Dôchodkový fond Virginia investuje do krypto úverov, aby zvýšil výnosy

Dôchodkový fond vo Virgínii v hodnote 6,8 miliardy dolárov sa snaží zvýšiť výnosy investovaním na krypto-úverových trhoch, a to aj napriek kríze v tomto odvetví, ktorá dohnala niekoľko spoločností k bankrotu a spôsobila veľké straty retailovým investorom.

Fairfax County Retirement Systems nedávno získal súhlas od svojej správnej rady investovať do „výnosového poľnohospodárstva“, kde investori požičiavajú svoje digitálne tokeny krypto projektom výmenou za pevný tok platieb.

"Niektoré výnosy, ktoré môžete získať pomocou stratégie výnosového poľnohospodárstva, sú skutočne atraktívne, pretože niektorí ľudia z tejto oblasti odišli do dôchodku," povedala v rozhovore Katherine Molnar, hlavná investičná riaditeľka systému odchodu policajtov v okrese Fairfax.

Požičiavanie kryptomien bolo stredobodom tohtoročnej úverovej krízy na trhoch s digitálnymi aktívami po kolapse stablecoinu Terra v hodnote 40 miliárd dolárov, ktorý bol populárnym nástrojom na pestovanie výnosov, vyvolal šok v celom sektore.

Niekoľko veľkých spoločností špecializujúcich sa na požičiavanie kryptomien, vrátane Celsius Network a Voyager, ako aj hedžový fond Three Arrows Capital skrachovalo, zatiaľ čo mnohí maloobchodníci investujúci do stratégií rizikového výnosového poľnohospodárstva utrpeli veľké straty. Mnohé projekty výnosového poľnohospodárstva ponúkajú oveľa vyššie výnosy ako tie, ktoré sa nachádzajú na dlhopisových trhoch, ale ponúkajú malú ochranu investorov, ktorá sa nachádza v tradičných financiách.

Molnár povedal, že „pre tých, ktorí sú stále ochotní poskytnúť likviditu, hľadajú slušný zisk, môžu v skutočnosti získať atraktívnejšie výnosy práve teraz.“

Systém Fairfax nedávno umiestnil po 35 miliónov dolárov do fondu digitálnych výnosov spoločnosti Parataxis Capital a nového fondu finančných príjmov spoločnosti VanEck, ktorých cieľom je poskytnúť investorom príjem prostredníctvom dohôd o krátkodobých pôžičkách so spoločnosťami s digitálnymi aktívami.

Investícia Fairfax System do týchto krypto-výnosových fondov prichádza po tom, čo jeho väčší kanadský konkurent, Caisse de dépôt et placement du Québec, bol zasiahnutý rozhodnutím Celsia zastaviť výbery zákazníkov a následné vyhlásenie bankrotu. CDPQ minulý rok investovala do vlastného imania súkromnej skupiny v rámci stávky na budúcnosť technológie blockchain.

Systém dôchodkového zabezpečenia zamestnancov okresu Fairfax v hodnote 5 miliárd USD a systém dôchodkového zabezpečenia zamestnancov okresu Fairfax vo výške 1,8 miliardy USD už investovali do kryptomien predtým, ako sa rozhodli vrhnúť sa na výnosové hospodárenie. Dôchodkové fondy prvýkrát investovali 10 miliónov dolárov a 11 miliónov dolárov do fondu Morgan Creek Blockchain Opportunities Fund v roku 2019, rok po tom, čo boli upozornení na potenciál tejto technológie.

"Boli sme na konferencii a počuli sme prejav akademika, ktorý vyučoval kurz na túto tému," povedal Molnár. "Naozaj nás zaujal prísľub technológie a jej produktov."

Správcovia dôchodkov uviedli, že pred ich počiatočným pridelením vykonali rozsiahlu hĺbkovú kontrolu, pričom investície investovali predovšetkým do spoločností a nie do tokenov, ktoré poskytujú inštalácie pre kryptotrh. Dva dôchodkové fondy potom uskutočnili ďalších sedem digitálnych alokácií, ktoré pokryli súkromný kapitál, hedžové fondy a teraz výnosové poľnohospodárske stratégie.

„Začali sme s rizikovým kapitálom a súkromným kapitálom,“ povedal Andrew Spellar, investičný šéf Fairfax County Employees. "Keď sme sa v tejto oblasti cítili pohodlnejšie, začali sme uvažovať trochu širšie o tom, ako by sme mohli využiť stratégie digitálnych aktív v iných častiach portfólia."

Systémy uviedli, že ich počiatočné investície v sektore digitálnych aktív by mali byť ovplyvnené tohtoročnými turbulenciami na trhu približne z 50 percent, no aj tak by sa investície zvýšili o 350 percent.

"Stále veríme v našu pôvodnú tézu," povedal Molnár. "Veci sa obnovia a silnejšie technológie pravdepodobne prežijú."