Przewodniczący SEC wzywa do opracowania zbioru przepisów” dla kryptowalut, aby uniknąć luk w nadzorze

Przewodniczący amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd dąży do porozumień z innymi organami nadzoru finansowego, aby zapobiec przedostawaniu się operatorów kryptowalut przez pęknięcia fragmentarycznej struktury regulacyjnej USA.

Gary Gensler powiedział Financial Times, że rozmawia ze swoimi kolegami z Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi na temat formalnej umowy zapewniającej, że handel tokenami cyfrowymi będzie objęty odpowiednimi zabezpieczeniami i przejrzystością.

Jego propozycja pojawia się, gdy wysiłki władz USA mające na celu kontrolowanie kryptowalut zostają uwikłane w politykę Waszyngtonu, potencjalnie zmniejszając wpływ SEC na aktywa cyfrowe. Ustawodawcy na Kapitolu spieszą się, aby wyjaśnić, co jest legalne i kto jest odpowiedzialny za nadzór.

W przeszłości SEC i CFTC skupiały się na różnych aspektach rynków finansowych i rzadko współpracowały ze sobą. SEC nadzoruje przede wszystkim papiery wartościowe i instrumenty pochodne CFTC; Kryptowaluty potencjalnie obejmują oba rynki.

Jednocześnie rosną kary pieniężne wynikające ze środków egzekucyjnych. Według danych rządowych opracowanych przez brytyjską firmę analityczną Elliptic, amerykańskie organy regulacyjne zebrały 3,35 miliarda dolarów na działania związane z egzekwowaniem prawa kryptograficznego od czasu pojawienia się Bitcoina w 2008 roku, w tym 179,7 miliona dolarów w pierwszych sześciu miesiącach tego roku. Na SEC nałożono ponad 70 procent kar.

Gensler powiedział, że pracuje nad „protokołem ustaleń” z CFTC, któremu przewodniczył w latach 2009–2013. SEC sprawuje jurysdykcję nad platformami zamieszczającymi listy tokenów uznawanych za papiery wartościowe.

Jeśli token reprezentujący towar jest notowany na platformie regulowanej przez SEC, organ nadzoru papierów wartościowych „przekaże tę informację CFTC” – powiedział Gensler. CFTC odmówił komentarza.

„Mówię o zestawie zasad na giełdzie, które chronią cały handel niezależnie od pary – [czy to] token zabezpieczający kontra token zabezpieczający, token zabezpieczający kontra token towarowy, token towarowy kontra token towarowy”, aby chronić inwestorów przed oszustwami, front-runningiem, manipulacją i zapewnić przejrzystość ksiąg zamówień, powiedział Gensler.

Rynek aktywów cyfrowych został dotknięty wpływem spadających cen w ostatnich miesiącach. Cena Bitcoina spadła o ponad dwie trzecie z rekordowego poziomu prawie 70 000 dolarów w listopadzie. Giełdy zwolniły pracowników, a niektóre platformy pożyczkowe zablokowały klientom możliwość wycofywania aktywów.

Gensler był jednym z najgłośniejszych organów regulacyjnych wzywającym do większego nadzoru nad kryptowalutami i namawiał platformy do omówienia, czy powinny zarejestrować się w jego agencji.

„Otrzymując kopertę integralności rynku, posiadanie zestawu zasad obowiązujących na giełdzie naprawdę pomoże społeczeństwu” – dodał. „W miarę wytyczania przez tę branżę ścieżki rozwoju, będzie ona budować większe zaufanie na tych rynkach”.

Jednak dwupartyjna ustawa wprowadzona przez amerykańskich senatorów Kirsten Gillibrand i Cynthię Lummis zaproponowała ramy regulacyjne dotyczące kryptowalut, które rozszerzyłyby uprawnienia CFTC w oparciu o założenie, że większość aktywów cyfrowych bardziej przypomina towary niż papiery wartościowe.

Agencja tradycyjnie skupiała się na towarowych instrumentach pochodnych, takich jak kontrakty terminowe futures i opcje, a nie na samych towarach.

Rostin Behnam, który w styczniu został mianowany przewodniczącym CFTC, powiedział FT na początku tego roku, że mogą istnieć „setki, jeśli nie tysiące” tokenów kwalifikujących się jako towary, w tym Bitcoin i Ether.

Regulowanie rynków kryptowalut pieniężnych „może być dla nas naturalnym rozwiązaniem” – powiedział. Pogląd, że „nie jesteśmy odpowiedni, moim zdaniem jest trochę błędny” – dodał.

„Rynki to rynki, niezależnie od tego, czy są to instrumenty pochodne, akcje, czy instrumenty o stałym dochodzie” – powiedział Behnam. „Zawsze istnieje naturalny związek pomiędzy... instrumentami pochodnymi w ogóle a rynkami kasowymi”.

Zarówno on, jak i Gensler odmówili komentarza na temat tego, czy rozszerzenie jurysdykcji CFTC nad kryptowalutami spowodowałoby tarcia z SEC lub spowodowałoby zamieszanie.

Behnam powiedział, że przepisy „posuną się bardzo daleko, rozwiązując tę ​​bardzo delikatną i trudną kwestię, które monety są towarami, a które papierami wartościowymi”.

Ustawa Gillibranda-Lummisa „bardzo dobrze” wykonała rozróżnienie pomiędzy papierami wartościowymi a tokenami towarowymi, powiedział Behnam na konferencji na początku tego miesiąca.

Kilka dni później na wydarzeniu Gensler nie skomentował projektu ustawy, ale przestrzegł przed podważaniem istniejących zabezpieczeń na „rynku kapitałowym o wartości 100 000 dolarów”.

Dodał: „Nie chcemy, aby” giełdy czy fundusze wspólnego inwestowania „przypadkowo powiedziały jednym pociągnięciem pióra: «Wiesz co? Chcę być... poza tym reżimem, co moim zdaniem przyniosło ogromne korzyści inwestorom i wzrostowi gospodarczemu przez ostatnie 90 lat».