Primul fond tranzacționat la bursă DeFi din lume va fi lansat în Brazilia luna viitoare

Primul fond tranzacționat la bursă din lume dedicat rețelelor de finanțare descentralizate urmează să fie lansat în Brazilia luna viitoare, aprofundând impulsul industriei ETF de 10 miliarde de dolari către activele virtuale.

Mișcarea va permite investitorilor să urmărească un coș de proiecte care se bazează pe rețele descentralizate de finanțare, tranzacționare și creditare ale căror standarde sunt automatizate și adesea decise prin consens.

Fondul, numit Hashdex DeFi Index ETF, marchează o îndepărtare de la o industrie care includea anterior fonduri care investeau în companii cripto tranzacționate la bursă sau criptomonede populare, cum ar fi Bitcoin și Ether - acolo unde sunt permise de autoritățile de reglementare. Acesta va fi listat la Bursa de Valori din Brazilia pe 17 februarie.

„Oferind primul ETF DeFi din lume, le oferim investitorilor noștri globali oportunitatea de a participa la următoarea evoluție a ecosistemului criptografic”, a declarat Marcelo Sampaio, CEO al Hashdex, un manager brazilian de cripto active.

Finanțarea descentralizată are ca scop eliminarea unui intermediar central – cum ar fi o bancă sau o bursă – care să furnizeze servicii financiare precum creditarea și tranzacționarea printr-un algoritm. Susținătorii susțin că oferă mai multă transparență, rezistență la cenzură și timpi de răspuns mai rapid decât finanțarea tradițională.

A fost una dintre zonele cu cea mai rapidă creștere ale industriei activelor cripto, deși interesul a scăzut în ultimele două luni, deoarece prețurile criptomonelor au scăzut. Aplicațiile descentralizate (Dapps) dețin aproximativ 107 miliarde de dolari în fonduri ale clienților, în scădere de la un vârf de 180 de miliarde de dolari în noiembrie, potrivit datelor de la DappRadar.

ETF-ul Hashdex DeFi Index va investi în jetoanele dezvoltate de Dapps, rețele construite pe tehnologia blockchain care utilizează algoritmi preprogramați pentru a executa tranzacții cu criptomonede. Tokenurile Dapp pot fi tranzacționate pe alte piețe cripto, dar permit proprietarilor să voteze propunerile și evoluțiile de guvernare pentru rețea.

ETF va investi în opt dapp-uri, precum și în furnizori de servicii conexe, cum ar fi oracles, care colectează date despre prețurile activelor din exterior și le trimit către un blockchain sau un registru distribuit.

Dapp-urile pe care le vizează includ Uniswap, criptomonede și schimburi de jetoane; Creditorul Aave; Polygon, un serviciu de accelerare a tranzacțiilor pe blockchains; și Chainlink, un oracol. ETF-ul va urmări CF DeFi Composite Index-Brazilia.

Lansarea evidențiază o divizare între centrele financiare globale care au permis până acum puține inovații în spațiul în creștere al activelor digitale și centrele financiare secundare relativ laissez-faire.

În timp ce Canada, Suedia, Germania, Elveția, Jersey și Liechtenstein se laudă cu ETP-uri spot de criptomonede, iar Australia și India sunt gata să li se alăture, autoritățile de reglementare din SUA au aprobat doar versiuni bazate pe futures, în timp ce cele din Marea Britanie, Hong Kong și Singapore nici măcar nu au permis aceste vehicule.

Cu toate acestea, nu toată lumea este convinsă de abordarea mai liberală.

„Mi se pare un artefact al unei curse spre jos în ceea ce privește reglementarea activelor cripto în general și reglementarea fondurilor înregistrate care investesc în astfel de active, în general”, a declarat Ben Johnson, director de cercetare globală ETF la Morningstar Hashdex Funds.

Un emitent rival a descris ETF-ul ca fiind „mișto”, dar a spus că este „mai mult iterativ decât extrem de inovator” și s-a construit pe rețeaua de produse tranzacționate la coș criptografic deja disponibile.

Bruno Sousa, șeful operațiunilor globale la Hashdex, a spus că tokenurile dapp sunt „structural foarte diferite” de criptomonede. Mulți folosesc blockchain-ul Ethereum, care poate conține active financiare și permite programatorilor să codifice funcții de cumpărare și vânzare în contracte inteligente. Acest lucru le permite să fie utilizate pentru împrumuturi, asigurări, tranzacționare și miza de active.

"Acest lucru este similar cu startup-urile. Au soluții pentru anumite segmente de piață. Dacă se descurcă bine, vor crește, dacă nu, se vor micșora și tokenul își va pierde valoare", a spus Sousa.

Fondată în 2018, Hashdex are în prezent un ETF în Brazilia, Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HASH11) de 350 de milioane de dolari, despre care spune că este cel mai mare ETF cripto-cos din lume, atrăgând investitori, de la investitori de retail până la fonduri speculative macro. De asemenea, operează un fond privat similar din SUA în asociere cu Victory Capital.

Hashdex speră să lanseze produse similare în altă parte, dar se bazează pe viteza modificărilor de reglementare. "Alte locuri se mișcă în ritmuri diferite. Având în vedere actualul peisaj de reglementare din SUA, nu există o cale clară pentru un ETF spot", a spus Sousa.

„În general, ne așteptăm ca autoritățile de reglementare să devină din ce în ce mai confortabile cu structuri ca aceasta și să recunoaștem că aceasta este o modalitate de a cumpăra pe piață, pe care autoritățile de reglementare o pot vedea, atinge și interacționa cu emitenții”, a spus el.

Între timp, lansarea din Brazilia îi oferă lui Hashdex „oportunitatea de a testa produse noi și de a vedea cum reacționează publicul”.

DEFI11 va percepe o taxă anuală de 1,3%, care este mare pentru un ETF, dar competitivă pentru fondurile cu active digitale, în special coșurile cu mai multe active.

Pentru limite de piață mai mici decât criptomonede precum Bitcoin și Ether, jetoanele de bază pot fi și mai volatile. Pe fondul vânzării pieței globale, CF DeFi Composite Index-Brazil a scăzut cu 44% de la lansarea sa la 1 decembrie anul trecut.

„Aceasta este o secvență de active care sunt în general privite ca active de risc, de la acțiuni la cripto”, a spus Sousa. „Crypto răspunde la piața obișnuită. Pe perioade mai lungi de timp, corelația este mai mică, dar în perioadele de stres ridicat care îi afectează pe investitori [întrucât] vor avea mâinile în diferite poturi.

"Este normal. O scădere de 40% se întâmplă cu o anumită frecvență în cripto, dar ceea ce se întâmplă este că aceasta continuă să crească", a argumentat Sousa.

"Uitați-vă la asta cu umilință intelectuală. Acesta este un fenomen bazat pe un progres tehnologic uriaș. Acesta este un mare progres ca Internetul în anii 1990."

Raportare suplimentară de Philip Stafford