První fond DeFi na světě obchodovaný na burze bude spuštěn v Brazílii příští měsíc

První fond na světě obchodovaný na burze věnovaný decentralizovaným finančním sítím bude příští měsíc spuštěn v Brazílii a prohloubí tlak odvětví ETF v hodnotě 10 tn USD na virtuální aktiva.

Tento krok umožní investorům sledovat koš projektů, které se spoléhají na decentralizované finanční, obchodní a úvěrové sítě, jejichž standardy jsou automatizovány a často o nich rozhoduje konsensus.

Fond nazvaný Hashdex DeFi Index ETF znamená odklon od odvětví, které dříve zahrnovalo fondy investující do veřejně obchodovaných krypto společností nebo populárních kryptoměn, jako jsou bitcoiny a ethery – tam, kde to regulační orgány povolují. Na brazilské burze bude uvedena 17. února.

„Nabídkou prvního DeFi ETF na světě dáváme našim globálním investorům příležitost podílet se na dalším vývoji kryptoekosystému,“ řekl Marcelo Sampaio, generální ředitel společnosti Hashdex, brazilský správce kryptoaktiv.

Decentralizované finance mají za cíl eliminovat centrálního zprostředkovatele – jako je banka nebo burza – k poskytování finančních služeb, jako je půjčování a obchodování prostřednictvím algoritmu. Zastánci tvrdí, že nabízí větší transparentnost, odolnost vůči cenzuře a rychlejší dobu obratu než tradiční financování.

Jednalo se o jednu z nejrychleji rostoucích oblastí odvětví kryptoaktiv, ačkoli zájem v posledních dvou měsících opadl, protože ceny kryptoměn klesaly. Decentralizované aplikace (Dapps) drží asi 107 miliard dolarů v zákaznických prostředcích, což je pokles z vrcholu 180 miliard dolarů v listopadu, podle údajů DappRadar.

Hashdex DeFi Index ETF bude investovat do tokenů vyvinutých společností Dapps, sítí postavených na technologii blockchain, které využívají předprogramované algoritmy k provádění obchodů s kryptoměnami. Tokeny Dapp lze obchodovat na jiných krypto trzích, ale také umožňují vlastníkům hlasovat o návrzích správy a vývoji sítě.

ETF bude investovat do osmi dapps a také souvisejících poskytovatelů služeb, jako jsou oracles, kteří shromažďují data o cenách aktiv zvenčí a posílají je do blockchainu nebo distribuované účetní knihy.

Mezi Dapps, na které se zaměřuje, patří Uniswap, výměna kryptoměn a tokenů; věřitel Aave; Polygon, služba pro urychlení transakcí na blockchainech; a Chainlink, orákulum. ETF bude sledovat CF DeFi Composite Index-Brazílie.

Uvedení na trh zdůrazňuje propast mezi globálními finančními centry, která dosud umožňovala jen málo inovací v rostoucím prostoru digitálních aktiv, a relativně laissez-faire sekundárními finančními centry.

Zatímco Kanada, Švédsko, Německo, Švýcarsko, Jersey a Lichtenštejnsko se mohou pochlubit spotovými kryptoměnovými ETP a Austrálie a Indie se k nim chystají připojit, američtí regulátoři schválili pouze verze založené na futures, zatímco ve Spojeném království, Hongkongu a Singapuru tato vozidla ani nepovolila.

Ne každého však liberálnější přístup přesvědčí.

„Připadá mi to jako artefakt závodu ke dnu, pokud jde o regulaci kryptoaktiv obecně a regulaci registrovaných fondů, které do takových aktiv investují obecně,“ řekl Ben Johnson, ředitel globálního výzkumu ETF ve společnosti Morningstar Hashdex Funds.

Konkurenční emitent popsal ETF jako „cool“, ale řekl, že je „více iterativní než vysoce inovativní“ a je postaven na síti již dostupných produktů obchodovaných na burze kryptokošů.

Bruno Sousa, vedoucí globálních operací ve společnosti Hashdex, uvedl, že tokeny dapp jsou „strukturálně velmi odlišné“ od kryptoměn. Mnozí používají Ethereum blockchain, který může obsahovat finanční aktiva a umožňuje programátorům kódovat funkce pro nákup a prodej do chytrých kontraktů. To umožňuje jejich použití pro půjčování, pojištění, obchodování a sázky aktiv.

"Je to podobné jako u startupů. Mají řešení pro konkrétní segmenty trhu. Pokud se jim bude dařit, porostou, pokud ne, budou se zmenšovat a token ztratí hodnotu," řekl Sousa.

Společnost Hashdex, založená v roce 2018, má v současné době jedno ETF v Brazílii, 350 milionů USD Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HASH11), o kterém říká, že je největším kryptokošovým ETF na světě a přitahuje investory od drobných investorů po makro hedgeové fondy. Ve spojení s Victory Capital také provozuje podobný soukromý fond se sídlem v USA.

Hashdex doufá, že podobné produkty uvede i jinde, ale spoléhá na rychlost regulačních změn. "Jiná místa se pohybují odlišným rytmem. Vzhledem k současnému regulačnímu prostředí v USA neexistuje jasná cesta pro spotové ETF," řekl Sousa.

"Obecně očekáváme, že regulační orgány budou mít stále větší pohodlí se strukturami, jako je tato, a uvědomíme si, že je to způsob, jak vstoupit na trh, který regulátor může vidět, dotýkat se emitentů a jednat s nimi," řekl.

Mezitím uvedení na trh v Brazílii dává Hashdexu „příležitost otestovat nové produkty a zjistit, jak veřejnost reaguje“.

DEFI11 si bude účtovat roční poplatek 1,3 procenta, což je pro ETF vysoké, ale konkurenceschopné pro fondy digitálních aktiv, zejména koše s více aktivy.

U menších tržních kapitalizací než u kryptoměn, jako je bitcoin a éter, mohou být podkladové tokeny ještě volatilnější. Uprostřed celosvětového výprodeje na trhu klesl index CF DeFi Composite Index-Brazil od svého spuštění 1. prosince loňského roku o 44 procent.

„Jde o posloupnost aktiv, která jsou obecně považována za riziková, od akcií po kryptoměny,“ řekl Sousa. "Kryptomety reagují na běžný trh. V delším časovém období je korelace nižší, ale v dobách vysokého stresu, který má dopad na investory [protože] budou mít ruce v různých potech.

"To je normální. Ke 40procentnímu poklesu dochází s určitou frekvencí v kryptoměnách, ale co se stane, je, že pokračuje v růstu," argumentoval Sousa.

"Podívejte se na to s intelektuální pokorou. Toto je fenomén založený na obrovském technologickém pokroku. Je to velký pokrok jako internet v 90. letech."

Další zprávy od Philipa Stafforda