagačima putem kratkoročnih kreditnih aranžmana s tvrtkama za digitalnu imovinu.

Ulaganje Fairfax Systema u ove fondove kripto-prinosa dolazi nakon što je njegov veći kanadski konkurent, Caisse de dépôt et placement du Québec, bio pogođen Celsiusovom odlukom da zaustavi povlačenja klijenata i kasnije podnošenje zahtjeva za stečaj. CDPQ je prošle godine uložio u kapital privatne grupe kao dio oklade na budućnost blockchain tehnologije.

Sustav umirovljenja zaposlenika okruga Fairfax od 5 milijardi dolara i Sustav umirovljenja policajaca okruga Fairfax od 1,8 milijardi dolara već su uložili u kriptovalute prije nego što su donijeli odluku o bavljenju uzgojem prinosa. Mirovinski fondovi su prvi put uložili 10 milijuna dolara, odnosno 11 milijuna dolara u Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund 2019., godinu dana nakon što su upozoreni na potencijal tehnologije.

“Bili smo na konferenciji i čuli govor akademika koji je držao kolegij na ovu temu”, rekao je Molnar. "Doista smo bili zaintrigirani obećanjima tehnologije i njezinih proizvoda."

Administratori mirovina rekli su da su proveli opsežnu dubinsku analizu prije svoje početne dodjele, pri čemu su ulaganja primarno uložena u tvrtke, a ne u tokene koji pružaju instalacije za kripto tržište. Dva mirovinska fonda zatim su izvršila još sedam digitalnih dodjela, pokrivajući private equity, hedge fondove i sada strategije proizvodnje prinosa.

"Počeli smo s rizičnim kapitalom i privatnim kapitalom", rekao je Andrew Spellar, voditelj ulaganja zaposlenika okruga Fairfax. "No kako smo se bolje snašli u ovom području, počeli smo razmišljati malo šire o tome kako bismo mogli koristiti strategije digitalne imovine u drugim dijelovima portfelja."

Sustavi su rekli da se očekuje da će njihova početna ulaganja u sektor digitalne imovine biti pogođena s oko 50 posto ovogodišnjim tržišnim previranjima, ali to bi ipak povećalo investiciju za 350 posto.

"Još uvijek vjerujemo u našu izvornu tezu", rekao je Molnar. "Stvari će se oporaviti i jače tehnologije će vjerojatno preživjeti."